Jefferies CEO는 First Brands 파산 여파 중 은행이 “사기당했다”고 말합니다

Jefferies는 투자자들 앞에서 폭탄을 떨어뜨렸습니다. 은행의 CEO인 Rich Handler는 목요일에 명확하게 말했습니다. “우리는 사기당했다고 믿습니다, 알겠습니까?”

이 발언은 이제 파산한 자동차 부품 공급업체인 First Brands Group에 대한 노출이 너무 많았다는 이유를 설명하기 위해 회사가 급급했던 시점에 나왔습니다. 이는 사소한 포지션이 아닙니다. Jefferies는 이 회사가 수십억 달러의 부채를 조달하는 것을 도왔으며, Point Bonita Capital(투자 지주사 중 하나)을 통해 자체 현금도 묶고 있었습니다.

지난 한 달 동안 Jefferies의 주가는 25% 하락했으며, 이는 직격탄이었습니다. Handler는 First Brands의 혼란이 얼마나 깊은지 묻는 분석가들이 양보하지 않는 질문을 던진 긴장감 있는 투자자 데이 동안 발언을 했습니다. “저는 이렇게 말할 것입니다. 우리는 개인적으로 사기당했다고 믿습니다,”라고 Handler는 압력이 높아지는 가운데 분명히 좌절하며 말했습니다.

Point Bonita 펀드는 7억 1,500만 달러의 First Brands 노출로 비판에 직면했습니다

이 모든 것은 신용 품질에 대한 더 광범위한 우려가 미국 은행에 큰 타격을 주는 시점에 발생합니다. KBW 지역 은행 지수는 목요일 alone 6% 하락했으며, Western Alliance와 Zions Bank와 같은 이름들은 alleged 사기성 차입자들과의 자신의 지저분한 만남을 공시했습니다.

동시에, 별도의 자동차 대출업체인 Tricolor도 대출 문제로 감시받고 있습니다. 이는 불에 기름을 붓는 것과 같아, 일부 투자자들은 이것이 일회성 사건이 아니라고 말하고 있습니다.

한 투자자는 이를 명확히 “리스크 관리 101 실패”라고 불렀으며, 참조하여 Point Bonita가 First Brands와 연결된 7억 1,500만 달러의 노출을 보유하고 있었음을 지적했습니다. Gabelli의 Ian Lape는 이 모든 것이 무작위적이고 고립된 사건으로 포장하기 어려워지고 있다고 말했으며, 특히 Jefferies의 자체 헤지펀드도 최근 alleged Ponzi scheme으로 타격을 입었기 때문입니다. Handler는 이것을 모두 견뎌야 했습니다.

제퍼리스의 브라이언 프리드먼 회장은 노출이 대부분 퍼스트 브랜드의 “투자 등급 고객”에 집중되어 있다고 반박하며 이를 긍정적으로 포장하려 했습니다. 그는 제퍼리스가 펀드의 지분 중 작은 부분만 보유하고 있어 실제 이해관계가 크지 않다고 주장했습니다. 하지만 그 자리에 있던 누구도 쉬운 답변을 받아들이지 않았습니다.

제퍼리스, 퍼스트 브랜드와의 60억 달러 거래와 연계된 레버리지 파이낸스

포인트 보니타 문제만은 아니었습니다. 제퍼리스의 레버리지 파이낸스 부서는 퍼스트 브랜드가 여러 차례 자금을 조달하는 데에도 관여했습니다. 8월, 적색 신호가 포착된 후 60억 달러 규모의 대형 대출이 무산되었습니다. 이 사건만으로도 제퍼리스가 무엇을, 언제 알았는지에 대한 의문이 제기되었습니다.

핸들러는 제퍼리스가 퍼스트 브랜드의 비공개 인수 합병을 돕지 않았다고 고집했습니다. 그의 말대로 “우리는 실제로 고객이 회사를 매각하도록 돕고 있었고, 그들이 구매자였습니다.”

그는 한때 일부 질문들이 “내 총고문에게 심장마비를 일으키고 있다”고 농담을 던지기도 했습니다. 하지만 이는 코미디 쇼가 아닙니다. 펀드의 노출 규모와 제퍼리스가 부채 거래에서 중개자 역할을 했다는 사실은 심각한 신뢰성 문제를 야기했습니다.

프리드먼은 추가적으로 “만약 이것이 사기라면(우리는 아직 모릅니다) 파산 법원에서 격렬한 논쟁이 벌어질 것이며, 무엇이 밝혀질지 보게 될 것입니다”라고 말했습니다. 하지만 그는 더 구체적인 내용을 제공하지 않았습니다.

핸들러는 또한 제퍼리스가 여전히 잘 운영되고 있다고 말했습니다. “우리는 기본적으로 좋은 분기를 보내고 있습니다. ‘좋은 분기를 보내고 있다’고 말해도 될까요? 허락해 주시나요?” 하지만 이 발언도 잘 먹히지 않았습니다. 피해는 피해일 뿐입니다.

방 밖에서는 퍼스트 브랜드와 트리컬러의 붕괴가 더 큰 논쟁을 촉발했습니다. 핸들러는 이를 미화하지 않았습니다. 그는 “현재 은행과 직접 대출자 간에 싸움이 벌어지고 있습니다. 각자 책임을 전가하려 하죠. ‘너네 탓이야’, ‘아니, 너네 탓이야’라고요.” 제퍼리스는 당분간 퍼스트 브랜드를 직접 지목하고 있습니다.