FINMA acha que emissores de stablecoins são uma ameaça aos bancos suíços

A Autoridade Suíça de Supervisão do Mercado Financeiro (FINMA) vê os emissores de stablecoins como um problema para os bancos do país. Suas diretrizes de 2019 já destacaram preocupações sobre os aspectos legais e regulatórios dos stablecoins. 

Desde então, vários projetos foram lançados na Suíça, tornando essa questão ainda mais urgente. 

Os detentores de stablecoins normalmente têm uma reivindicação de pagamento contra o emissor, que categoriza essas reivindicações como depósitos bancários ou esquemas de investimento coletivo. 

A classificação depende se os ativos subjacentes são gerenciados para a conta e o risco do detentor do stablecoin ou do emissor. 

A Lei Anti-Lavagem de Dinheiro (AMLA) se aplica quase sempre devido ao propósito pretendido dos stablecoins como método de pagamento.

As preocupações legais

Em 2020, o Grupo de Ação Financeira Internacional (FATF) identificou que os stablecoins compartilham muitos riscos de lavagem de dinheiro e financiamento do terrorismo com as criptomoedas. 

Esses riscos incluem transferências anônimas por meio de carteiras auto-gerenciadas, alcance global e adequação para camadas na lavagem de dinheiro. A estabilidade de preço e as funções de armazenamento de valor dos stablecoins os tornam atraentes para criminosos. 

Conflitos globais em andamento mostraram o potencial dos stablecoins para contornar sanções e financiar o terrorismo. 

Em 9 de julho, o FATF publicou uma atualização sobre a implementação de padrões para ativos virtuais e provedores de serviços.

A FINMA afirma que os emissores de stablecoins são intermediários financeiros sob as leis anti-lavagem de dinheiro. Eles devem verificar a identidade dos detentores de stablecoins e estabelecer a identidade do beneficiário final. Se surgirem dúvidas durante o relacionamento comercial, a verificação deve ser repetida. 

No início deste ano, o grupo coordenador interdepartamental de combate à lavagem de dinheiro e ao financiamento do terrorismo (CGMF) também relatou o aumento dos riscos de lavagem de dinheiro e financiamento do terrorismo por meio de ativos de criptomoeda. 

O relatório do CGMF assume que a proibição de cadernetas de poupança ao portador se aplica às transações de stablecoins de maneira neutra em relação à tecnologia. Isso reforça as obrigações dos intermediários financeiros de verificar as identidades dos clientes, aplicando-se a todos sob a AMLA.

Implicações da lei bancária

Internacionalmente, espera-se que os emissores de stablecoins estejam sob supervisão nacional adequada, seguindo as recomendações de 2023 do Conselho de Estabilidade Financeira (FSB). 

Aceitar depósitos do público de forma profissional geralmente exige uma licença bancária. Os depósitos do público são passivos devidos aos clientes, conforme o Regulamento Bancário. 

No entanto, existem exceções, como fundos com garantias bancárias para reembolso e juros, que não são considerados depósitos do público. 

Na Suíça, alguns emissores de stablecoins usam garantias bancárias, permitindo que contornem os requisitos de licença bancária da FINMA, mas ainda precisam de afiliação a uma organização de autorregulação como intermediários financeiros. 

Isso cria riscos tanto para os detentores de stablecoins quanto para os bancos que fornecem as garantias. Para proteger os depositantes, a FINMA estabeleceu requisitos mínimos para essas garantias de inadimplência, aplicados de forma neutra em relação à tecnologia às stablecoins. 

Isso inclui garantir que os clientes tenham reclamações individuais contra o banco, cobertura de todos os depósitos do público, acesso simplificado às garantias e permissibilidade de defesas legais pelo banco.

Apesar dessas medidas, a FINMA afirma a proteção oferecida por essas garantias não corresponde à de uma licença bancária. Os detentores de stablecoins não têm proteção contra depósitos sob a lei bancária. 

Múltiplas garantias de inadimplência podem aumentar as necessidades de coordenação e os riscos operacionais, potencialmente levando a atividades não autorizadas se não forem adequadamente gerenciadas.