Una serie de proyectos de monedas estables ha comenzado a revolucionar el ecosistema monetario digital de Japón. Este mes, discretamente, se abrió la puerta a las monedas estables vinculadas al yen. Sin embargo, estas no reemplazarán cash en el supermercado. En cambio, se están desarrollando en los rincones más discretos del mundo financiero.
El mercado de pagos de Japón está repleto de opciones sin cash, lo que puede limitar el atractivo de las monedas estables en las transacciones cotidianas, según Makoto Shib, director de Finolab, un centro de innovación fintech con sede en Tokio.
La lenta transición de Japón del cash al pago sin contacto
Según Shibata, «Si vas a tiendas de conveniencia, verás entre 40 y 50 opciones de pago diferentes. No creo que las monedas estables puedan competir con los pagos en el mundo real, pero sí creo que surgirán nuevos casos de uso para las compras en línea o para realizar pagos en línea»
Aunque la tasa de pagos sin cashaumentó al 43 % en 2024 en el país, cash sigue siendo el método de pago preferido entre las pequeñas empresas y las zonas rurales de Japón. Shibata afirmó que el verdadero potencial de las monedas estables reside en el comercio digital y las liquidaciones en línea, más que en las transacciones cotidianas.
“Hay un gran apetito por parte de las empresas privadas para hacer más eficientes las transferencias internacionales”
Monedas estables para liquidaciones B2B
La startup fintech JPYC lanzó la primera stablecoin japonesa basada en yenes el 27 de octubre. Fue la primera licencia emitida bajo la recién modificada Ley de Servicios de Pago. JPYC, entidad no bancaria fundada en 2019, recibió la aprobación para emitir stablecoins el 18 de agosto, tras un arduo proceso de licencia de varios años.
Los bancos más grandes de Japón también están considerando las monedas estables para las liquidaciones B2B y así agilizar las transferencias de fondos corporativos. Los bancos tradicionales se encuentran bajo presión para digitalizar los pagos o corren el riesgo de quedarse atrás a nivel mundial. El 17 de octubre, tres grandes bancos, MUFG, SMBC y Mizuho, anunciaron planes conjuntos para emitir una moneda estable vinculada al yen.
Los bancos planean construir una infraestructura que permita a sus clientes empresariales transferir fondos entre sí de forma fluida y bajo estándares uniformes. Comenzarán las pruebas piloto de su sistema de monedas estables en cientos de filiales de Mitsubishi Corporation, utilizando un sistema desarrollado por la startup fintech Progmat, con sede en Tokio. Esta iniciativa, aunque de alcance modesto, marca un punto de inflexión.
Si los bancos se resisten a introducir nuevas formas de pago, perderán clientes o su base de depósitos ante otras instituciones financieras. Creo que es muy simbólico que tres megabancos juntos intenten apoyar esta iniciativa, no solo uno
~ Makoto Shibata, director de Finolab.
La marcha constante de Japón hacia la tokenización
Shibata afirmó que hay indicios de que el mercado japonés de tokens seguros y activos digitales vinculados a activos del mundo real se está expandiendo. Entre bastidores, el sector bancario respalda la innovación DeFi .
La plataforma Progmat hatracinversiones de importantes patrocinadores como MUFG, SMBC y Mizuho. Mientras tanto, Nomura Holdings y Nomura Research Institute lanzaron conjuntamente una filial de blockchain llamada Boostry para desarrollar el mercado japonés de tokenización de valores. SBI Group también es un importante patrocinador del mercado de activos digitales Osaka Digital Exchange (ODX), que aspira a construir un centro de activos digitales en la zona de Osaka.
El interés cambiante en DeFi se puso de manifiesto en la Tokyo Web3 Expo de este año, donde el público evolucionó desde principalmente expertos en criptomonedas hasta ejecutivos trajeados. A diferencia de EE. UU. o Europa, donde las startups fintech compiten con instituciones financieras, las startups nativas de la web suelen colaborar con los bancos.
Japón alberga unas 400 empresas fintech, de las cuales entre el 30 % y el 40 % se centran en servicios de pagos y remesas, según KPMG. Es una cifra relativamente baja en comparación con las 900 de Singapur y las 1100 de Hong Kong.
El 38.º Índice de Centros Financieros Globales situó a Tokio en el puesto 15 de su mercado financiero general, entre 135 ciudades. Sin embargo, en el ámbito de las tecnologías financieras, Tokio se encuentra por detrás de Hong Kong , Singapur, Seúl y Pekín en su capacidad para ofrecer un entorno competitivo a los proveedores de tecnología financiera.
Colaboración en lugar de disrupción
Bitcoin surgió como una antítesis de las finanzas tradicionales y ha florecido en mercados desregulados como el de Estados Unidos, pero la cultura empresarial de Japón favorece un trabajo preliminar cuidadosamente diseñado y basestronantes de la innovación, explica Soichiro Tokuriki, director ejecutivo de Next Finance Tech, una empresa de infraestructura blockchain con sede en Japón fundada en 2021.
Tokuriki afirmó que Japón prefiere "construir un puente de hormigón armado con instituciones confiables antes de cruzarlo". Esta cautela, afirmó, explica por qué existen pocos tokens criptográficos nacionales y por qué la mayor parte de la infraestructura Web3 utilizada por las plataformas de intercambio japonesas aún proviene del extranjero.
El panorama tecnológico japonés refleja a menudo su cautela hacia la innovación. Tokuriki destaca un patrón según el cual la sociedad japonesa tiende a adoptar tecnología extranjera, como los iPhones y el software de Microsoft, una vez que esta ha madurado en el extranjero.
Actualmente, la Ley Bancaria prohíbe a los bancos y sus filiales ofrecer servicios de trading de criptomonedas. Este mes, la Agencia de Servicios Financieros (FSA) comenzó a revisar la restricción .
Tokuriki afirmó que la mayor oportunidad de Japón reside en permitir que los inversores adquieran exposición a criptoactivos a través de fondos cotizados en bolsa o fideicomisos de inversión. Señala que BlackRock , la gestora de activos más grande del mundo, ya ha comenzado a incluir Bitcoin en algunas de sus carteras modelo.
Tokuriki, exgestor de activos de Goldman Sachs, afirmó que existe unatrondemanda de activos alternativos en Japón. Añadió que los inversores minoristas e institucionales buscan nuevas formas de diversificación dentro de las normas financieras vigentes.
La creación de consenso es una consideración fundamental en el mundo empresarial japonés. Dado que el mercado financiero japonés es uno de los más grandes del mundo, Tokuriki defiende la importancia de una mentalidad colaborativa para crecer e innovar dentro del ecosistema.
La cultura japonesa de aversión al riesgo puede no ser adecuada para emprendedores 'firmes'. Pero en lugar de buscar una disrupción radical, creo que la clave reside en la colaboración y en encontrar la manera de ayudar a las entidades financieras tradicionales a desarrollar negocios utilizando nuevas tecnologías
Makoto Shibata, de Finolab, enfatiza que el progreso de Japón en activos digitales será evolutivo, no explosivo. Afirmó que la adopción de las stablecoins no es una carrera. Cada paso del modelo lento pero constante de Japón busca demostrar cómo la tecnología puede mejorar las finanzas y la eficiencia, incluso si se trata de unos pocos casos de uso nuevos a la vez.
