FINMA, 스테이블코인 발행자를 스위스 은행에 대한 위협으로 간주

스위스 금융시장감독청(FINMA)은 스테이블코인 발행자를 국가 은행들에게 문제점으로 보고 있습니다. FINMA의 2019년 가이드라인은 이미 스테이블코인의 법적 및 규제적 측면에 대한 우려를 강조했습니다. 

그 이후로 스위스에서 여러 프로젝트가 출시되어 이 문제가 더욱 시급해졌습니다. 

스테이블코인 보유자는 일반적으로 발행자에 대한 지급 청구권을 가지며, 이러한 청구권은 은행 예금 또는 집합 투자 계획으로 분류됩니다. 

분류는 기초 자산이 스테이블코인 보유자의 계정과 위험을 위해 관리되는지, 아니면 발행자를 위해 관리되는지에 따라 달라집니다. 

자금세탁방지법(AMLA)은 스테이블코인의 지급 수단으로서의 의도된 목적 때문에 거의 항상 적용됩니다.

법적 우려 사항

2020년, 금융행동작업반(FATF)은 스테이블코인이 암호화폐와 많은 자금세탁 및 테러 자금 조달 위험을 공유한다고 지적했습니다. 

이러한 위험에는 자체 관리 지갑을 통한 익명 전송, 글로벌 도달 범위, 자금세탁의 계층화에 적합성이 포함됩니다. 스테이블코인의 가격 안정성과 가치 저장 기능은 범죄자들에게 매력적입니다. 

지속적인 글로벌 분쟁은 스테이블코인의 제재 회피 및 테러 자금 조달 잠재력을 보여주었습니다. 

7월 9일, FATF는 가상 자산 및 서비스 제공자에 대한 표준 구현에 대한 업데이트를 발표했습니다.

FINMA는 스테이블코인 발행자를 자금세탁방지법 하의 금융 중개자로 규정합니다. 그들은 스테이블코인 보유자의 신원을 확인하고 실익 소유자의 신원을 확립해야 합니다. 비즈니스 관계 중 의문이 제기될 경우 확인을 반복해야 합니다. 

올초, 자금세탁 및 테러 자금 조달 방지를 위한 부처 간 조정 그룹(CGMF)도 암호화폐 자산을 통한 자금세탁 및 테러 자금 조달 위험의 증가를 보고했습니다. 

CGMF의 보고서는 수표 예금장의 금지가 스테이블코인 거래에 기술 중립적으로 적용된다고 가정합니다. 이는 AMLA 하의 모든 금융 중개자에게 적용되는 고객 신원 확인 의무를 강화합니다.

은행법 영향

국제적으로, 스테이블코인 발행자는 금융안정위원회(FSB)의 2023년 권고사항에 따라 적절한 국가 감독을 받을 것으로 예상됩니다. 

공중 예금을 전문적으로 인수하는 것은 일반적으로 은행 면허가 필요합니다. 공중으로부터의 예금은 은행 조례에 따라 고객에게 빚진 부채입니다. 

그러나 예외도 존재합니다. 예를 들어, 상환과 이자가 있는 은행 보증이 있는 자금은 공중 예금으로 간주되지 않습니다. 

스위스에서 일부 스테이블코인 발행자는 은행 보증금을 사용하여 FINMA의 은행 면허 요구 사항을 우회하지만, 금융 중개자로서 자율 규제 기관과 제휴해야 합니다. 

이는 스테이블코인 보유자와 보증을 제공하는 은행 모두에게 위험을 초래합니다. 예금자를 보호하기 위해 FINMA는 이러한 디폴트 보증에 대한 최소 요구 사항을 설정했으며, 이는 스테이블코인에 기술 중립적으로 적용됩니다. 

이러한 요구 사항에는 고객이 은행에 대한 개별 청구권을 갖도록 보장하는 것, 모든 공중 예금을 커버하는 것, 보증에 대한 간편한 접근성, 은행의 법적 방어 허용 등이 포함됩니다.

이러한 조치에도 불구하고 FINMA 비판자들이 이러한 보증이 제공하는 보호는 은행 면허의 보호와 일치하지 않습니다. 스테이블코인 보유자는 은행법 하의 예금 보호를 받지 못합니다. 

여러 디폴트 보증은 조정 필요성과 운영 위험을 증가시켜, 적절하게 관리되지 않을 경우 무단 활동으로 이어질 수 있습니다.