Hayes prévoit une croissance explosive du Bitcoin alors que le chaos mondial force un pivot de la Fed

Arthur Hayes, co-fondateur de BitMEX, is using des points chauds géopolitiques comme un jeu macro crypto une fois de plus. . Dans son dernier essai Substack, « iOS Warfare », il soutient qu'une invasion militaire prolongée de l'Iran par les États-Unis contraindra presque certainement la Réserve fédérale à mettre en œuvre un accommodement monétaire agressif, le Bitcoin étant positionné pour en profiter à mesure que la dépréciation des monnaies fiduciaires s'accélère.

L'article soutient qu'en remontant 40 ans, chaque grande opération militaire américaine au Moyen-Orient s'est terminée par un assouplissement de la politique monétaire de la Fed. Il ne voit aucune raison pour laquelle un conflit avec l'Iran serait différent.

Un schéma qui remonte à plusieurs décennies

Hayes a fourni des preuves de trois conflits antérieurs. Malgré la hausse des prix du pétrole ayant entraîné une inflation pendant la guerre du Golfe de 1990, la Fed a rapidement baissé les taux d'intérêt en novembre et décembre après les avoir initialement maintenus inchangés.

Dans le but de redonner confiance face à la baisse des valeurs des actifs après le 11 septembre, Alan Greenspan a annoncé une baisse d'urgence de 50 points de base en 2001.

Avec des taux d'intérêt déjà à zéro, la Réserve fédérale a lancé l'assouplissement quantitatif lors de l'escalade en Afghanistan en 2009 sous Obama, afin de générer une quasi-limite de liquidités pour les entrepreneurs de la défense et l'effort de guerre.

Le coût caché de la guerre

Hayes soutient que le public paie toujours le prix du conflit, ce qui constitue une « perte nette d'énergie ». L'argent passant des consommateurs ordinaires aux opérations militaires, dans ce cas, ce qu'il a appelé des « armes d'IA agentique offensive », provoque une inflation, qui est un impôt caché pour tous.

L'Iran se trouve dans une position particulièrement précaire en ce qui concerne le commerce extérieur, a-t-il noté. Le pays a la capacité de bloquer le détroit d'Ormuz, une voie navigable étroite qui transporte environ 20 % de l'approvisionnement mondial en pétrole. Toute perturbation là-bas choquerait les marchés de l'énergie.

Selon Hayes, cette pression économique fournit à la Fed une « couverture politique » pour assouplir drastiquement la politique monétaire, justifiant toute baisse de taux comme étant nécessaire pour financer ce qu'il a appelé la transformation de l'Iran en un « État vassal » américain.

Cependant, ce n'est pas ainsi que tout le monde le voit. De nombreux économistes mainstream mettent en garde contre le fait qu'une escalade significative avec l'Iran n'ouvrirait pas la voie à des baisses de taux de la Fed en 2026, mais détruirait toute chance de les voir se produire.

Selon Brian Bethune, économiste à la Boston College, l'argument en faveur de taux plus bas s'« évapore sous nos yeux » parce que la hausse des prix du pétrole due au conflit, ainsi que les tarifs douaniers sévères actuellement en place, maintiendront une inflation persistante.

Selon lui, il s'agit de chocs typiques de l'offre qui font monter les prix partout, et les instruments standards de la Fed ne sont pas conçus pour traiter ce type de problème ; ils sont destinés à traiter la demande, pas les perturbations de l'offre. « Dans cette situation, la Fed ne peut pas baisser les taux », a-t-il déclaré.

Même de petites hausses des prix du brut, comme les augmentations de 10 $ par baril cette année, peuvent faire grimler l'inflation des prix à la consommation de 0,2 % à 0,4 % au cours de l'année suivante, selon Scott Anderson de BMO Capital Markets. Un conflit prolongé pourrait exacerber l'inflation, ce qui pourrait contraindre la Fed à maintenir les taux stables, voire à les relever plutôt qu'à les assouplir, étant donné que le PCE de base approche déjà les 3,1 % au début de 2026.

Bien qu'une crise pétrolière complète ne soit pas assurée, Christopher Granville de TS Lombard a souligné qu'une « rafale pétrolière » semblable à celle qui a suivi l'invasion de l'Ukraine, au cours de laquelle les prix ont dépassé 100 $ le baril pendant des mois, pourrait instaurer une prime de risque durable et rendre l'inflation plus collante et plus difficile à contrôler pour la Fed.

Hayes a mis en garde les investisseurs contre le fait de sauter trop tôt, malgré son optimisme à long terme sur le Bitcoin. Le Bitcoin était autour de 66 200 $ au moment où il a écrit l'article. Il a recommandé d'attendre que la Fed donne un signal clair, comme l'annonce d'une baisse de taux ou l'impression de plus d'argent, avant d'effectuer plus d'achats.

La conclusion de Hayes : Lorsque les choses se corsent, faites preuve de patience. Gardez votre cash et attendez des indications non ambiguës que la Fed se détend, plutôt que de courir après le battage médiatique. À ce moment-là, vous transformez le drame mondial en un jeu traditionnel contre l'inflation en accumulant du Bitcoin et vos meilleurs investissements.