Джером Пауэлл слишком сильно верит в безопасность американских банков

Председатель Федеральной резервной системы Джером Пауэлл, похоже, возлагает огромную надежду на устойчивость и надежность американских банков, особенно когда речь идет о шатком положении с кредитами на коммерческую недвижимость. Хотя кажется, что Пауэлл и целая плеяда американских чиновников придерживаются одной точки зрения, утверждая, что эти проблемные кредиты не приведут к краху, стоит задуматься, не слишком ли чрезмерен их оптимизм. Понимаете, о чем я говорю?

Выступая перед банковским комитетом Сената, Пауэлл обмолвился, что ФРС поддерживает дружеские отношения с кредиторами, проверяя, контролируют ли они потенциальные убытки. Министр финансов Джанет Йеллен в прошлом месяце высказалась в аналогичном ключе, заявив: «Да, некоторые банки могут обанкротиться, но это не то, с чем мы не справимся»

Пауэлл намекнул, что они следят за банками, тонущими в кредитах на коммерческую недвижимость, особенно за теми, которые связаны с офисными и торговыми помещениями, пострадавшими от кризиса. По сути, он говорит, что хотя некоторые банки могут рухнуть, гиганты останутся стоять. Однако, учитывая, что финансовые регуляторы постоянно предупреждают об опасностях в секторе коммерческой недвижимости, возникает вопрос: достаточно ли этой чрезмерной бдительности?

Возьмем, к примеру, New York Community Bancorp (NYCB), компанию, которая недавно оказалась на грани катастрофы. Из-за опасений по поводу огромного объема кредитов на строительство квартир в Нью-Йорке, NYCB оказалась в очень затруднительном положении. И тут на сцену выходит бывший министр финансов Стивен Мнучин, размахивая миллиардным займом, который стабилизировал ситуацию.

Федеральная корпорация страхования депозитов (FDIC) заявила, что объем просроченных кредитов на коммерческую недвижимость, не принадлежащую собственнику и не используемую им, достиг пика, невиданного с 2014 года. Хотя он и хвалит устойчивость банковской отрасли, он не закрывает глаза на появляющиеся проблемы, особенно в отношении кредитов на офисные помещения.

Но как раз тогда, когда казалось, что ситуация уже не может стать еще более запутанной, FDIC подбрасывает еще одну сенсацию – число американских банков, балансирующих на грани банкротства, выросло на 18%. Благодаря многомиллиардным махинациям Мнучина, NYCB, возможно, и избежал попадания в статистику на этот раз, но его недавние колебания служат ярким напоминанием о скрытой хрупкости некоторых сегментов банковского сектора. Прошел год с тех пор, как крах Silicon Valley Bank едва не обрушил всю региональную банковскую систему, и вот мы все еще говорим о нестабильности.

И не будем забывать о пугале высоких процентных ставок, которые, по предупреждениям Международного валютного фонда (МВФ), могут нанести сокрушительный удар по американским банкам, снизив стоимость коммерческой недвижимости. Эти сверкающие офисные небоскребы, когда-то бывшие жемчужинами портфелей недвижимости, теперь стали финансовыми якорями, тянущими балансы в пропасть. Тенденция к удаленной работе не способствует улучшению ситуации, оставляя огромные площади офисных помещений, покрытых пылью и вызывающих сомнения.

МВФ указывает на то, что большинство банков находятся на грани банкротства, и призрак одного краха может запустить цепную реакцию потери доверия. И дело не только в материальных активах, которые вызывают бессонницу. Сочетание высоких процентных ставок и кредитного риска, особенно связанного с коммерческой недвижимостью, порождает волну беспокойства среди инвесторов.

Аналитики S&P также бьют тревогу, предполагая, что растущий объем долговых обязательств может спровоцировать каскад корпоративных банкротств. Многие компании, лелеющие мечту о вечно низких процентных ставках, теперь сталкиваются с суровой реальностью: рефинансирование долгов может оказаться не таким уж простым делом, если ставки лишь немного снизятся. Вполне возможно, что это приведет к увеличению числа банкротств, что еще больше затруднит выживание банков.