بدأت سلسلة من مشاريع العملات المستقرة تُحدث تغييرًا جذريًا في منظومة المال الرقمي في اليابان. وقد فتحت اليابان هذا الشهر، بهدوء، الباب أمام العملات المستقرة المرتبطة بالين. لكن هذه العملات لن تحل محل cash في المتاجر المحلية، بل يجري تطويرها في زوايا خفية من عالم المال.
إن سوق المدفوعات في اليابان مليء بالخيارات غير cash، مما قد يحد من جاذبية العملات المستقرة في المعاملات اليومية، وفقًا لماكوتو Shib، رئيس فينولاب، وهو مركز ابتكار للتكنولوجيا المالية مقره طوكيو.
التحول البطيء في اليابان من التعامل cash إلى الدفع الإلكتروني
بحسب Shib، "إذا ذهبت إلى أماكن مثل المتاجر الصغيرة، ستجد حوالي 40 أو 50 نوعًا مختلفًا من خيارات الدفع. لا أعتقد أن العملات المستقرة ستنافس هذه المدفوعات التقليدية، لكنني أعتقد أن هناك استخدامات جديدة لها في عمليات الشراء عبر الإنترنت أو تسوية المدفوعات إلكترونيًا."
على الرغم من ارتفاع نسبة المدفوعات cashإلى 43% في اليابان عام 2024، إلا أن cash لا يزال الوسيلة المفضلة للدفع لدى الشركات الصغيرة والمناطق الريفية. وأوضح Shibأن الإمكانات الحقيقية للعملات المستقرة تكمن في التجارة الرقمية والتسويات الإلكترونية، وليس في المعاملات اليومية.
"هناك رغبة كبيرة من جانب الشركات الخاصة في جعل التحويلات الدولية أكثر كفاءة."
العملات المستقرة لتسوية المعاملات بين الشركات
أطلقت شركة JPYC الناشئة في مجال التكنولوجيا المالية أول عملة مستقرة مقومة بالين الياباني في 27 أكتوبر. وكانت هذه أول رخصة تُمنح بموجب قانون خدمات الدفع المعدل حديثًا. وقد حصلت JPYC، وهي كيان غير مصرفي تأسس عام 2019، على الموافقة لإصدار العملات المستقرة في 18 أغسطس، بعد عملية ترخيص شاقة استمرت لسنوات عديدة.
تدرس أكبر البنوك اليابانية استخدام العملات المستقرة لتسوية المعاملات بين الشركات بهدف تسريع تحويلات الأموال. وتواجه البنوك التقليدية ضغوطًا متزايدة لرقمنة المدفوعات وإلا ستتخلف عن الركب العالمي. وفي 17 أكتوبر، أعلنت ثلاثة بنوك عملاقة، هي MUFG وSMBC وميزوهو، عن خطط مشتركة لإصدار عملة مستقرة مرتبطة بالين الياباني.
تعتزم البنوك إنشاء بنية تحتية تُمكّن عملاءها من الشركات من تحويل الأموال فيما بينهم بسلاسة ووفقًا لمعايير موحدة. وستبدأ هذه البنوك اختبارات تجريبية لنظام العملة المستقرة الخاص بها في مئات الشركات التابعة لشركة ميتسوبيشي، وذلك باستخدام نظام طورته شركة بروغمات الناشئة في مجال التكنولوجيا المالية ومقرها طوكيو. ورغم أن هذه الخطوة متواضعة النطاق، إلا أنها تُشير إلى نقطة تحول.
"إذا ترددت البنوك في إدخال طرق دفع جديدة، فستخسر أعمالها أو قاعدة ودائعها لصالح مؤسسات مالية أخرى. أعتقد أن دعم ثلاثة بنوك عملاقة لهذه الخطوة، وليس بنكًا واحدًا فقط، له دلالة رمزية كبيرة."
~ ماكوتو Shib، رئيس فينولاب.
مسيرة اليابان الثابتة نحو استخدام الرموز الرقمية
قال Shibإن هناك مؤشرات على توسع سوق اليابان للرموز الآمنة والأصول الرقمية المرتبطة بأصول حقيقية. وفي الخفاء، يدعم القطاع المصرفي ابتكارات التمويل DeFi .
tracمنصة Progmat استثمارات من جهات راعية رئيسية مثل MUFG وSMBC وMizuho. في الوقت نفسه، أطلقت Nomura Holdings ومعهد أبحاث Nomura شركة تابعة لتقنية البلوك تشين تُدعى Boostry لتطوير سوق ترميز الأوراق المالية في اليابان. كما تُعدّ مجموعة SBI راعياً رئيسياً لسوق الأصول الرقمية Osaka Digital Exchange (ODX)، التي تسعى إلى إنشاء مركز للأصول الرقمية في منطقة أوساكا.
تجلّى الاهتمام المتزايد DeFi بوضوح في معرض طوكيو Web3 هذا العام، حيث تطوّر الحضور من مجرد خبراء في العملات الرقمية إلى مسؤولين تنفيذيين يرتدون بدلات رسمية. وعلى عكس الوضع في الولايات المتحدة أو أوروبا، حيث تتنافس شركات التكنولوجيا المالية الناشئة مع المؤسسات المالية، فإن الشركات الناشئة التي تعتمد على الإنترنت عادةً ما تتعاون مع البنوك.
تضم اليابان نحو 400 شركة في مجال التكنولوجيا المالية، يركز ما بين 30 و40% منها على خدمات الدفع والتحويلات المالية، وفقاً لشركة كي بي إم جي. ويُعد هذا الرقم منخفضاً نسبياً مقارنةً بـ 900 شركة في سنغافورة و1100 شركة في هونغ كونغ.
صنّف مؤشر المراكز المالية العالمية الثامن والثلاثون طوكيو في المرتبة الخامسة عشرة من بين 135 مدينة في سوقها المالي العام. إلا أنها تتخلف في مجال التكنولوجيا المالية عن هونغ كونغ وسنغافورة وسيول وبكين في قدرتها على توفير بيئة تنافسية لمزودي هذه الخدمات.
التعاون في مواجهة الاضطرابات
ظهرت Bitcoin كبديل للتمويل التقليدي وازدهرت في الأسواق غير المنظمة مثل الولايات المتحدة. لكن ثقافة الأعمال في اليابان تفضل العمل التأسيسي المصمم بعناية والأسسtronقبل الابتكار، كما يوضح سويتشيرو توكوريكي، الرئيس التنفيذي لشركة Next Finance Tech، وهي شركة بنية تحتية لتقنية البلوك تشين مقرها اليابان تأسست عام 2021.
قال توكوريكي إن اليابان تفضل "بناء جسر خرساني مسلح مع مؤسسات جديرة بالثقة قبل عبوره". وأضاف أن هذا الحذر يفسر قلة عدد العملات المشفرة المحلية، ولماذا لا تزال معظم بنية Web3 التحتية التي تستخدمها البورصات اليابانية تأتي من الخارج.
غالباً ما يعكس المشهد التكنولوجي في اليابان نهجها الحذر تجاه الابتكار. يسلط كتاب "توكوريكي" الضوء على نمط يميل فيه المجتمع الياباني إلى تبني التكنولوجيا الأجنبية، مثل أجهزة آيفون وبرامج مايكروسوفت، بمجرد أن تنضج في الخارج.
يحظر قانون المصارف حاليًا على البنوك وفروعها تقديم خدمات تداول العملات الرقمية. وقد بدأت هيئة الخدمات المالية هذا الشهر مراجعة هذا التقييد .
قال توكوريكي إن أكبر فرصة أمام اليابان تكمن في تمكين المستثمرين من الوصول إلى الأصول المشفرة من خلال صناديق المؤشرات المتداولة أو صناديق الاستثمار. وأشار إلى أن شركة بلاك روك ، أكبر شركة لإدارة الأصول في العالم، قد بدأت بالفعل في إدراج Bitcoin في بعض محافظها الاستثمارية النموذجية.
قال توكوريكي، مدير الأصول السابق في غولدمان ساكس، إن هناك طلباًtronعلى الأصول البديلة في اليابان. وأضاف أن المستثمرين الأفراد والمؤسسات يبحثون عن أشكال جديدة للتنويع ضمن القواعد المالية القائمة.
يُعدّ بناء التوافق أحد الاعتبارات الرئيسية في عالم الأعمال الياباني. وبما أن السوق المالية اليابانية تُعتبر من أكبر الأسواق في العالم، فإن توكوريكي يؤكد على أهمية "عقلية التعاون" من أجل النمو والابتكار داخل هذا النظام البيئي.
قد لا تتناسب ثقافة اليابان التي تتجنب المخاطر مع رواد الأعمال "المتشددين". ولكن بدلاً من السعي إلى إحداث تغيير جذري، أعتقد أن المفتاح يكمن في التعاون وإيجاد طريقة لمساعدة الجهات الفاعلة في مجال التمويل التقليدي على بناء أعمال تجارية باستخدام التقنيات الجديدة
يؤكد ماكوتو Shibمن شركة فينولاب أن تقدم اليابان في مجال الأصول الرقمية سيكون تدريجيًا وليس سريعًا. ويقول إن تبني العملات المستقرة ليس سباقًا. فكل خطوة في نموذج اليابان البطيء والثابت تهدف إلى إظهار كيف يمكن للتكنولوجيا أن تُحسّن التمويل والكفاءة، حتى لو كان ذلك من خلال بضعة استخدامات جديدة في كل مرة.
