금은 이미 기록적인 수준에 도달했으며, 큰돈을 벌어들이는 사람들은 금이 훨씬 더 상승할 가능성이 있다고 공개적으로 베팅하고 있습니다.
골드만삭스에 따르면, 11월 12일부터 11월 14일까지 실시한 설문조사에 따르면 기관 투자자들은 2026년 말까지 금 가격이 온스당 5,000달러까지 오를 것이라는 대담한 전망을 지지하는 것으로 나타났습니다. 숫자가 매우 높습니다.
900명이 넘는 기관 고객 중 36%는 금이 그 수준을 완전히 돌파할 것으로 예상합니다. 또 다른 33%는 4,500달러에서 5,000달러 사이의 가격대를 예상합니다. 70% 이상은 내년에 가격이 상승할 것으로 예상합니다. 5% 남짓은 3,500달러에서 4,000달러로 하락할 것으로 예상합니다.
이러한 움직임은 이미 서류상으로는 극단적인 것처럼 보입니다. 금값은 연초 대비 58.6% 상승했으며, 10월 8일 처음으로 4,000달러를 돌파했습니다. 금요일, 투자자들이 금리 인하 기대에 부응하면서 가격은 2주 만에 최고치를 기록했습니다.
현물 금 가격은 0.45% 상승한 4,175.50달러를 기록했습니다. 선물 가격은 0.53% 상승한 4,187.40달러를 기록했습니다. 시장은 계속해서 같은 압력 지점에 반응하고 있습니다. 인플레이션은 여전히 정체되어 있고, 성장세는 일시적으로 약화되고 있습니다. 달러는 주기적으로 약세를 보이고 있으며, 자본은 피난처를 찾고 있습니다.
중앙은행이 입찰을 주도한다
설문조사에 따르면 투자자의 38%는 중앙은행 매수가 주가 상승의 주요 원인이라고 보고 있습니다. 27%는 재정 압박을 직접적으로 지적합니다. 정부는 계속해서 차입하고, 중앙은행은 대차대조표를 계속 확대하고 있습니다.
금은 계속해서 자금 흐름을 흡수하고 있습니다. 올해 들어 개인 투자자, 헤지펀드, 기관 투자자들이 모두 인플레이션 위험, 정치적 갈등, 그리고 달러 약세에 대한 방어 수단으로 금을 매수했습니다.
세계 중앙은행들은 금이 유동성을 유지하고, 채무 불이행 위험이 없으며, 정치적 블록 밖에 있기 때문에 계속해서 금을 비축하고 있습니다.
광산주도 이제 같은 흐름을 타고 있습니다. 블루 웨일 캐피털(Blue Whale Capital)의 포트폴리오 매니저인 스티븐 유(Stephen Yiu)는 이달 초 CNBC 유럽 얼리 에디션(Early Edition)에서 세계 최대 금광 기업인 뉴몬트(Newmont)에 투자한다고 밝혔습니다. 헤지펀드 업계에서는 머디 워터스 캐피털(Muddy Waters Capital)의 설립자 카슨 블록(Carson Block)이 손 런던 투자 컨퍼런스(Sohn London Investment Conference)에서 이례적으로 롱 콜(long call)을 했습니다.
카슨은 통합이 계속 진행되고 있는 이 부문에서 캐나다의 주니어 광산 회사인 스노라인 골드가 인수 대상이 될 가능성이 있다고 말했습니다.
선물 거래 중단으로 가격 상승
금요일에는 시장 배관 내부에도 혼란이 발생했습니다. 시카고상품거래소(CME)의 기술적인 장애로 Comex에서 금 선물 및 옵션 거래가 중단되었습니다.
이 혼란은 몇 시간 동안 지속되었고, 현물 거래의 주요 거점인 런던 가격에 연동된 헤지 거래가 중단되었습니다. 이후 시스템이 정상화되면서 미국 선물 거래가 재개되었습니다.
삭소은행의 전략가인 올레 한센은 "현물 시장과 선물 시장은 서로 밀접하게 연관되어 있습니다. 금괴 거래자들은 선물을 이용해 현물 시장의 활동을 상쇄하거나 헤지합니다."라고 말했습니다.
"해당 거래가 중단되면 현물 시장도 스프레드 상승과 거래량 감소로 어려움을 겪게 되는데, 이는 미국에서 긴 추수감사절 연휴가 있어 어차피 거래가 한산할 것으로 예상되는 상황이었기에 더욱 악화되었습니다."라고 올레는 말했습니다.
이러한 혼란에도 불구하고 금은 여전히 주간 3%의 상승세를 유지하고 있으며, 10월에 기록을 세운 후 4개월 연속 trac를 이어가고 있습니다.
연방준비제도이사회(Fed) 관계자들의 발언과 경제 데이터 발표의 지연은 차입 비용을 낮춰야 한다는 주장을 강화하는 데 도움이 되었는데, 이는 이자가 발생하지 않는 자산에 유리한 상황을 계속 조성하고 있습니다.
장기적으로 볼 때, 금은 현재 1979년 이래 최고의 연간 실적을 trac있습니다. 중앙은행의 수요 증가와 상장지수펀드(ETF) 자금 유입으로 인해 지난달 금은 4,380달러를 돌파했는데, 이는 전에 없던 수준입니다.
투자자들은 정부 채권과 주요 통화에서 벗어나 대체 자산에 더욱 적극적으로 투자하고 있으며, 이러한 흐름은 둔화되지 않았습니다.
