Le cofondateur de BitMEX avertit que Bitcoin présente des signes de crise de crédit avant le Nasdaq

Selon Arthur Hayes, cofondateur de la plateforme d'échange de cryptomonnaies BitMEX, le comportement du prix du Bitcoinsignale des tensions financières plus profondes que les marchés traditionnels n'ont pas encore intégrées.

continue du Bitcoin, principale cryptomonnaie baisse, qui contraste fortement avec la relative stabilité de l'indice Nasdaq 100, pourrait constituer un signal d'alarme précoce d'un resserrement des conditions de crédit dans l'économie américaine, annonçant potentiellement une crise du crédit plus généralisée. Dans un article publié sur sa newsletter Substack, il a décrit Bitcoin comme agissant comme une « alarme incendie pour la liquidité des monnaies fiduciaires », réagissant avant les actions et autres indicateurs traditionnels.

Bitcoin montre que le crédit dans le système financier est en baisse

Arthur Hayes a déclaré que Bitcoin est un indicateur précoce des difficultés économiques à venir, car il est extrêmement sensible aux fluctuations du système financier et réagit plus rapidement que la plupart des actifs traditionnels. Il a expliqué que les actions et autres investissements indexés sur le Bitcoin mettent plus de temps à refléter l'impact d'une baisse de liquidités que le Bitcoin lui-même.

Il a également déclaré qu'une baisse du prix Bitcoin alors que l'indice Nasdaq 100 reste stable est généralement le signe de problèmes dans le système financier que les cours boursiers n'ont pas encore reflétés et qui affecteront bientôt des marchés plus larges.

Hays a évoqué l'impact croissant de l'IA sur les emplois de cols blancs et a indiqué que de nombreuses personnes pourraient perdre leurs revenus et avoir des difficultés à rembourser leurs dettes, notamment leurs factures de cartes de crédit, leurs prêts automobiles et leurs prêts immobiliers. Il estime que les banques pourraient perdre jusqu'à 330 milliards de dollars en crédit à la consommation et 227 milliards de dollars en créances hypothécaires si 20 % des 72,1 millions de travailleurs du savoir du pays étaient touchés.

Les banques devraient réduire le nombre de prêts accordés ou rendre l'accès au crédit plus difficile pour tous lorsqu'elles constateront une augmentation des retards de paiement. Ceci ralentira la circulation monétaire dans l'économie, car les personnes ayant plus de difficultés à emprunter dépenseront moins, ce qui entraînera une baisse des bénéfices pour les entreprises.

D'après Hayes, les banques les plus fragiles seront les plus durement touchées par cette réaction en chaîne, et certaines pourraient même faire faillite faute de fonds suffisants pour honorer leurs engagements. Au final, tout le monde sera impacté, y compris les consommateurs et les entreprises qui dépendent du crédit pour fonctionner.

Les pertes d'emplois liées à l'IA pourraient entraîner des pertes pour les banques et contraindre la Réserve fédérale à intervenir

Selon Arthur Hayes, les outils d'IA peuvent désormais gérer des tâches qui nécessitaient auparavant de grandes équipes humaines, ce qui explique les performances inférieures des entreprises comme celles du logiciel en tant que service (SaaS) par rapport aux valeurs technologiques ces derniers mois.

Il a également expliqué que ces pertes d'emplois ont entraîné une augmentation des impayés de cartes de crédit et ont exercé une pression immense sur les entreprises de biens de consommation non essentiels, car les ménages ont désormais du mal à faire face aux remboursements de leurs dettes.

Hayes prévient que la Réserve fédérale pourrait devoir intervenir avec un soutien massif pour éviter que la situation ne dégénère en crise ouverte.

D'autres analystes s'accordent également à dire que des problèmes bancaires importants entraîneraient defiune intervention gouvernementale. Ils estiment que cela pourrait, par conséquent, rendre Bitcoin et d'autres actifs numériques rares plustracen sapant la confiance dans les systèmes monétaires traditionnels. 

Lorsqu'un système dépend de la création monétaire pour survivre, les individus commencent à considérer les actifs rares comme une valeur refuge. Hayes présente deux pistes de marché possibles face à cette situation, comme l'explique l'article.

Premièrement, la chute du Bitcoin de 126 000 $ à 60 000 $ pourrait déjà intégrer le ralentissement économique, les actions ayant le temps de s'ajuster. Deuxièmement, la baisse du Bitcoin pourrait se poursuivre, les actions rattrapant leur retard ultérieurement en intégrant elles aussi les mêmes risques de crédit. 

Dans les deux cas, le résultat sera probablement le même : des sommes considérables seront injectées dans le système pour éviter des problèmes bancaires généralisés.

Hayes estime que cette réaction pourrait compenser les pertes du Bitcoinet même le propulser vers de nouveaux sommets historiques une fois le système stabilisé. C'est un exemple de la façon dont les pertes d'emploi, les problèmes de crédit et les tensions bancaires peuvent s'influencer mutuellement, avec des signes avant-coureurs de ce qui attend Bitcoin.