نهضة اليابان البطيئة في العملات الرقمية

بدأت سلسلة من مشاريع العملات المستقرة هزّ نظام الأموال الرقمية في اليابان. لقد فتحت الباب بهدوء للعملات المستقرة المرتبطة بالين هذا الشهر. لكن هذه لن تحل محل النقد في سوبرماركت الحي. بدلاً من ذلك، يتم بناؤها في الزوايا الهادئة لعالم المال.

وفقاً لماكوتو شيباتا، رئيس Finolab، مركز الابتكار المالي في طوكيو، فإن سوق المدفوعات في اليابان غني بخيارات الدفع غير النقدي، مما قد يحد من جاذبية العملات المستقرة في المعاملات اليومية.

التحول البطيء لليابان من النقد إلى الدفع اللاسلكي

وفقاً لشيباتا، «إذا ذهنت إلى أماكن مثل متاجر الراحة، فستجد حوالي 40 أو 50 نوعاً مختلفاً من خيارات الدفع. لا أعتقد أن العملات المستقرة ستتنافس مع مدفوعات العالم الحقيقي، لكنني أعتقد أنه ستكون هناك حالات استخدام جديدة للمشتريات عبر الإنترنت أو لإجراء التسويات عبر الإنترنت.»

على الرغم من ارتفاع نسبة الدفع غير النقدي إلى 43% في عام 2024 في البلاد، يظل النقد هو طريقة الدفع المفضلة بين الشركات الصغيرة والريف الياباني. قال شيباتا إن الإمكانات الحقيقية للعملات المستقرة تكمن في التجارة الرقمية والتسويات عبر الإنترنت، بدلاً من المعاملات اليومية.

«هناك شغف كبير من الشركات الخاصة لجعل التحويلات الدولية أكثر كفاءة.»

عملات مستقرة لتسوية B2B

إطلاق شركة التكنولوجيا المالية الناشئة JPYC أول عملة مستقرة يابانية مرتبطة بالين في 27 أكتوبر. كانت هذه هي الرخصة الأولى الصادرة بموجب قانون خدمات الدفع المعدل حديثاً. حصلت JPYC، وهي كيان غير مصرفي تأسس في عام 2019، على الموافقة لإصدار العملات المستقرة في 18 أغسطس، بعد عملية ترخيص شاقة استمرت عدة سنوات.

تقوم أكبر البنوك في اليابان أيضاً بوزن العملات المستقرة لتسويات B2B لتسريع تحويلات الأموال المؤسسية. البنوك التقليدية تحت ضغط لتحويل المدفوعات إلى رقمية أو تخاطر بالتخلف عن الركب على الساحة العالمية. في 17 أكتوبر، أعلنت ثلاث بنوك عملاقة، MUFG وSMBC وMizuho، خططاً مشتركة لإصدار عملة مستقرة مرتبطة بالين. 

تخطط البنوك لبناء بنية تحتية تسمح لعملائها من الشركات بنقل الأموال فيما بينها بسلاسة وتحت معايير موحدة. سيبدأون اختبارات تجريبية لنظام عملتهم المستقرة داخل مئات الشركات التابعة لميتسوبيشي كوربوريشن باستخدام نظام طورته شركة التكنولوجيا المالية الناشئة Progmat في طوكيو. هذه الخطوة، رغم أنها متواضعة النطاق، تشير إلى نقطة تحول. 

«إذا كانت البنوك مترددة في إدخال طرق دفع جديدة، فستفقد الأعمال أو قاعدة الودائع لديها لصالح مؤسسات مالية أخرى. أعتقد أنه من الرمزي جداً أن ثلاث بنوك عملاقة تحاول معاً دعم هذه الحركة، وليس بنكاً واحداً فقط.»

~ ماكوتو شيباتا، رئيس Finolab.

المسيرة الثابتة لليابان نحو الترميز

قال شيباتا إن هناك علامات على أن سوق اليابان للرموز الآمنة والأصول الرقمية المرتبطة بالأصول الواقعية يتوسع. خلف الكواليس، يدعم القطاع المصرفي ابتكار DeFi.

جذب منصة Progmat استثمارات من رعاة كبار مثل MUFG وSMBC وMizuho. في الوقت نفسه، أطلقت Nomura Holdings وNomura Research Institute معاً شركة تابعة للبلوك تشين تسمى B.o.o.s.t.r.y لتطوير سوق الترميز الأمني في اليابان. SBI Group هي أيضاً راعية كبرى لسوق الأصول الرقمية Osaka Digital Exchange (ODX)، التي تأمل في بناء مركز للأصول الرقمية في منطقة أوساكا.  

كان الاهتمام المتغير بـ DeFi واضحاً في معرض Tokyo Web3 Expo هذا العام، حيث تطور الجمهور من متحمسي الكريبتو بشكل أساسي إلى أيضاً التنفيذيين في البدلات. على عكس الولايات المتحدة أو أوروبا، حيث تتنافس شركات التكنولوجيا المالية الناشئة مع المؤسسات المالية، تتعاون الشركات الناشئة المولودة على الويب عادةً مع البنوك.

اليابان موطن لحوالي 400 شركة تكنولوجيا مالية، منها 30 إلى 40% تركز على خدمات الدفع والتحويلات، وفقاً لـ KPMG. هذا رقم منخفض نسبياً مقارنة بـ 900 في سنغافورة و1,100 في هونغ كونغ.

صنف مؤشر المراكز المالية العالمية (Global Financial Centres Index) رقم 38 طوكيو في المرتبة 15 في سوقها المالي الإجمالي من بين 135 مدينة. لكن، في مجال التكنولوجيا المالية، تتخلف طوكيو عن هونغ كونغ, سنغافورة، وسول، وبكين في قدرتها على توفير بيئة تنافسية لمقدمي خدمات FinTech.

التعاون بدلاً من الاضطراب

ظهرت البيتكوين كنقيض للمالية التقليدية وازدهرت في الأسواق غير المنظمة مثل الولايات المتحدة. لكن ثقافة الأعمال في اليابان تفضل العمل التأسيسي المصمم بعناية والأسس القوية قبل الابتكار، يشرح سوتشيرو توكوريكي، الرئيس التنفيذي لشركة Next Finance Tech، وهي شركة بنية تحتية للبلوك تشين مقرها اليابان تأسست في عام 2021.  

قال توكوريكي إن اليابان تفضل «بناء جسر خرساني مسلح مع مؤسسات موثوقة قبل عبوره». هذا الحذر، كما قال، يفسر سبب وجود عدد قليل من الرموز المشفرة المحلية وسبب معظم بنية الويب 3 التحتية المستخدمة من قبل البورصات اليابانية تأتي من الخارج.  

غالباً ما تعكس المشهد التكنولوجي في اليابان نهجها الحذر تجاه الابتكار. يسلط توكوريكي الضوء على نمط تميل فيه المجتمع الياباني إلى اعتماد التكنولوجيا الأجنبية، مثل أجهزة iPhone وبرامج Microsoft، بمجرد نضجها في الخارج.

حالياً، يحظر قانون البنوك على البنوك وشركاتها التابعة تقديم خدمات تداول العملات المشفرة. هذا الشهر، بدأت الوكالة اليابانية لخدمات المالية (FSA) مراجعة القيود.

قال توكوريكي إن أكبر فرصة لليابان تكمن في السماح للمستثمرين بالحصول على تعرض للأصول المشفرة من خلال صناديق الاستثمار المتداولة أو صناديق الاستثمار. يشير إلى كيف بلك روك, أكبر مدير أصول في العالم، قد بدأ بالفعل في تضمين البيتكوين في بعض نماذج محافظه الاستثمارية.  

قال توكوريكي، وهو مدير أصول سابق في غولدمان ساكس، إن هناك طلباً قوياً على الأصول البديلة في اليابان. قال إن مستثمري التجزئة والمؤسسين يبحثون عن أشكال جديدة للتنويع ضمن القواعد المالية الحالية. 

بناء الإجماع هو اعتبار رئيسي في عالم الأعمال في اليابان. نظراً لأن السوق المالي في اليابان هو أحد أكبر الأسواق في العالم، يجادل توكوريكي بأهمية «العقلية التعاونية» للنمو والابتكار داخل النظام البيئي.

«قد لا تناسب الثقافة الحذرة من المخاطر في اليابان رواد الأعمال «المتشددين». لكن بدلاً من السعي للاضطراب الصريح، أعتقد أن المفتاح يكمن في التعاون وإيجاد كيفية مساعدة اللاعبين التقليديين في بناء الأعمال باستخدام التقنيات الجديدة.»

يؤكد ماكوتو شيباتا من Finolab أن تقدم اليابان في الأصول الرقمية سيكون تطورياً وليس انفجارياً. قال إن اعتماد العملات المستقرة ليس سباقاً. كل خطوة في النموذج البطيء والثابت لليابان تتعلق بإظهار كيف يمكن للتكنولوجيا تحسين الكفاءة المالية، حتى لو كانت بضع حالات استخدام جديدة في كل مرة.