Google obtient une option d'achat d'une participation de 12,2 milliards de dollars dans Marvell dans le cadre d'un accord sur les puces d'IA

Marvell Technology a accordé à Google le droit d'acquérir jusqu'à 58,97 millions de ses actions, une position qui vaudrait environ 12,2 milliards de dollars si elle était pleinement exercée, la majeure partie de cette participation étant liée aux dépenses de Google en puces personnalisées jusqu'à l'exercice fiscal 2033.

Cet accord renforce la volonté de Google de développer ses propres puces d'IA et a fait bondir le cours de l'action de Marvell mercredi.

Les enjeux augmentent avec les dépenses de Google

Le warrant a un prix d'exercice de 206,58 dollars par action et est valable jusqu'au 18 août 2033, selon le document déposé par Marvell auprès de la SEC américaine. Le fabricant de puces l'a émis le 18 août, bien que l'accord commercial sous-jacent ait été signé plusieurs semaines auparavant, le 29 juillet.

Toutefois, seule une partie de la participation est garantie, avec environ 1,36 million d'actions acquises par tranches trimestrielles égales au cours de la première année de l'accord. Le reste, soit environ 57,61 millions d'actions, est réparti en 240 segments qui se débloquent un à un, chaque segment étant déclenché par 500 millions de dollars supplémentaires de revenus générés par Google pour Marvell grâce aux puces personnalisées. Ces segments s'étendront du troisième trimestre de l'exercice fiscal 2027 de Marvell jusqu'à la fin de l'exercice fiscal 2033.

Cela signifie que la participation de Google augmentera proportionnellement à la quantité acquise. De plus, selon le document déposé , le mandat ne peut être remis à quiconque en dehors des filiales contrôlées par Google sans l'approbation de Marvell .

Puces conçues pour la pile TPU de Google

Ce partenariat repose sur les unités de traitement tenseur de Google, des puces personnalisées conçues par Google pour exécuter des charges de travail d'IA sans dépendre des processeurs à usage général de Nvidia.

Aux termes de cet accord, Marvell fournira une gamme de composants qui s'intègrent à cet écosystème, notamment des accélérateurs d'inférence IA, des contrôleurs d'interface de stockage et de réseau, des contrôleurs d'interface de mémoire et des unités de calcul proches de la mémoire.

Reuters a rapporté que si elle était exercée intégralement, la participation de Google ferait du géant technologique le cinquième actionnaire de Marvell.

Marvell fait son entrée sur le territoire de Broadcom

Broadcom a signé en avril son propre accord à long terme avec Google pour développer les futures générations de puces d'IA personnalisées et de composants connexes, un accord qui court jusqu'en 2031.

Le caractère concurrentiel de l'accord entre Google et Marvell a fortement pesé sur le cours de l'action de Broadcom, qui a chuté de plus de 2 % lors des échanges avant l'ouverture du marché mercredi.

Le principal moteur de ces transactions reste le même dans le secteur de la fabrication de semi-conducteurs. Les acheteurs continuent de rechercher des alternatives moins chères et adaptées à des charges de travail spécifiques aux processeurs graphiques Nvidia, et la demande de puces personnalisées destinées à l'inférence par intelligence artificielle a augmenté.

Les investisseurs ont récompensé Marvell, le titre bondissant de 10,94 % à 239,62 dollars en début de séance mercredi et atteignant un plus haut intraday de 245,49 dollars, contre 216 dollars à la clôture de mardi. Les actions d'Alphabet, quant à elles, sont restées quasiment inchangées suite à cette annonce.

L'action a progressé d'environ 200 % au cours des six derniers mois, passant de 79,61 $ le 19 février à environ 239 $ sur cette période.