- Jerome Powell e altri funzionari statunitensi ritengono che i prestiti immobiliari commerciali problematici causeranno alcuni fallimenti bancari, ma non metteranno a rischio il sistema nel suo complesso.
- La Fed è in trattative con gli istituti di credito per gestire le potenziali perdite, facendo eco al sentimento del Segretario al Tesoro Janet Yellen secondo cui la situazione è gestibile.
- Le alte concentrazioni di prestiti immobiliari commerciali, soprattutto negli uffici e nel dettaglio, sono monitorate attentamente, con un focus sulla prevenzione dei fallimenti tra le banche più grandi.
Jerome Powell, presidente della Federal Reserve, sembra riporre una fiducia enorme nella resilienza e nella sicurezza delle banche statunitensi, specialmente per quanto riguarda il terreno instabile dei prestiti immobiliari commerciali. Sebbene Powell e una parata di funzionari statunitensi cantino dallo stesso spartito, affermando che questi prestiti problematici non faranno crollare la casa, non si può fare a meno di chiedersi se il loro ottimismo sia un po' eccessivo. Capite cosa intendo?
Powell, rivolgendosi alla Commissione Bancaria del Senato, ha lasciato trapelare che la Fed è in buoni rapporti con gli istituti di credito, controllando per assicurarsi che abbiano sotto controllo le potenziali perdite. Il Segretario al Tesoro Janet Yellen ha parlato lo scorso mese con la stessa melodia, dicendo: “Sì, alcune banche potrebbero andare in rovina, ma non è nulla che non possiamo gestire.”
Powell ha lasciato intendere che hanno gli occhi puntati sulle banche annegate nei prestiti immobiliari commerciali, in particolare quelle legate a spazi per uffici e al dettaglio che hanno subito un duro colpo. Fondamentalmente, quello che sta dicendo è che mentre alcune banche possono crollare, i giganti resteranno in piedi. Eppure, mentre i vigili del settore finanziario hanno abbaiato su tutti i pericoli nel settore immobiliare commerciale, non si può fare a meno di chiedersi se questa vigilanza iperattiva sia sufficiente.
Prendete New York Community Bancorp (NYCB) come esempio, un attore che ha recentemente danzato sul bordo del disastro. Alimentato da ginocchia tremanti per il suo enorme mucchio di prestiti per appartamenti a New York, NYCB si è trovato in molti guai. Entra in scena Steven Mnuchin, ex Segretario al Tesoro, che sventola un salvagente da un miliardo di dollari che ha stabilizzato la nave.
La Federal Deposit Insurance Corp. (FDIC) ha fatto sapere che i prestiti non correnti per immobili commerciali non destinati all'uso da parte degli occupanti hanno raggiunto un picco non visto dal 2014. Anche se sta esaltando la forza del settore bancario, non sta chiudendo un occhio sulle crepe che appaiono, specialmente per quanto riguarda i prestiti per spazi per uffici.
Ma proprio quando pensavi che non potesse diventare più contorto, la FDIC lancia una battuta tagliente: il numero di banche statunitensi che camminano sul filo del rasoio è aumentato del 18%. Grazie alle gesta eroiche da un miliardo di dollari di Mnuchin, NYCB potrebbe aver evitato di essere una statistica questa volta, ma le sue recenti oscillazioni servono come monito netto della fragilità sottostante in alcuni angoli del settore bancario. È passato un anno dal crollo della Silicon Valley Bank che ha quasi fatto crollare l'intero settore bancario regionale, ed eccoci qui, a parlare ancora di instabilità.
E non dimentichiamo il mostro dei tassi di interesse elevati, che il Fondo Monetario Internazionale (FMI) avverte potrebbe dare un pugno nello stomaco alle banche statunitensi trascinando verso il basso il valore delle proprietà commerciali. Quei maestosi grattacieli per uffici che un tempo erano le gemme delle portafogli immobiliari sono ora ancore finanziarie, trascinando i bilanci nell'abisso. La tendenza verso il lavoro da remoto non aiuta, lasciando vaste distese di spazi per uffici raccogliere polvere e dubbi.
Il FMI sta sottolineando che la maggior parte delle banche è sull'orlo del baratro, con lo spettro di un fallimento che potenzialmente potrebbe innescare un effetto domino di perdita di fiducia. E non sono solo le attività fisiche a causare notti insonni. Il cocktail di tassi di interesse elevati e rischio di credito, in particolare dall'esposizione agli immobili commerciali, sta creando una tempesta di ansia tra gli investitori.
Gli analisti di S&P stanno anche suonando l'allarme, suggerendo che l'onda crescente di debiti potrebbe innescare una cascata di crolli aziendali. Molte aziende, che cavalcavano il sogno di tassi di interesse bassi per sempre, ora affrontano la dura realtà che il rifinanziamento dei loro debiti potrebbe non essere così facile se i tassi scendono solo leggermente. È possibile che questo porti a più fallimenti, rendendo ancora più difficile per le banche sopravvivere.
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Jai Hamid
Jai Hamid si occupa di criptovalute, mercati azionari, tecnologia, economia globale ed eventi geopolitici che influenzano i mercati da 6 anni. Ha collaborato con pubblicazioni focalizzate sulla blockchain, tra cui AMB Crypto, Coin Edition e CryptoTale, per analisi di mercato, grandi aziende, regolamentazione e tendenze macroeconomiche. Si è formata presso la London School of Journalism e ha condiviso tre volte le sue analisi sui mercati delle criptovalute su una delle principali reti televisive dell'Africa.
