Jerome Powell tiene demasiada fe en la seguridad de los bancos estadounidenses

Jerome Powell, presidente de la Reserva Federal, parece depositar una enorme confianza en la solidez y seguridad de los bancos estadounidenses, especialmente en lo que respecta al inestable mercado de préstamos inmobiliarios comerciales. Si bien Powell y un sinfín de estadounidenses parecen estar de acuerdo en que estos préstamos problemáticos no provocarán un colapso, cabe preguntarse si su optimismo no es del todo exagerado. ¿Me entienden?

Powell, al dirigirse al Comité Bancario del Senado, dejó entrever que la Reserva Federal mantiene una estrecha relación con los prestamistas, comprobando que controlan las posibles pérdidas. La secretaria del Tesoro, Janet Yellen, se pronunció el mes pasado en un tono similar, al afirmar: «Sí, algunos bancos podrían hundirse, pero no es nada que no podamos controlar»

Powell insinuó que tienen la mira puesta en los bancos, que se están hundiendo en préstamos inmobiliarios comerciales, en particular aquellos vinculados a oficinas y locales comerciales que se han visto afectados. En esencia, lo que dice es que, aunque algunos bancos se derrumben, los gigantes se mantendrán firmes. Sin embargo, mientras los organismos de control financiero han estado alertando sobre todos los peligros del sector inmobiliario comercial, cabe preguntarse: ¿es suficiente esta vigilancia exagerada?

Tomemos como ejemplo New York Community Bancorp (NYCB), una entidad que recientemente estuvo al borde del desastre. Impulsada por el nerviosismo provocado por su enorme deuda de préstamos para apartamentos en Nueva York, NYCB se vio en serios problemas. A la izquierda del escenario, aparece el exsecretario del Tesoro Steven Mnuchin, blandiendo un salvavidas de mil millones de dólares que salvó el barco.

La Corporación Federal de Seguro de Depósitos (FDIC) salió a la luz para decir que los préstamos no corrientes para bienes raíces comerciales no ocupados por sus propietarios han alcanzado un pico no visto desde 2014. Si bien está elogiando la fortaleza de la industria bancaria, no está haciendo la vista gorda ante las grietas que aparecen, especialmente cuando se trata de préstamos para espacios de oficina.

Pero justo cuando se pensaba que la cosa no podía complicarse más, la FDIC lanza una advertencia: el número de bancos estadounidenses que se encuentran en la cuerda floja se ha disparado un 18 %. Gracias a la heroica inversión multimillonaria de Mnuchin, el NYCB podría haber evitado ser una estadística esta vez, pero sus recientes vaivenes sirven como un duro recordatorio de la fragilidad subyacente en algunos sectores del sector bancario. Ha pasado un año desde que la caída de Silicon Valley Bank casi derrumbó a la banca regional por completo, y aquí estamos, todavía hablando de inestabilidad.

Y no olvidemos el fantasma de las altas tasas de interés, que el Fondo Monetario Internacional (FMI) advierte que podría perjudicar a los bancos estadounidenses al reducir el valor de las propiedades comerciales. Esas relucientes torres de oficinas que antaño eran las joyas de la corona de las carteras inmobiliarias ahora son anclas financieras, arrastrando los balances al abismo. La tendencia al teletrabajo no ayuda, dejando grandes extensiones de oficinas acumulando polvo y dudas.

El FMI señala que la mayoría de los bancos están al borde del colapso, y la amenaza de una quiebra podría desencadenar un efecto dominó de pérdida de confianza. Y no son solo los activos físicos los que causan insomnio. La combinación de altas tasas de interés y riesgo crediticio, en particular la exposición al sector inmobiliario comercial, está generando una oleada de ansiedad entre los inversores.

Los analistas de S&P también están dando la voz de alarma, sugiriendo que la creciente oleada de deudas podría desencadenar una cascada de colapsos corporativos. Muchas empresas, que se han visto envueltas en el sueño de tasas de interés bajas para siempre, se enfrentan ahora a la dura realidad de que refinanciar sus deudas podría no ser tan fácil si las tasas solo bajan ligeramente. Es posible que esto provoque más quiebras, dificultando aún más la supervivencia de los bancos.