هايز يرى نموًا متفجرًا للبيتكوين حيث يجبر الفوضى العالمية الاحتياطي الفيدرالي على تغيير المسار

آرثر هايز، أحد المؤسسين المشتركين لـ BitMEX، is using geopolitical flashpoints as a crypto macroplay once more. في أحدث مقال له على Substack، "حرب iOS"، يجادل بأن الغزو العسكري المطول لإيران من قبل الولايات المتحدة سيضطر حتماً الاحتياطي الفيدرالي إلى تنفيذ تساهل نقدي عدواني، مع وضع البيتكوين للاستفادة من تدهور العملة الورقية مع تسارع وتيرته.

تجادل القطعة بأنه عند العودة 40 عاماً إلى الوراء، انتهت كل عملية عسكرية أمريكية كبرى في الشرق الأوسط بتخفيف السياسة النقدية من قبل الاحتياطي الفيدرالي. لا يرى سبباً في أن صراعاً مع إيران سيكون مختلفاً.

نمط يعود لعقود

قدم Hayes أدلة على صراعات سابقة ثلاث. على الرغم من ارتفاع أسعار النفط الذي دفع التضخم خلال حرب الخليج عام 1990، خفض الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة بسرعة في نوفمبر وديسمبر بعد أن كان قد أبقاها دون تغيير في البداية.

في محاولة لتعزيز الثقة في مواجهة انخفاض قيم الأصول بعد 11 سبتمبر، أصدر آلان غرينسبان خفضاً طارئاً بمقدار 50 نقطة أساس في عام 2001.

مع أسعار الفائدة عند الصفر، بدأ الاحتياطي الفيدرالي في التيسير الكمي خلال تصاعد أفغانستان في عهد أوباما عام 2009 لتوليد مال لا محدود تقريباً لمقاولي الدفاع وجهود الحرب.

التكلفة الخفية للحرب

يجادل Hayes بأن الجمهور يدفع دائماً ثمن الصراع، وهو "صافي خسارة في الطاقة". انتقال المال من المستهلكين العاديين إلى العمليات العسكرية، وفي هذه الحالة، ما سماه "أسلحة ذكاء اصطناعي وكيل هجومي"، يسبب التضخم، وهو ضريبة خفية على الجميع.

أشار إلى أن إيران في وضع هش بشكل خاص فيما يتعلق بالتجارة الخارجية. لدى البلاد القدرة على إغلاق مضيق هرمز، ممر مائي ضيق ينقل حوالي 20% من إمدادات النفط العالمية. أي اضطراب هناك سيصدم أسواق الطاقة.

وفقاً لـ Hayes، يوفر هذا الضغط الاقتصادي "غطاءً سياسياً" للاحتياطي الفيدرالي لتخفيف السياسة النقدية بشكل كبير، مبرراً أي خفض في الأسعار بأنه مطلوب لتمويل ما سماه تحويل إيران إلى "دولة خاضعة" أمريكية.

ومع ذلك، ليس هكذا يراه الجميع. يحذر العديد من الاقتصاديين السائدين من أن التصعيد الكبير مع إيران لن يمهد الطريق لخفض أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي في 2026، بل سيقتل أي فرصة لذلك.

وفقاً لاقتصادي جامعة بوسطن براين بيثون، فإن الحجة لخفض الأسعار "تتبخر أمام أعيننا" لأن الصراع أدى إلى ارتفاع أسعار النفط، بالإضافة إلى التعريفات الجمركية القاسية الحالية، مما سيحافظ على التضخم مرتفعاً بشكل مستمر.

وفقاً له، هذه صدمات جانب العرض النموذجية التي ترفع الأسعار في كل مكان، وأدوات الاحتياطي الفيدرالي القياسية غير مصممة لمعالجة هذا النوع من القضايا؛ إنها مصممة لمعالجة الطلب، وليس اضطرابات العرض. "في هذا الموقف، لا يمكن للاحتياطي الفيدرالي خفض الأسعار،" كما stated.

حتى الارتفاعات الصغيرة في أسعار الخام، مثل زيادات 10 دولارات للبرميل هذا العام، يمكن أن ترفع تضخم أسعار المستهلك بنسبة 0.2% إلى 0.4% في العام المقبل، وفقاً لـ سكوت أندرسون من BMO Capital Markets. يمكن لصراع مطول أن يفاقم التضخم، مما قد يجبر الاحتياطي الفيدرالي على تثبيت الأسعار أو حتى رفعها بدلاً من التخفيف، نظراً لأن PCE الأساسي يقترب بالفعل من 3.1% في أوائل عام 2026.

بينما لا يضمن أزمة نفط كاملة، أشار كريستوفر غرانفيل من TS Lombard إلى أن "عاصفة نفط" مشابهة لتلك التي أعقبت غزو أوكرانيا، حيث ارتفعت الأسعار فوق 100 دولار للبرميل لأشهر، قد تؤسس لعلاوة خطر دائمة وتجعل التضخم أكثر لزوجة وصعوبة في التحكم من قبل الاحتياطي الفيدرالي.

حذر Hayes المستثمرين من القفز في الداخل مبكراً جداً، على الرغم من تطلعه طويل الأجل الإيجابي تجاه البيتكوين. كان البيتكوين حول 66,200 دولار في الوقت الذي كتب فيه القطعة. أوصى بالانتظار عن إجراء المزيد من المشتريات حتى يعطي الاحتياطي الفيدرالي إشارة واضحة، مثل الإعلان عن خفض في أسعار الفائدة أو طباعة المزيد من المال.

الخلاصة من Hayes: عندما تصبح الأمور سيئة، كن صبوراً. تمسك بالنقد الخاص بك وانتظر إشارات لا لبس فيها بأن الاحتياطي الفيدرالي يرتخي، بدلاً من مطاردة الهype. في تلك النقطة، تحول الدراما العالمية إلى لعبة تضخم تقليدية عن طريق تحميل البيتكوين واستثماراتك الأفضل.