- Jerome Powell et d'autres responsables américains estiment que les mauvais prêts immobiliers commerciaux entraîneront certaines faillites bancaires, mais ne mettront pas en péril l'ensemble du système.
- La Réserve fédérale est en pourparlers avec les prêteurs pour gérer les pertes potentielles, faisant écho au sentiment du secrétaire au Trésor Janet Yellen selon lequel la situation est gérable.
- Les fortes concentrations de prêts immobiliers commerciaux, en particulier dans les bureaux et le commerce de détail, font l'objet d'une surveillance étroite, avec un accent mis sur la prévention des défaillances parmi les grandes banques.
Jerome Powell, le président de la Réserve fédérale, semble accorder une confiance énorme à la résilience et à la sécurité des banques américaines, surtout en ce qui concerne le terrain instable des prêts immobiliers commerciaux. Bien que Powell et une parade de responsables américains chantent sur le même air, affirmant que ces prêts problématiques ne feront pas s'effondrer la maison, on ne peut s'empêcher de se demander si leur optimisme est un peu excessif. Vous voyez ce que je veux dire ?
Powell, s'adressant au Comité bancaire du Sénat, a laissé échapper que la Fed est en bons termes avec les prêteurs, effectuant des vérifications pour s'assurer qu'ils ont une emprise sur les pertes potentielles. La secrétaire au Trésor Janet Yellen a parlé le mois dernier avec une tonalité similaire, disant : « Oui, certaines banques pourraient tomber, mais ce n'est rien que nous ne puissions gérer. »
Powell a laissé entendre qu’ils ont les yeux rivés sur les banques submergées par des prêts immobiliers commerciaux, en particulier ceux liés aux bureaux et aux espaces commerciaux qui ont été durement touchés. En gros, ce qu’il veut dire, c’est que si certaines banques peuvent s’effondrer, les géants resteront debout. Pourtant, alors que les organismes de régulation financière aboient depuis longtemps sur les dangers du secteur de l’immobilier commercial, vous devez vous demander : cette vigilance surestimée est-elle suffisante ?
Prenons par exemple New York Community Bancorp (NYCB), un acteur qui a récemment dansé sur le fil du désastre. Affaibli par la nervosité liée à son énorme portefeuille de prêts immobiliers à New York, NYCB s’est retrouvé dans une situation critique. Entrez en scène, l’ancien secrétaire au Trésor Steven Mnuchin, brandissant une bouée de sauvetage d’un milliard de dollars qui a permis de stabiliser le navire.
La Federal Deposit Insurance Corp. (FDIC) a fait savoir que les prêts non commerciaux non occupés par leurs propriétaires en défaut ont atteint un pic non vu depuis 2014. Bien qu’il mette en avant la solidité du secteur bancaire, il ne ferme pas les yeux sur les fissures qui apparaissent, en particulier en ce qui concerne les prêts immobiliers commerciaux.
Mais juste quand on pensait que ça ne pouvait pas devenir plus tordu, la FDIC lâche une pépite : le nombre de banques américaines marchant sur un fil tendu a augmenté de 18 %. Grâce aux prouesses héroïques d’un milliard de dollars de Mnuchin, NYCB a peut-être évité d’être une statistique cette fois-ci, mais ses récents tremblements servent de rappel frappant de la fragilité sous-jacente dans certains coins du secteur bancaire. Cela fait un an depuis la chute de Silicon Valley Bank qui a failli faire s’effondrer l’ensemble du secteur bancaire régional, et pourtant, nous parlons toujours d’instabilité.
Et n’oublions pas le monstre des taux d’intérêt élevés, que le Fonds monétaire international (FMI) met en garde contre une gifle potentielle pour les banques américaines en tirant vers le bas la valeur des propriétés commerciales. Ces tours de bureaux autrefois joyaux des portefeuilles immobiliers sont maintenant des ancres financières, entraînant les bilans dans l’abîme. La tendance au travail à distance n’aide pas, laissant d’immenses étendues d’espaces de bureaux prendre la poussière et les doutes.
Le FMI souligne que la majorité des banques sont au bord du gouffre, avec le spectre d’un seul échec pouvant potentiellement déclencher un effet domino de perte de confiance. Et ce ne sont pas seulement les actifs physiques qui causent des nuits blanches. Le cocktail de taux d’intérêt élevés et de risque de crédit, en particulier l’exposition à l’immobilier commercial, fait monter une tempête d’anxiété parmi les investisseurs.
Les analystes de S&P sonnent également l’alarme, suggérant que la montée des dettes pourrait déclencher une cascade de faillites d’entreprises. De nombreuses entreprises, montées sur le rêve de taux d’intérêt bas pour toujours, font désormais face à la dure réalité que le refinancement de leurs dettes pourrait ne pas être si facile si les taux ne baissent que légèrement. Il est possible que cela conduise à davantage de faillites, rendant encore plus difficile la survie des banques.
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Jai Hamid
Jai Hamid couvre les cryptomonnaies, les marchés boursiers, la technologie, l'économie mondiale et les événements géopolitiques qui affectent les marchés depuis 6 ans. Elle a travaillé avec des publications axées sur la blockchain, notamment AMB Crypto, Coin Edition et CryptoTale, sur des analyses de marché, des entreprises majeures, la réglementation et les tendances macroéconomiques. Elle est diplômée de la London School of Journalism et a partagé à trois reprises des analyses du marché des cryptomonnaies sur l'une des principales chaînes de télévision d'Afrique.
