- 稳定币无法与日本依赖现金的经济竞争。其潜力在于企业间结算。
- 国内银行持有加密资产的法定限制可能会被解除。
- 日本投资者渴望在一个受监管的数字资产体系周围多元化其投资组合。
一系列稳定币项目已开始撼动日本的数字货币生态系统。本月，日本悄然为日元挂钩稳定币打开了大门。但这些稳定币不会取代当地超市的现金交易。相反，它们正在金融世界的安静角落中构建。
据东京金融科技创新中心 Finolab 负责人 Makoto Shibata 称，日本的支付市场充斥着无现金选项，这可能限制了稳定币在日常交易中的吸引力。
日本从现金向无现金支付的缓慢转变
Shibata 表示：“如果你去便利店等地方，你会看到大约 40 或 50 种不同的支付方式。我认为稳定币不会与这些现实世界的支付竞争，但我认为在线购物或在线结算将产生新的用例。”
尽管日本 2024 年的无现金支付比例攀升至 43%，但现金仍然是小型企业和日本农村地区首选的支付方式。Shibata 表示，稳定币的真正潜力在于数字商务和在线结算，而非日常交易。
“私营企业对于提高国际转账效率有着巨大的需求。”
用于 B2B 结算的稳定币
金融科技初创公司 JPYC 推出 日本首个日元挂钩稳定币 于 10 月 27 日推出。这是根据新修订的《支付服务法》颁发的第一张许可证。JPYC 是一家成立于 2019 年的非银行实体，在经过多年艰苦的许可流程后，于 8 月 18 日获得发行稳定币的批准。
日本最大的银行也在权衡使用稳定币进行 B2B 结算，以加快企业资金转账速度。传统银行面临数字化支付的压力，否则在世界舞台上可能落后。10 月 17 日，三大超级银行 MUFG、SMBC 和 Mizuho， 宣布了联合计划 发行一种日元挂钩的稳定币。
银行计划建立一种基础设施，允许其商业客户在统一标准下顺畅地相互转移资金。他们将在三菱商事旗下的数百家子公司中开始对其稳定币系统进行试点测试，该系统由总部位于东京的金融科技初创公司 Progmat 开发。虽然这一举措规模 modest，但标志着转折点。
“如果银行不愿引入新的支付方式，它们将失去业务或存款基础给其他金融机构。我认为三大超级银行共同支持这一举措，而不仅仅是单一银行，这具有非常象征性的意义。”
~ Makoto Shibata，Finolab 负责人。
日本稳步迈向代币化
Shibata 表示，有迹象表明，日本与实物资产挂钩的安全代币和数字资产市场正在扩大。在幕后，银行业正在支持 DeFi 创新。
Progmat 平台吸引了 MUFG、SMBC 和 Mizuho 等主要赞助人的投资。与此同时，野村控股和野村综合研究所联合成立了一家名为 B.o.o.s.t.r.y 的区块链子公司，以开发日本的安全代币化市场。SBI Group 也是数字资产市场大阪数字交易所 (ODX) 的主要赞助人，该交易所希望在大阪地区建立数字资产中心。
今年东京 Web3 Expo 上，对 DeFi 兴趣的转变展露无遗，观众群体从主要是加密货币极客演变为也包括西装革履的高管。与美国或欧洲 fintech 初创公司与金融机构竞争不同，Web 原生初创公司通常与银行合作。
据毕马威 (KPMG) 称，日本拥有约 400 家金融科技公司，其中 30% 至 40% 专注于支付和汇款服务。与新加坡的 900 家和香港的 1,100 家相比，这是一个相对较低的数字。
第 38 届全球金融中心指数将东京在 135 个城市中的整体金融市场排名中列为第 15 位。但在金融科技领域，东京落后于 香港新加坡、首尔和北京，在为其金融科技提供商提供竞争环境方面能力不足。
合作而非颠覆
比特币作为传统金融的对立面出现，并在美国等监管宽松的市场蓬勃发展。但日本区块链基础设施公司 Next Finance Tech（成立于 2021 年）的首席执行官 Soichiro Tokuriki 解释说，日本的企业文化倾向于在创新之前精心设计基础并建立强大的根基。
Tokuriki 表示，日本倾向于“在穿越之前，用值得信赖的机构建造一座钢筋混凝土桥梁”。他表示，这种谨慎解释了为什么国内加密货币代币很少，以及日本交易所使用的大多数 Web3 基础设施仍来自国外。
日本的技术景观往往反映了其对创新的谨慎态度。Tokuriki 指出了一种模式，即日本社会倾向于在外国技术（如 iPhone 和微软软件）在国外成熟后采用它们。
目前，《银行法》禁止银行及其子公司提供加密货币交易服务。本月，金融服务局 (FSA) 开始 审查这一限制.
Tokuriki 表示，日本最大的机会在于允许投资者通过交易所交易基金或投资信托获得加密货币资产的敞口。他指出， 贝莱德作为全球最大的资产管理公司，已经在其部分模型组合中开始纳入比特币。
Tokuriki 是一位前高盛资产管理经理，他表示日本对另类资产有强劲需求。他表示，零售和机构投资者希望在现有的金融规则内寻找新的多样化形式。
达成共识是日本商业世界的主要考量因素。由于日本的金融市场是全球最大的市场之一，Tokuriki 认为，为了在生态系统中增长和创新，“协作心态”至关重要。
“日本的风险规避文化可能不适合‘坚定’的企业家。但我认为，关键不在于寻求彻底的颠覆，而在于协作，并找出如何利用新技术帮助传统金融玩家开展业务。”
Finolab 的 Makoto Shibata 强调，日本在数字资产方面的进步将是渐进式的，而非爆炸性的。他表示，稳定币的采用不是一场竞赛。日本缓慢而稳定的模式中的每一步都是为了展示技术如何改善金融和效率，即使每次只是增加几个新的用例。
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Thisanka Siripala
Thisanka Siripala是一位驻日本的记者，报道亚洲的商业、金融、人工智能和金融科技领域。她毕业于澳大利亚墨尔本大学（荣誉学士），并拥有翻译学硕士（日语方向）学位。她热衷于报道亚洲快速演变的数字金融和金融科技领域。
