O logotipo da Jefferies Financial Group Inc. é exibido em uma tela no pregão da Bolsa de Valores de Nova York (NYSE) em Nova York, EUA, em 30 de julho de 2025. REUTERS/Jeenah MoonA Jefferies lançou uma bomba diante de seus investidores. Rich Handler, CEO do banco, reagiu com veemência na quinta-feira, afirmando em alto e bom som: "Acreditamos que fomos vítimas de fraude, ok?"
Essa declaração causou alvoroço enquanto a empresa se esforçava para explicar por que tinha tanta exposição à First Brands Group, a fornecedora de autopeças agora falida. Não se tratava de uma posição insignificante. A Jefferies havia ajudado a empresa a levantar bilhões em dívidas, ao mesmo tempo em que mantinha seu próprio cash imobilizado por meio da Point Bonita Capital, um de seus braços de investimento.
Ao longo do último mês, as ações da Jefferies caíram 25%, um golpe duro. Handler fez essas declarações durante um tenso encontro com investidores, no qual os analistas não pouparam perguntas sobre a extensão do escândalo da First Brands. "Só vou dizer que, pessoalmente, acreditamos que fomos vítimas de fraude", disse Handler, visivelmente frustrado com o aumento da pressão.
O fundo Point Bonita enfrenta críticas devido à exposição de US$ 715 milhões da First Brands
Tudo isso ocorre em meio a temores generalizados sobre a qualidade do crédito, que afetam duramente os bancos americanos. O índice KBW de bancos regionais caiu 6% somente na quinta-feira, enquanto instituições como Western Alliance e Zions Bank divulgaram seus próprios problemas com supostos tomadores de empréstimo fraudulentos.
Ao mesmo tempo, a Tricolor, outra empresa de financiamento de veículos, também está sendo investigada por problemas com seus empréstimos. Isso só piorou a situação, levando alguns investidores a afirmar que não se trata de um caso isolado.
Um investidor classificou o ocorrido como um "fracasso básico em gestão de riscos", referindo-se ao fato de a Point Bonita ter uma exposição de US$ 715 milhões ligada à First Brands. Ian Lapey, da Gabelli, disse que estava ficando cada vez mais difícil justificar tudo como um evento aleatório e isolado, especialmente porque o próprio fundo de hedge da Jefferies também havia sido afetado recentemente por um suposto esquema Ponzi. Handler teve que acompanhar tudo isso.
Odent da Jefferies, Brian Friedman, rebateu, dizendo que a exposição era principalmente aos "clientes com classificação de grau de investimento" da First Brands e tentou apresentar isso como algo positivo. Ele argumentou que a própria Jefferies não tinha tanto a perder, já que detinha apenas uma pequena parte do capital do fundo. Mas ninguém naquela sala aceitou respostas fáceis.
A Jefferies utilizou financiamento alavancado para fechar um acordo de US$ 6 bilhões com a First Brands
Não se tratava apenas de Point Bonita. A unidade de financiamento alavancado da Jefferies também ajudou a First Brands a levantar cash diversas vezes. Um grande negócio, um empréstimo de US$ 6 bilhões, foi cancelado em agosto após o surgimento de sinais de alerta. Só isso já levantou questões sobre o que a Jefferies realmente sabia e quando.
Handler insistiu que a Jefferies não estava ajudando a First Brands a adquirir empresas nos bastidores. Nas palavras dele: "Na verdade, estávamos ajudando os clientes a venderem suas empresas, e eles eram os compradores."
Ele chegou a brincar, em certo momento, que algumas das perguntas estavam "dando um ataque cardíaco ao meu consultor jurídico". Mas isso não é hora de comédia. A exposição do fundo e o fato de a Jefferies ter atuado como intermediária em negociações de dívida criaram um sério problema de credibilidade.
Friedman acrescentou: "Se isso foi fraude — e não sabemos — haverá um processo de instauração de processo no tribunal de falências e veremos o que será apurado." Ele não ofereceu nada mais concreto.
Handler também disse que a Jefferies continua indo bem: "Estamos basicamente tendo um bom trimestre; posso dizer que estamos tendo um bom trimestre? É permitido?" Mas isso também não foi bem recebido. Prejuízo é prejuízo.
Fora da sala, o colapso da First Brands e da Tricolor desencadeou uma briga ainda maior. Handler não suavizou as coisas. Ele disse: "Há uma briga acontecendo agora entre os bancos e as instituições financeiras que concedem empréstimos... cada um quer apontar o dedo... a culpa é sua, não, a culpa é sua." A Jefferies, por enquanto, está apontando o dedo diretamente para a First Brands.
