機関投資家は、財政ストレスと世界的な紙幣増刷により、来年金が5,000ドルに達すると予想している。

金はすでに記録的な水準にまで達しており、大口投資家たちは現在、金がさらに大幅に上昇すると公然と賭けている。

ゴールドマン・サックスによると、11月12日から14日にかけて行われた調査では、機関投資家が現在、2026年末までに金価格が1オンスあたり5,000ドルに達するという大胆な予測を支持していることがわかった。その数字は衝撃的だ。

900社を超える機関投資家のうち、36%は金価格が4,500ドルから5,000ドルのレンジで推移すると予想しています。さらに33%は4,500ドルから5,000ドルのレンジで推移すると予想しています。70%以上が来年は価格が上昇すると予想しています。5%強は3,500ドルから4,000ドルまで下落すると考えています。

この動きは、紙面上ではすでに極端なものに見えます。 金価格 は年初来で58.6%上昇し、10月8日に初めて4,000ドルを突破しました。金曜日には、トレーダーが利下げへの期待に傾いたため、価格は2週間ぶりの高値に達しました。

金現物は0.45%上昇し、4,175.50ドルとなった。先物は0.53%上昇し、4,187.40ドルとなった。市場は同じ圧力要因に反応し続けている。インフレ率は依然として低迷し、一部の地域では成長が鈍化している。ドルは周期的に下落し、資金は避難先を探している。

中央銀行が入札を牽引

調査によると、投資家の38%が中央銀行による買い入れが株価上昇の主因だと考えている。さらに27%は財政難を直撃したと指摘している。政府は借金を続け、中央銀行はバランスシートの拡大を続けている。

金は資金流入を吸収し続けている。個人投資家、ヘッジファンド、機関投資家は皆、インフレリスク、政治紛争、ドル安への備えとして今年に入り金に投資した。

世界の中央銀行は、金が流動性を保ち、債務不履行のリスクがなく、政治的ブロックの外にあるため、金を保有し続けている。

鉱業株も今、同じ波に乗っている。ブルー・ホエール・キャピタルのポートフォリオ・マネージャー、スティーブン・ユー氏は今月初め、CNBCヨーロッパ・アーリー・エディションで、世界最大の金鉱会社ニューモントに投資すると述べた。ヘッジファンド側では、マディ・ウォーターズ・キャピタルの創業者カーソン・ブロック氏が、ソーン・ロンドン・インベストメント・カンファレンスで異例のロングコールを表明した。

カーソン氏は、統合が進む業界において、カナダの小規模鉱山会社スノーライン・ゴールドが買収対象となる可能性があると考えていると述べた。

価格が上昇する中、先物取引の停止で取引が打撃を受ける

金曜日は市場のシステムにも混乱をもたらした。シカゴ・マーカンタイル取引所（COMEX）の技術的障害により、COMEXの金先物およびオプション取引全体が混乱した。

混乱は数時間続き、現物取引の主要拠点であるロンドン価格に連動したヘッジ取引が停止した。その後、システムが復旧し、米国の先物取引は再開された。

サクソバンクのストラテジスト、オーレ・ハンセン氏は「金地金トレーダーはスポット市場の動向を相殺したりヘッジしたりするために先物を利用しており、スポット市場と先物市場は密接に関連している」と述べた。

「その区間が閉鎖されると、スポット市場もスプレッドの拡大や取引量の減少によって打撃を受ける。米国では感謝祭の連休で、いずれにせよ静かな一日になる予定だったことも、状況を悪化させたのは言うまでもない」とオレ氏は 述べた。

混乱にもかかわらず、金は依然として週間で約3％の値上がりを維持しており、10月に記録を樹立して以来、4か月連続の値上がりに向けて tracに推移している。

連邦準備制度理事会の当局者らの発言や経済指標発表の遅れにより、借入コスト低下の根拠が強化され、利息を支払わない資産が引き続き有利な状況となっている。

より長期的な視点で見ると、金は今や1979年以来の最高の年間パフォーマンスに trac。中央銀行の旺盛な需要と堅調な上場投資信託（ETF）の流入により、金価格は先月4,380ドルを超え、これまでにない水準に達した。

投資家は国債や主要通貨から離れ、代替資産への投資をさらに深めており、その流れは鈍っていません。