Hayes, 글로벌 혼란이 연준의 전환을 강요함에 따라 비트코인의 폭발적 성장 전망

BitMEX의 공동 설립자인 Arthur Hayes, is using geopolitical flashpoints as a crypto macroplay once more. 가장 최근의 Substack 에세이 “iOS Warfare”에서 그는 미국의 이란에 대한 장기적인 군사 침공이 연준이 공격적인 통화 완화를 시행하도록 거의 확실히 강요할 것이며, 비트코인은 법정화폐의 평가절하 속도가 빨라짐에 따라 이익을 볼 것이라고 주장합니다.

이 글은 40년 전으로 거슬러 올라가 중동에서의 주요 미국 군사 작전마다 연준이 통화 정책을 완화하는 것으로 끝났다고 주장합니다. 그는 이란과의 갈등이 다를 이유가 없다고 봅니다.

수십 년으로 거슬러 올라가는 패턴

Hayes 세 가지 이전 갈등에 대한 증거를 제시했습니다. 1990년 걸프전 동안 상승하는 유가가 인플레이션을 부추겼음에도 불구하고, 연준은 원래 금리를 동결한 후 11월과 12월에 즉시 금리를 인하했습니다.

9/11 이후 자산 가치 하락에 대한 신뢰를 높이기 위해 Alan Greenspan은 2001년 긴급 50bp 금리 인하를 발표했습니다.

금리가 이미 제로였을 때, 연준은 오바마의 2009년 아프가니스탄 증강 기간 동안 양적 완화를 시작하여 방위 계약자와 전쟁 노력에 거의 무한한 자금을 생성했습니다.

전쟁의 숨겨진 비용

Hayes는 대중이 항상 갈등의 대가를 치른다고 주장하며, 이는 “순 에너지 손실”이라고 말합니다. 일상 소비자에게서 군사 작전으로 이동하는 돈, 즉 그가 “공격적 에이전트 AI 무기”라고 부른 것은 인플레이션을 유발하며, 이는 모두에게 숨겨진 세금입니다.

그는 이란이 대외 무역 측면에서 특히 취약한 위치에 있다고 지적했습니다. 이란은 세계 석유 공급의 약 20%를 수송하는 좁은 수로인 호르무즈 해협을 차단할 수 있는 능력을 가지고 있습니다. 그곳의 어떤 교란도 에너지 시장에 충격을 줄 것입니다.

Hayes에 따르면, 이러한 경제적 압력은 연준이 통화 정책을 극적으로 완화할 수 있는 “정치적 보호막”을 제공하며, 그가 이란을 미국의 “속국 국가”로 변화시키는 데 필요한 것으로 정당화되는 모든 금리 인하를 가능하게 합니다.

하지만 모든 사람이 그렇게 보는 것은 아닙니다. 많은 주요 경제학자들은 이란과의 갈등이 심화될 경우 2026년 연준의 금리 인하로 이어지지 않을 뿐만 아니라, 오히려 그 가능성을 완전히 파괴할 것이라고 경고합니다.

보스턴 칼리지의 경제학자 Brian Bethune에 따르면, 금리 인하에 대한 논리는 “우리 눈앞에서 증발하고 있다”고 합니다. 이는 갈등으로 인한 유가 상승과 현재 부과된 가혹한 관세가 인플레이션을 지속적으로 높게 유지할 것이기 때문입니다.

그에 따르면, 이들은 모든 곳에서 가격을 상승시키는 전형적인 공급 측 충격이며, 연준의 표준 도구는 그러한 문제를 다루도록 설계되지 않았습니다. 그들은 수요가 아닌 공급 차질을 다루기 위한 것입니다. “이 상황에서 연준 은 금리를 인하할 수 없습니다,”라고 그는 말했습니다.

BMO Capital Markets의 Scott Anderson에 따르면, 올해 배럴당 $10 인상과 같은 작은 유가 상승도 다음 해 소비자 물가 인플레이션을 0.2%에서 0.4%까지 높일 수 있습니다. 장기적인 갈등은 인플레이션을 악화시킬 수 있으며, 이는 연준이 금리를 완화하는 대신 동결하거나 심지어 인상하도록 강요할 수 있습니다. 이는 핵심 PCE가 이미 2026년 초 3.1%에 근접하고 있기 때문입니다.

전면적인 유가 위기가 확실하지는 않지만, TS Lombard의 Christopher Granville는 우크라이나 침공 이후 수개월 동안 배럴당 $100 이상으로 가격이 급등했던 것과 유사한 “유가 소나기”가 지속적인 위험 프리미엄을 설정하고 인플레이션을 끈적하게 만들어 연준이 통제하기 어렵게 만들 수 있다고 지적했습니다.

Hayes는 장기적인 비트코인 전망이 낙관적임에도 불구하고 투자자들이 너무 빨리 뛰어들지 않도록 경고했습니다. 그가 글을 썼을 때 비트코인은 약 $66,200였습니다. 그는 연준이 금리 인하 발표나 추가 통화 발행과 같은 명확한 신호를 줄 때까지 더 많은 구매를 유보할 것을 권장했습니다.

Hayes의 결론: 상황이 나빠지면 인내심을 가지십시오. 환호를 쫓기보다는 연준이 완화하고 있다는 모호하지 않은 징후가 있을 때까지 현금을 보유하고 기다리십시오. 그 시점에서, 당신은 비트코인과 최고의 투자에 집중함으로써 글로벌 드라마를 전통적인 인플레이션 플레이로 전환합니다.