Институциональные инвесторы делают ставку на то, что цена на золото достигнет 5000 долларов в следующем году из-за фискального стресса и глобальной эмиссии денег.

Золото уже достигло рекордной отметки, и крупные инвесторы теперь открыто делают ставки на то, что у него еще есть шанс на новый мощный рост.

По данным Goldman Sachs, опрос, проведенный в период с 12 по 14 ноября, показывает, что институциональные инвесторы теперь поддерживают смелый призыв к достижению отметки в 5000 долларов за унцию к концу 2026 года. Цифры впечатляют.

Тридцать шесть процентов из более чем 900 институциональных клиентов ожидают, что цена на золото сразу же преодолеет этот уровень. Ещё 33% прогнозируют диапазон от 4500 до 5000 долларов. Более 70% прогнозируют рост цен в следующем году. Чуть более 5% считают, что цена упадёт до 3500–4000 долларов.

На бумаге этот шаг уже выглядит экстремальным. золото выросло на 58,6% и впервые преодолело отметку в $4000 8 октября. В пятницу цены достигли двухнедельного максимума, поскольку трейдеры возлагали надежды на снижение ставки.

Спотовая цена на золото выросла на 0,45% до $4175,50. Фьючерсы выросли на 0,53% до $4187,40. Рынок продолжает реагировать на те же проблемы. Инфляция остаётся стабильной. Рост экономики замедляется. Доллар циклически ослабевает. Капитал ищет убежища.

Центральные банки двигают ставку

Опрос показывает, что 38% инвесторов считают покупки центральными банками основной движущей силой роста. Ещё 27% прямо указывают на фискальную напряженность. Правительства продолжают заимствовать. Центральные банки продолжают увеличивать балансы.

Золото продолжает поглощать поток. Розничные трейдеры, хедж-фонды и институциональные инвесторы в этом году перешли на золото в качестве защиты от инфляционного риска, политических конфликтов и падения доллара.

Центральные банки мира продолжают накапливать золото, поскольку оно остается ликвидным, не несет риска дефолта и находится за пределами политических блоков.

Акции горнодобывающих компаний теперь на той же волне. Стивен Ю, портфельный управляющий Blue Whale Capital, заявил ранее в этом месяце в программе CNBC Europe Early Edition, что он поддерживает Newmont, крупнейшую в мире золотодобывающую компанию. Что касается хедж-фондов, Карсон Блок, основатель Muddy Waters Capital, сделал редкое долгое заявление на инвестиционной конференции Sohn London.

Карсон заявил, что рассматривает Snowline Gold, небольшую канадскую горнодобывающую компанию, как возможную цель поглощения в секторе, где консолидация продолжает нарастать.

Сбой в торговле фьючерсами негативно сказывается на торговле, поскольку цены растут

Пятница также вызвала хаос в системе работы рынка. Технический сбой на Чикагской товарной бирже нарушил торги фьючерсами и опционами на золото на Comex.

Сбой продолжался несколько часов и заморозил хеджирование, привязанное к ценам в Лондоне, главном мировом центре физической торговли. Торговля фьючерсами в США позднее возобновилась после восстановления работы систем.

«Спотовый рынок и рынок фьючерсов идут рука об руку, поскольку трейдеры драгоценных металлов используют фьючерсы для компенсации или хеджирования активности на спотовом рынке», — сказал Оле Хансен, стратег Saxo Bank.

«Когда этот этап прекращается, спотовый рынок также страдает из-за увеличения спредов и снижения активности, чему, очевидно, не способствует и тот факт, что день и так должен был быть спокойным из-за длинных выходных в честь Дня благодарения в США», — сказал.

Несмотря на сбои, золото по-прежнему демонстрирует недельный прирост около 3% и продолжает tracчетвертый месячный рост подряд после установления рекорда в октябре.

Комментарии должностных лиц Федеральной резервной системы и задержка с публикацией экономических данных укрепили аргументы в пользу снижения стоимости заимствований, что по-прежнему благоприятствует активам, не приносящим процентов.

В долгосрочной перспективе золото сейчас tracк своему лучшему годовому показателю с 1979 года. Высокий спрос со стороны центральных банков и устойчивый приток средств из биржевых инвестиционных фондов подняли цены выше 4380 долларов в прошлом месяце, что является беспрецедентным уровнем.

Инвесторы продолжают больше инвестировать в альтернативные активы, отказываясь от государственных облигаций и основных валют, и этот поток не замедляется.