마크롱 대통령의 정치적 혼란이 시장을 뒤흔들면서 프랑스의 부채 폭탄 문제가 다시 주목받고 있다

프랑스는 실질적인 지도력 부재로 심각한 재정난에 빠져 있으며, 브뤼셀은 이를 긴장된 표정으로 지켜보고 있다.

2dent 년도 채 안 되어 다섯 번째로 붕괴되면서 경제는 더욱 심각한 불확실성에 빠지고 있다. 월요일에는 세바스티앙 르코르뉘 총리가 취임 27일 만에 사임하며, 무너져가는 정치 체제.

그는 마크롱의 소위 동맹국들로부터 기본적인 지지조차 얻지 못했고, 새로운 예산안이나 세금 개혁안을 추진하는 것은 더욱 불가능했다. 그럼에도 불구하고 마크롱은 그에게 48시간 안에 사태를 수습하라는 지시를 내리며, 교착 상태를 해결할 "안정화 계획"을 요구했다. 르코르누는 수요일에 보고하겠다고 약속했다.

레코르누는 X에 마크롱에게 상황을 알려주겠다고 게시하며 "그가 필요한 모든 결론을 내릴 수 있도록 하겠다"고 밝혔지만, 수요일 아침까지 아무것도 해결되지 않았다.

레코르누 총리는 하루 종일 각 정당 대표들과 회담을 가졌지만 아무런 성과를 거두지 못하자 의회 해산 위협이 "훨씬 희박해졌다"고 주장했습니다. 그는 연말 이전에 2026년도 예산안을 통과시키는 데 일부 관심이 있다고 밝혔지만, 극좌와 극우 정당 모두 마크롱 대통령의 사임을 요구하고 조기 총선을 촉구하는 데에는 변함이 없었습니다.

마크롱 대통령이 결정을 미루는 동안 레코르누는 통제력을 잃어가고 있다

레코르누의 실패는 훨씬 더 큰 문제의 일부분일 뿐입니다. 프랑스는 수년간 유럽연합의 재정 규정 한계를 시험해 왔습니다. 현재 프랑스는 2024년에 GDP 대비 5.8%의 재정 defi를 기록할 것으로 예상되며, 지난해 공공 부채는 GDP의 113%까지 치솟았습니다.

이러한 수치는 프랑스가 EU 내에서 그리스와 이탈리아 다음으로 부채 규모가 큰 국가임을 보여줍니다. EU는 defi적자를 GDP 대비 3% 미만, 부채를 60% 미만으로 유지해야 한다는 규정을 두고 있는데, 프랑스는 이 기준에 한참 못 미칩니다.

현재까지 브뤼셀은 이 문제에 관여하지 않는 척하고 있습니다. 하지만 관계자들은 프랑스를 EU 예산 규정을 무시하는 국가에 적용되는 공식 절차인 "과도한 defi적자 절차"에 회부했습니다. 파리는 2029년까지 문제를 해결해야 하지만, 누구도 그렇게 될 거라고 기대하지 않습니다.

INSEAD 경제학과 교수인 안토니오 파타스는 "현재 defi적자는 명백히 규정을 벗어난 수준이며, 프랑스의 예산안이 단기간 내에 규정을 충족시킬 수 있을지 불분명하다"고 말했다. 그는 의회의 분열과 극단주의 정당의 부상으로 실질적인 예산안 통과가 거의 불가능해졌다고 덧붙였다 프랑스의 .

금융 시장은 이미 반응하고 있습니다. 프랑스는 피치로부터 신용등급이 하향 조정 , 무디스도 10월 말까지 같은 조치를 취할 것으로 예상됩니다. 투자자들은 마크롱 대통령이 통제력을 잃었다고 우려하며, 시장에 더 큰 위험을 반영하기 시작했습니다.

경제학자들은 defi적자가 2026년까지 높은 수준을 유지할 것이라고 경고합니다

마크롱 대통령의 다음 행보는 아직 불확실하다. 그는 새로운 총리를 임명하거나, 의회를 해산하거나, (가능성은 낮지만) 사임할 수도 있다. 하지만 어떤 길을 택하든 경제 전문가들은 큰 변화를 기대하지 않는다.

나틱시스의 수석 경제학자인 하드리앙 카마트는 화요일에 "어떤 시나리오가 나오든 연말까지 제대로 된 예산안을 마련할 수 없을 것"이라고 말했다. 그는 정부가 2025년 예산안을 그대로 유지할 가능성이 높으며, 내년에도 defi는 5.4%에서 5.5% 사이를 유지할 것이라고 예상했다.

골드만삭스의 전망도 좋지 않습니다. 화요일, 골드만삭스는 정치적 진전 부재와 더딘 경제 성장을 이유로 2025년 defi전망치를 5.5%로 상향 조정했습니다.

또한 프랑스가 내년에 부분 예산 편성 또는 예산 동결로 시작할 것으로 예측하면서 2026년 defi전망치를 0.1%포인트 상향 조정하여 5.3%로 제시했습니다. 성장세는 어떨까요? 미미한 수준입니다. 2026년 국내총생산(GDP) 성장률 전망치를 0.8%로 하향 조정하며 부진하다고 평가했습니다.