Hayes认为，随着全球混乱迫使美联储转向，比特币将迎来爆发式增长

Arthur Hayes，BitMEX的联合创始人，is using地缘政治热点作为加密 宏观交易再次。 在他最新的Substack文章《iOS战争》中，他提出论点，即美国对伊朗的长期军事入侵几乎肯定会迫使联邦储备实施积极的货币宽松，比特币将随着法币贬值加速而受益。

文章指出，回顾40年前，美国在中东的每一次重大军事行动都以美联储放宽货币政策告终。他认为，与伊朗的冲突也不会例外。

一个追溯到几十年的模式

Hayes提供了三次早期冲突的证据。尽管1990年海湾战争期间油价上涨推高了通货膨胀，但美联储在最初维持利率不变后，于11月和12月迅速降低了利率。

为了在9/11之后资产价值下跌的情况下提振信心，Alan Greenspan在2001年发布了一项紧急的50个基点降息。

在利率已经为零的情况下，美联储在奥巴马2009年阿富汗增兵期间启动了量化宽松，为国防承包商和战争努力生成几乎无限的资金。

战争的隐性成本

Hayes认为，公众总是为冲突付出代价，这是一种“净能源损失”。资金从普通消费者流向军事行动，在这种情况下，他称之为“进攻性代理AI武器”，导致通货膨胀，这是一种对所有人的隐性税收。

他指出，伊朗在外贸方面处于特别脆弱的地位。该国有能力封锁霍尔木兹海峡，这是一条狭窄的水道，运输着世界约20%的石油供应。那里的任何中断都会冲击能源市场。

根据Hayes的说法，这种经济压力为美联储提供了“政治掩护”，使其能够大幅放宽货币政策，将任何降息理由归结为将其称为将伊朗转变为美国“附庸国”所需的资金。

然而，并非所有人都这样看待它。许多主流经济学家警告说，与伊朗的重大升级不会为2026年美联储降息铺平道路，而是会摧毁任何降息的机会。

根据波士顿学院经济学家Brian Bethune的说法，降低利率的论点“正就在我们眼前蒸发”，因为冲突导致的油价上涨以及目前实施的严厉关税将使通货膨胀持续高企。

他认为，这些都是典型的供给侧冲击，会推高所有价格，而美联储的标准工具并非旨在解决这类问题；它们旨在解决需求，而不是供应中断。“在这种情况下，美联储无法降低利率，”他表示。

BMO资本市场（BMO Capital Markets）的Scott Anderson表示，即使是原油价格的轻微上涨，例如今年每桶10美元的涨幅，也可能在下一年将消费者物价通胀推高0.2%至0.4%。长期的冲突可能会加剧通货膨胀，鉴于核心PCE在2026年初已接近3.1%，这可能会迫使美联储维持利率不变甚至提高利率，而不是放松。

虽然全面的石油危机并非确定，但TS Lombard的Christopher Granville指出，类似于入侵乌克兰后出现的“石油风暴”，价格在数月内飙升至每桶100美元以上，可能会建立持久的风险溢价，使通胀更具粘性，更难控制。

尽管他对比特币的长期前景持乐观态度，但Hayes警告投资者不要过早介入。在他撰写这篇文章时，比特币价格约为66,200美元。他建议等到美联储发出明确信号（如宣布降息或印钞）后再进行更多购买。

Hayes的结论：当事情变得糟糕时，要有耐心。持有现金，等待美联储放松的明确迹象，而不是追逐炒作。到那时，你可以通过大量购买比特币和你最好的投资，将全球戏剧转化为传统的通胀交易。