El director ejecutivo de Jefferies afirma que el banco fue "defraudado" por First Brands en medio de las consecuencias de la quiebra

Jefferies lanzó una bomba a sus inversores. Rich Handler, el director ejecutivo del banco, salió contundente el jueves, diciendo alto y claro: "Creemos que nos defraudaron, ¿de acuerdo?"

Esa declaración impactó mientras la empresa se apresuraba a explicar por qué tenía tanta exposición a First Brands Group, el proveedor de autopartes ahora en quiebra. No se trataba de un cargo menor. Jefferies había ayudado a la compañía a recaudar miles de millones de dólares en deuda, al tiempo que mantenía su propio cash inmovilizado a través de Point Bonita Capital, una de sus ramas de inversión.

Durante el último mes, las acciones de Jefferies cayeron un 25%, un golpe directo al estómago. Handler hizo estas declaraciones durante una tensa jornada para inversores, donde los analistas no se guardaron preguntas sobre la magnitud del lío de First Brands. "Solo diré que, personalmente, creemos que nos defraudaron", dijo Handler, visiblemente frustrado ante la creciente presión.

El fondo Point Bonita se enfrenta a una reacción violenta por la exposición de 715 millones de dólares a First Brands

Todo esto ocurre mientras los temores más amplios sobre la calidad crediticia golpean duramente a los bancos estadounidenses. El índice de bancos regionales KBW cayó un 6% solo el jueves, mientras que entidades como Western Alliance y Zions Bank revelaron sus propios y problemáticos enfrentamientos con prestatarios presuntamente fraudulentos.

Al mismo tiempo, Tricolor, una entidad crediticia automotriz independiente, también está siendo investigada por problemas con sus préstamos. Esto ha echado más leña al fuego, lo que ha llevado a algunos inversionistas a afirmar que no se trata de un caso aislado.

Un inversor lo calificó sin rodeos como un “fracaso básico en gestión de riesgos”, refiriéndose a la exposición de Point Bonita por valor de 715 millones de dólares vinculada a First Brands. Ian Lapey, de Gabelli, afirmó que cada vez resultaba más difícil justificar todo esto como un hecho aislado y aleatorio, sobre todo teniendo en cuenta que el propio fondo de cobertura de Jefferies también sufrió recientemente pérdidas por un presunto esquema Ponzi. Handler tuvo que presenciarlo todo.

Eldent de Jefferies, Brian Friedman, contraatacó, afirmando que la exposición se concentraba principalmente en los "clientes con calificación de grado de inversión" de First Brands, e intentó presentarlo como algo positivo. Argumentó que Jefferies no tenía tanto en juego, ya que solo poseía una pequeña parte del capital del fondo. Pero nadie en esa sala se tragaba las respuestas fáciles.

Jefferies apalancó financiación vinculada a un acuerdo de 6.000 millones de dólares con First Brands

No se trataba solo de Point Bonita. La unidad de financiación apalancada de Jefferies también ayudó a First Brands a recaudar cash en múltiples ocasiones. Un importante acuerdo, un préstamo de 6 mil millones de dólares, se canceló en agosto tras la aparición de indicios de alarma. Esto, por sí solo, planteó dudas sobre qué sabía realmente Jefferies y cuándo.

Handler insistió en que Jefferies no estaba ayudando a First Brands a adquirir empresas entre bastidores. En sus palabras: «En realidad, ayudábamos a los clientes a vender sus empresas y ellos eran los compradores»

Incluso bromeó en un momento dado que algunas preguntas le estaban "dando un infarto a mi asesor general". Pero esto no es humor. La exposición del fondo y el hecho de que Jefferies actuara como intermediario en transacciones de deuda han creado un grave problema de credibilidad.

Friedman añadió: «Si esto fue fraude —y no lo sabemos— habrá un proceso judicial de quiebra y veremos qué se descubre». No ofreció más detalles.

Handler también dijo que Jefferies sigue bien: "Básicamente, estamos teniendo un buen trimestre; ¿puedo decir que estamos teniendo un buen trimestre? ¿Se me permite?". Pero eso tampoco cayó bien. Daño es daño.

Fuera de la sala, el colapso de First Brands y Tricolor desató una pelea aún mayor. Handler no lo edulcoró. Dijo: "Hay una pelea en curso ahora mismo entre los bancos y los prestamistas directos... cada uno quiere señalar a otros... es su culpa, no, es su culpa". Jefferies, por ahora, apunta directamente a First Brands.