يثق جيروم باول ثقة مفرطة في أمن البنوك الأمريكية

يبدو أن جيروم باول، رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي، يولي ثقة كبيرة في متانة وأمان البنوك الأمريكية، لا سيما فيما يتعلق بقروض العقارات التجارية المتعثرة. وبينما يبدو أن باول ومجموعة من الأمريكيين يتفقون على أن هذه القروض المتعثرة لن تُسبب انهياراً، إلا أنه لا بد من التساؤل عما إذا كان تفاؤلهم مبالغاً فيه. هل تفهم ما أقصده؟

ألمح باول، في كلمته أمام لجنة الشؤون المصرفية في مجلس الشيوخ، إلى أن الاحتياطي الفيدرالي على علاقة وثيقة مع المقرضين، ويتواصل معهم للتأكد من قدرتهم على التعامل مع الخسائر المحتملة. وتحدثت وزيرة الخزانة جانيت يلين الشهر الماضي بتصريح مماثل، قائلة: "نعم، قد تتعرض بعض البنوك للإفلاس، لكن هذا ليس بالأمر الذي لا نستطيع التعامل معه"

ألمح باول إلى أنهم يراقبون عن كثب البنوك المثقلة بقروض العقارات التجارية، لا سيما تلك المرتبطة بالمكاتب والمتاجر التي تضررت بشدة. باختصار، يقول إنه بينما قد تنهار بعض البنوك، ستبقى البنوك الكبرى شامخة. ومع ذلك، في ظل تحذيرات هيئات الرقابة المالية المتكررة من المخاطر التي تهدد قطاع العقارات التجارية، يبقى السؤال: هل هذه اليقظة المبالغ فيها كافية؟

لنأخذ بنك نيويورك كوميونيتي بانكورب (NYCB) كمثال، وهو بنك كان على وشك الانهيار مؤخرًا. فبعد أن تفاقمت مخاوفه بشأن حجم قروض الشقق الضخمة التي تراكمت عليه في نيويورك، وجد البنك نفسه في مأزق كبير. وهنا تدخل وزير الخزانة السابق ستيفن منوشين، مقدماً دعماً مالياً بمليار دولار أنقذ البنك من الإفلاس.

أعلنت المؤسسة الفيدرالية لتأمين الودائع (FDIC) أن القروض غير الجارية للعقارات التجارية غير المشغولة من قبل المالك قد بلغت ذروة لم تشهدها منذ عام 2014. وعلى الرغم من أنه يتحدث عن قوة القطاع المصرفي، إلا أنه لا يتجاهل المشاكل التي تظهر، خاصة عندما يتعلق الأمر بقروض مساحات المكاتب.

لكن عندما ظننت أن الأمور لا يمكن أن تزداد تعقيدًا، فاجأتك المؤسسة الفيدرالية لتأمين الودائع بخبرٍ صادم: فقد ارتفع عدد البنوك الأمريكية التي تواجه صعوبات مالية بنسبة 18%. وبفضل جهود منوشين البطولية التي بلغت مليارات الدولارات، ربما يكون بنك نيويورك التجاري قد نجا من أن يصبح مجرد رقم في الإحصائيات هذه المرة، لكن تذبذباته الأخيرة تُذكّرنا بوضوح بالهشاشة الكامنة في بعض قطاعات القطاع المصرفي. لقد مر عام على انهيار بنك وادي السيليكون الذي كاد أن يُدمر القطاع المصرفي الإقليمي بأكمله، ومع ذلك ما زلنا نتحدث عن عدم الاستقرار.

ولا ننسى شبح أسعار الفائدة المرتفعة، الذي يحذر منه صندوق النقد الدولي، والذي قد يُلحق ضرراً بالغاً بالبنوك الأمريكية من خلال خفض قيمة العقارات التجارية. تلك الأبراج المكتبية البراقة التي كانت تُعتبر في يوم من الأيام جوهرة التاج في محافظ العقارات، أصبحت الآن عبئاً مالياً ثقيلاً، يُثقل كاهل الميزانيات العمومية ويُغرقها في دوامة من الخسائر. كما أن التوجه نحو العمل عن بُعد لا يُساعد في تحسين الوضع، إذ يُترك مساحات شاسعة من المكاتب مُهملة ومُحاطة بالشكوك.

يشير صندوق النقد الدولي إلى أن غالبية البنوك على وشك الانهيار، وأن شبح إفلاس بنك واحد قد يُشعل سلسلة من الانهيارات التي تُفقد الثقة. ولا تقتصر المخاوف على الأصول المادية فحسب، بل إن مزيج ارتفاع أسعار الفائدة ومخاطر الائتمان، لا سيما تلك الناجمة عن الاستثمار في العقارات التجارية، يُثير قلقاً بالغاً لدى المستثمرين.

يُحذّر محللو وكالة ستاندرد آند بورز من أن تزايد أقساط الديون قد يُؤدي إلى سلسلة من انهيارات الشركات. فالعديد من الشركات، التي كانت تعيش على أمل استمرار انخفاض أسعار الفائدة، تواجه الآن حقيقةً مُرّةً مفادها أن إعادة تمويل ديونها قد لا يكون بالأمر الهيّن إذا ما انخفضت أسعار الفائدة انخفاضًا طفيفًا. ومن المُحتمل أن يُؤدي ذلك إلى المزيد من حالات الإفلاس، ما يُصعّب على البنوك البقاء.