일본의 느린 디지털 화폐 르네상스

일련의 스테이블코인 프로젝트들이 일본의 디지털 화폐 생태계를 흔들기 시작했습니다. 이번 달에 quietly 엔화 페그 스테이블코인의 문을 열었습니다. 하지만 이러한 스테이블코인들이 현지 슈퍼마켓에서 현금을 대체하지는 않을 것입니다. 대신, 그들은 금융 세계의 조용한 구석에서 구축되고 있습니다.

일본의 결제 시장은 현금 없는 옵션으로 넘쳐나며, 이는 일상적인 거래에서 스테이블코인의 매력을 제한할 수 있다고 도쿄 기반 핀테크 혁신 허브인 Finolab의 책임자 마코토 시바타는 말합니다.

현금에서 무접점 결제로의 일본의 느린 전환

시바타에 따르면, “편의점 같은 곳을 가면 40~50가지의 다른 결제 옵션을 볼 수 있습니다. 스테이블코인이 이러한 실제 세계 결제와 경쟁할 것이라고 생각하지는 않지만, 온라인 구매나 온라인 정산을 위한 새로운 사용 사례가 있을 것이라고 생각합니다.”

2024년 일본의 현금 없는 결제 비율이 43%로 상승했지만, 현금 여전히 소규모 기업과 농촌 일본에서 선호되는 결제 수단입니다. 시바타는 스테이블코인의 실제 잠재력은 일상적인 거래가 아닌 디지털 상거래와 온라인 정산에 있다고 말했습니다.

“국제 송금을 더 효율적으로 만들기 위해 민간 기업들 사이에서 큰 욕구가 있습니다.”

B2B 정산을 위한 스테이블코인

핀테크 스타트업 JPYC 출시 일본 최초의 엔화 기반 스테이블코인 10월 27일 출시되었습니다. 이는 새로 개정된 지급 서비스법(Payment Services Act) 하에서 발급된 첫 번째 라이선스입니다. 2019년에 설립된 비은행 기관인 JPYC는 길고 어려운 다년간의 라이선스 절차 끝에 8월 18일 스테이블코인 발급 승인을 받았습니다.

일본의 최대 은행들도 기업 자금 이체를 가속화하기 위해 B2B 정산을 위한 스테이블코인을 고려하고 있습니다. 전통적인 은행들은 디지털 결제를 도입하지 않으면 세계 무대에서 뒤처질 위험에 처해 있습니다. 10월 17일, 세 개의 메가 뱅크인 MUFG, SMBC, 미즈호는 공동 계획을 발표했습니다. 엔화 페그 스테이블코인을 발행하는 것입니다. 

은행들은 비즈니스 고객이 균일한 표준 하에서 서로 간에 자금을 원활하게 이동할 수 있는 인프라를 구축할 계획입니다. 그들은 도쿄 기반 핀테크 스타트업 Progmat이 개발한 시스템을 사용하여 미쓰비시 코퍼레이션의 수백 개 자회사를 대상으로 스테이블코인 시스템의 시범 테스트를 시작할 예정입니다. 이 조치는 규모는 작지만 전환점을 알리는 신호입니다. 

“은행들이 새로운 결제 방식을 도입하기를 꺼린다면, 그들은 다른 금융 기관들에게 비즈니스나 예금 기반을 잃을 것입니다. 세 개의 메가 뱅크가 단 하나의 은행이 아닌 함께 이 움직임을 지원하려는 것은 매우 상징적입니다.”

~ 마코토 시바타, Finolab 책임자.

토큰화를 향한 일본의 꾸준한 행진

시바타는 실제 세계 자산에 연결된 보안 토큰 및 디지털 자산에 대한 일본 시장의 확장을 나타내는 징후들이 있다고 말했습니다. 배경에서는 은행 부문이 DeFi 혁신을Backing하고 있습니다.

Progmat 플랫폼은 MUFG, SMBC, 미즈호와 같은 주요 스폰서들로부터 투자를 유치했습니다. 한편, 노무라 홀딩스와 노무라 리서치 인스티튜트는 일본의 보안 토큰화 시장을 개발하기 위해 B.o.o.s.t.r.y라는 블록체인 자회사를 공동으로 설립했습니다. SBI 그룹도 오사카 디지털 엑체인지(ODX)의 주요 스폰서로, 오사카 지역에 디지털 자산 허브를 구축하기를 희망합니다.  

DeFi에 대한 관심의 변화는 올해 도쿄 Web3 엑스포에서 여실히 드러났습니다. 청중은 주로 암호화폐 중독자들에서 정장을 입은 임원들로 진화했습니다. 미국이나 유럽에서 핀테크 스타트업들이 금융 기관들과 경쟁하는 것과 달리, 웹 네이티브 스타트업들은 일반적으로 은행들과 협력합니다.

KPMG에 따르면, 일본에는 약 400개의 핀테크 회사가 있으며, 이 중 30~40%가 결제 및 송금 서비스에 집중하고 있습니다. 이는 싱가포르의 900개, 홍콩의 1,100개에 비해 상대적으로 낮은 수치입니다.

제38회 글로벌 금융 중심지 지수(Global Financial Centres Index)는 도쿄를 135개 도시 중 전체 금융 시장에서 15위로 랭킹했습니다. 하지만 핀테크 분야에서는 도쿄가 뒤처져 있습니다 홍콩, 싱가포르, 서울, 베이징에 비해 핀테크 제공업체들에게 경쟁력 있는 환경을 제공하는 능력에서.

파괴보다 협력

비트코인은 전통적인 금융의 반대 개념으로 등장하여 미국과 같은 규제 완화 시장에서 번성했습니다. 하지만 일본의 비즈니스 문화는 혁신 전에 신중하게 설계된 기반과 강력한 토대를 선호한다고 2021년에 설립된 일본 기반 블록체인 인프라 회사인 Next Finance Tech의 CEO 소이치로 도쿠리키는 설명합니다.  

도쿠리키는 일본이 “건너기 전에 신뢰할 수 있는 기관들과 함께 철근 콘크리트 다리를 건설하는” 것을 선호한다고 말했습니다. 그는 이러한 신중함이 국내 크립토 토큰이 거의 존재하지 않고 일본 거래소에서 사용되는 대부분의 Web3 인프라가 해외에서 오는 이유를 설명한다고 말했습니다.  

일본의 기술 환경은 종종 혁신에 대한 신중한 접근 방식을 반영합니다. 도쿠리키는 일본 사회가 아이폰이나 마이크로소프트 소프트웨어와 같은 외국 기술을 해외에서 성숙한 후에 채택하는 경향이 있는 패턴을 강조합니다.

현재 은행법은 은행과 은행 자회사가 크립토 거래 서비스를 제공하는 것을 금지합니다. 이번 달, 금융청(FSA)은 이 제한 사항을 검토하기 시작했습니다..

도쿠리키는 일본의 가장 큰 기회가 투자자들이 거래소 상장 펀드나 투자 신탁을 통해 크립토 자산에 노출될 수 있도록 허용하는 데 있다고 말합니다. 그는 블랙록, 세계 최대 자산 관리자인 블랙록이 이미 일부 모델 포트폴리오에 비트코인을 포함하기 시작했다고 지적합니다.  

전 골드만 삭스 자산 관리자였던 도쿠리키는 일본에서 대체 자산에 대한 강한 수요가 있다고 말했습니다. 그는 개인 및 기관 투자자들이 기존 금융 규칙 내에서 새로운 형태의 분산을 찾고 있다고 말했습니다. 

합의 도출은 일본 비즈니스 세계의 주요 고려 사항입니다. 일본의 금융 시장이 세계 최대 중 하나이기 때문에, 도쿠리키는 생태계 내에서 성장하고 혁신하기 위해 “협력적 사고방식”의 중요성을 주장합니다.

“일본의 위험 회피 문화는 ‘강경한’ 기업가들에게 적합하지 않을 수 있습니다. 하지만 단순한 파괴를 추구하기보다는, 협력과 새로운 기술을 사용하여 전통적인 금융 플레이어들이 비즈니스를 구축하는 방법을 찾는 것이 핵심이라고 믿습니다.”

Finolab의 마코토 시바타는 일본의 디지털 자산 진화가 폭발적이기보다는 진화적일 것이라고 강조합니다. 그는 스테이블코인 채택이 경주가 아니라고 말했습니다. 일본의 느리고 꾸준한 모델의 각 단계는 기술이 금융과 효율성을 어떻게 개선할 수 있는지, 비록 한 번에 몇 가지 새로운 사용 사례라도 보여주려는 것입니다.