미국 연방준비제도(Fed)가 유럽중앙은행(ECB), 영란은행, 중국인민은행(PBOC)에 이어 금리 인하를 앞두고 있습니다. 하지만 이번 금리 인하가 월가의 금융 전문가들뿐 아니라 암호화폐 시장에도 훨씬 더 큰 영향을 미칠 수 있다면 어떨까요?
전통 시장과 DeFi 시장은 매우 다른 방식으로 반응할 수 있습니다. 연준이 이번 달에 금리를 0.25%포인트 인하할 확률이 76%라는 것을 알고 있습니다. 2024년 말까지 25%포인트씩 세 차례 금리 인하가 있을 수도 있습니다.
하지만 JP모건은 이미 경고음을 울리고 있습니다. 그들은 연준이 금리를 인하하더라도 주식 시장의 호황은 끝났다고 말합니다. S&P 500 지수는 지난 5년간 9월에 평균 4.2% 하락하며 큰 폭으로 떨어졌습니다.
투자자들은 고용 지표와 같은 최신 경제 데이터를 기다리며 긴장한 상태로 향후 추이를 가늠하려 하고 있습니다. 주요 투자자들은 금리 인하가 성장 둔화에 대한 단순한 반응일 뿐, 시장 추가 상승을 예고하는 신호가 아닐까 우려하고 있습니다.
최근의 상승세, 특히 지난 1년간 S&P 500 지수가 25%나 급등한 것은 일시적인 현상일 수도 있습니다. 금리 인하 전 70년 만에 가장 큰 폭의 상승세이긴 하지만, 그렇다고 해서 아직 축배를 들기에는 이릅니다.
그러한 이익이 지속되지 않을 수도 있습니다. 일부 기업은 높은 기준금리 덕분에 채권 발행으로 수익을 올리며 더 나은 실적을 enj렸습니다. 하지만 금리가 하락하면 이러한 수입은 빠르게 줄어들 수 있습니다.
암호화폐 시장의 히든카드 순간
자, 이제 암호화폐에 대해 이야기해 봅시다. 대출 금리가 낮아지면 사람들은 더 높은 수익률을 찾게 되고, 바로 그 지점에서 암호화폐가 주목받게 됩니다. 과거 사례를 보면 연준이 금리를 인하할 때 암호화폐는 좋은 성과를 보이는 경향이 있습니다.
우리는 2013-2014년과 2016-2017년의 강세장에서 이를 목격했습니다. 이번에도 마찬가지일 것입니다. 암호화폐 시장은 주식과 같은 전통적인 자산보다 글로벌 경제 변화와 중앙은행의 정책 결정에 훨씬 더 민감하게 반응합니다.
금리 인하는 낮은 수익률과 약세 달러에 지친 기관 투자자들에게 암호화폐를 더욱 매력적으로 만들 것입니다. 하지만 암호화폐 시장은 월가에 비해 규모가 훨씬 작고 변동성이 훨씬 크다는 점도 명심해야 합니다.
이러한 요금 인하의 장기적인 효과는 규제, 지속적인 도입, 그리고 생태계의 전반적인 건전성 등 여러 요인에 따라 달라질 것입니다.
페이비스(Paybis)의 창립자인 이노켄티 이서스는 인터뷰에서 9월은 Bitcoin에게 일반적으로 좋지 않은 달이라고 지적했습니다. 데이터에 따르면 비트코인은 보통 9월에 평균 6.56% 하락합니다.
현재 상황은 그다지 좋지 않습니다. Bitcoin은 지난주 평균 5만 8천 달러 부근에서 4만 9천 달러에서 6만 6천 달러 사이를 오르내리고 있습니다. 연준의 금리 인하 소식도 별다른 도움이 되지 못했습니다.
하지만 이서스는 이번 금리 인하가 Bitcoin 코인이 9월의 부진을 마침내 끊어내는 계기가 될 수 있다고 생각합니다. 그는 "금리 인하는 일반적으로 경제에 과도한 달러 유입을 초래한다"며, "이는 달러의 구매력을 약화시켜 Bitcoin 가치 저장 수단으로서의 입지를 더욱 강화한다"고 말합니다
한편, 암호화폐 전문가 아서 헤이즈는 확신하지 못하는 듯합니다. 그는 다른 견해를 가지고 있습니다. "연준의 금리 인하가 계획대로 되지 않는 이유에 대한 제 이론입니다."라고 그는 말합니다. 파월 의장이 잭슨홀에서 금리 인하를 시사한 이후 Bitcoin이 10% 하락했습니다. "왜 그럴까요? 금리 인하는 위험 자산에 좋은 영향을 미친다고 생각했는데요."라고 그는 반문합니다.
그의 요점은 무엇일까요? 역환매조건부채권 프로그램(RRP)은 5.3%의 수익률을 제공하는데, 1년 미만의 어떤 국채도 이를 능가하지 못한다는 것입니다. 그는 "머니마켓펀드(MMF)는 국채에서 RRP로 자금을 이동시킬 것이고, 이는 달러 유동성 감소로 이어질 것"이라고 설명합니다.
기본적으로 잭슨홀 회의 이후 기준금리(RRP)는 1200억 달러 증가했습니다. 아서 교수는 "국채 금리가 기준금리보다 낮은 한 이러한 추세는 계속될 것" 이라고 말합니다 .
