La lenta rinascita della valuta digitale in Giappone

Una serie di progetti di stablecoin ha iniziato a rivoluzionare l'ecosistema della moneta digitale giapponese. Questo mese ha aperto silenziosamente le porte alle stablecoin ancorate allo yen. Ma queste non sostituiranno cash al supermercato. Piuttosto, vengono sviluppate negli angoli più nascosti del mondo della finanza.

Secondo Makoto Shib, direttore di Finolab, un centro di innovazione fintech con sede a Tokyo, il mercato dei pagamenti giapponese è ricco di opzioni senza cash, il che potrebbe limitare l'attrattiva delle stablecoin nelle transazioni quotidiane.

Il lento passaggio del Giappone dal cash al contactless

Secondo Shibata, "Se vai in posti come i minimarket, troverai circa 40 o 50 diverse opzioni di pagamento. Non credo che le stablecoin possano competere con i pagamenti nel mondo reale, ma credo che ci saranno nuovi casi d'uso per gli acquisti online o per effettuare pagamenti online"

Sebbene il rapporto tra pagamenti cashe pagamenti in contanti sia salito al 43% nel 2024 nel Paese, cash rimane il metodo di pagamento preferito dalle piccole imprese e dalle zone rurali del Giappone. ShibAta ha affermato che il vero potenziale delle stablecoin risiede nel commercio digitale e nei pagamenti online, piuttosto che nelle transazioni quotidiane.

“C'è una grande richiesta da parte delle imprese private di rendere i trasferimenti internazionali più efficienti.”

Stablecoin per il regolamento B2B

la startup fintech JPYC ha lanciato la prima stablecoin giapponese ancorata allo yen. Si tratta della prima licenza rilasciata ai sensi della legge sui servizi di pagamento recentemente modificata. JPYC, un ente non bancario fondato nel 2019, ha ottenuto l'autorizzazione all'emissione di stablecoin il 18 agosto, al termine di un lungo e complesso iter di autorizzazione durato diversi anni.

Anche le maggiori banche giapponesi stanno valutando l'introduzione di stablecoin per le transazioni B2B, al fine di velocizzare i trasferimenti di fondi aziendali. Le banche tradizionali sono sotto pressione per digitalizzare i pagamenti, pena il rischio di rimanere indietro a livello globale. Il 17 ottobre, tre grandi banche, MUFG, SMBC e Mizuho, ​​hanno annunciato un piano congiunto per l'emissione di una stablecoin ancorata allo yen. 

Le banche intendono realizzare un'infrastruttura che consenta ai loro clienti aziendali di trasferire fondi tra loro senza intoppi e secondo standard uniformi. Inizieranno i test pilota del loro sistema di stablecoin nelle centinaia di filiali di Mitsubishi Corporation, utilizzando un sistema sviluppato dalla startup fintech Progmat con sede a Tokyo. L'iniziativa, seppur di portata modesta, segna una svolta. 

"Se le banche sono riluttanti a introdurre nuovi metodi di pagamento, perderanno clienti o la loro base di depositi a favore di altri istituti finanziari. Penso che sia molto simbolico che tre grandi banche insieme stiano cercando di sostenere questa iniziativa, non una sola banca."

~ Makoto Shibata, responsabile di Finolab.

La marcia costante del Giappone verso la tokenizzazione

ShibAta ha affermato che ci sono segnali di espansione del mercato giapponese dei token sicuri e degli asset digitali legati ad asset reali. Dietro le quinte, il settore bancario sta sostenendo l'innovazione DeFi .

La piattaforma Progmat hatracinvestimenti da parte di importanti sponsor come MUFG, SMBC e Mizuho. Nel frattempo, Nomura Holdings e Nomura Research Institute hanno lanciato congiuntamente una sussidiaria blockchain chiamata Boostry per sviluppare il mercato giapponese della tokenizzazione della sicurezza. SBI Group è anche uno dei principali sponsor del mercato degli asset digitali Osaka Digital Exchange (ODX), che spera di costruire un hub per gli asset digitali nell'area di Osaka.  

Il mutevole interesse per DeFi è stato ampiamente evidenziato al Tokyo Web3 Expo di quest'anno, dove il pubblico si è evoluto da nerd del settore crypto a dirigenti in giacca e cravatta. A differenza di Stati Uniti o Europa, dove le startup fintech competono con gli istituti finanziari, le startup web native in genere collaborano con le banche.

Secondo KPMG, il Giappone ospita circa 400 aziende fintech, di cui il 30-40% si concentra su servizi di pagamento e rimesse. Si tratta di una cifra relativamente bassa rispetto alle 900 di Singapore e alle 1.100 di Hong Kong.

Il 38° Global Financial Centres Index ha classificato Tokyo al 15° posto nel suo mercato finanziario complessivo, prendendo in considerazione 135 città. Tuttavia, nel campo della tecnologia finanziaria, Tokyo è indietro rispetto a Hong Kong, Singapore, Seul e Pechino nella sua capacità di offrire un ambiente competitivo per i fornitori di tecnologia finanziaria.

Collaborazione anziché interruzione

Bitcoin è emerso come antitesi alla finanza tradizionale e ha prosperato in mercati deregolamentati come gli Stati Uniti. Tuttavia, la cultura aziendale giapponese privilegia un lavoro preparatorio attentamente progettato etronfondamenta prima dell'innovazione, spiega Soichiro Tokuriki, CEO di Next Finance Tech, un'azienda di infrastrutture blockchain con sede in Giappone fondata nel 2021.  

Tokuriki ha affermato che il Giappone preferisce "costruire un ponte in cemento armato con istituzioni affidabili prima di attraversarlo". Questa cautela, ha aggiunto, spiega perché esistano pochi token crittografici nazionali e perché la maggior parte dell'infrastruttura Web3 utilizzata dagli exchange giapponesi provenga ancora dall'estero.  

Il panorama tecnologico giapponese rispecchia spesso il suo approccio cauto all'innovazione. Tokuriki evidenzia un modello in cui la società giapponese tende ad adottare tecnologie straniere, come iPhone e software Microsoft, una volta che queste sono maturate all'estero.

Attualmente, la legge bancaria vieta alle banche e alle loro filiali di offrire servizi di trading di criptovalute. Questo mese, la Financial Services Agency (FSA) ha iniziato a rivedere la restrizione.

Secondo Tokuriki, la maggiore opportunità per il Giappone risiede nel consentire agli investitori di esporsi alle criptovalute attraverso fondi negoziati in borsa (ETF) o fondi di investimento chiusi (ITF). Sottolinea come BlackRock, il più grande gestore patrimoniale al mondo, abbia già iniziato a includere Bitcoin in alcuni dei suoi portafogli modello.  

Tokuriki, ex gestore patrimoniale di Goldman Sachs, ha affermato che in Giappone c'è unatrondomanda di asset alternativi. Ha aggiunto che gli investitori privati ​​e istituzionali sono alla ricerca di nuove forme di diversificazione nel rispetto delle normative finanziarie vigenti. 

La creazione di consenso è un aspetto fondamentale nel mondo degli affari giapponese. Poiché il mercato finanziario giapponese è uno dei più grandi al mondo, Tokuriki sostiene l'importanza di una "mentalità collaborativa" per crescere e innovare all'interno dell'ecosistema.

"La cultura giapponese avversa al rischio potrebbe non essere adatta agli imprenditori più 'convinti'. Ma piuttosto che cercare una vera e propria rivoluzione, credo che la chiave risieda nella collaborazione e nel capire come aiutare gli operatori della finanza tradizionale a costruire aziende utilizzando le nuove tecnologie"

Makoto Shibata di Finolab sottolinea che il progresso del Giappone nel campo degli asset digitali sarà evolutivo piuttosto che esplosivo. Ha affermato che l'adozione delle stablecoin non è una gara. Ogni passo nel modello giapponese, lento e costante, mira a dimostrare come la tecnologia possa migliorare la finanza e l'efficienza, anche se si tratta di pochi nuovi casi d'uso alla volta.