El recorte de tasas de la Reserva Federal hará más por las criptomonedas que por Wall Street
- Wall Street podría no ver grandes beneficios de la reducción de tipos debido al ya desacelerado crecimiento.
- Las tasas más bajas podrían impulsar a Bitcoin y otras criptomonedas, haciéndolas más atractivas para los inversores.
- Arthur Hayes cree que las bajadas de tipos de la Reserva Federal podrían no impulsar el sector cripto porque el RRP ya se está moviendo hacia inversiones más seguras.
La Reserva Federal está a punto de recortar las tasas de interés, siguiendo los pasos del Banco Central Europeo (BCE), el Banco de Inglaterra y el Banco Popular de China (PBOC). Pero, ¿qué pasaría si este recorte pudiera significar mucho más para las criptomonedas que para los ejecutivos de Wall Street?
Los mercados tradicionales y los mercados DeFi podrían reaccionar de maneras muy diferentes. Sabemos que hay un 76 % de probabilidad de que la Reserva Federal recorte las tasas de interés en 0,25 puntos porcentuales este mes. Para finales de 2024, podríamos ver tres recortes de 25 puntos básicos cada uno.
Sin embargo, JPMorgan ya está levantando banderas rojas. Dicen que incluso si la Reserva Federal recorta las tasas, la fiesta del mercado de valores ha terminado. El S&P 500 ha sufrido caídas en septiembre durante los últimos cinco años, cayendo en promedio un 4,2 %.
Los inversores están nerviosos, esperando los últimos datos económicos, como los números de empleo, para averiguar qué sigue. Los grandes inversores temen que los recortes de tasas sean solo una reacción a un crecimiento lento, no una señal de más ganancias en el mercado.
Incluso con el reciente repunte, el S&P 500 subió un 25 % en el último año, esto podría ser solo una anomalía. Es el mayor repunte previo a un recorte de tasas en 70 años. Aún así, no den por hecho el éxito todavía.
Esas ganancias podrían no mantenerse. Algunas empresas han disfrutado de mejores resultados debido a las tasas de referencia más altas, ganando dinero con los bonos. Pero si las tasas bajan, esos ingresos podrían secarse rápidamente.
El momento de la carta salvaje de las criptomonedas
Ahora, hablemos de las criptomonedas. Cuando pedir prestado se vuelve más barato, la gente empieza a buscar rendimientos más altos, y ahí es donde entran las criptomonedas. La historia muestra que las criptomonedas tienden a funcionar bien cuando la Reserva Federal recorta las tasas.
Lo vimos durante las subidas alcistas de 2013-2014 y 2016-2017. Y esta vez podría no ser diferente. El mercado de criptomonedas reacciona más bruscamente a los cambios económicos globales y a las decisiones de los bancos centrales que los activos tradicionales como las acciones.
Un recorte de tasas hace que las criptomonedas sean más atractivas para los inversores institucionales que están cansados de los bajos rendimientos y de un dólar debilitado. PERO, además, las criptomonedas son minúsculas en comparación con Wall Street y mucho más volátiles.
Los efectos a largo plazo de estos recortes de tasas dependerán de cosas como la regulación, la adopción continua y la salud general del ecosistema.
Hablando con nosotros, Innokenty Isers, el fundador de Paybis, señala que septiembre suele ser malo para Bitcoin. Los datos muestran que generalmente cae un promedio del 6,56 %.
Y hasta ahora, no se ve bien. Bitcoin ha estado oscilando entre 49.000 y 66.000 dólares, con un promedio de alrededor de 58.000 dólares la semana pasada. La noticia del recorte de tasas de la Reserva Federal tampoco ha ayudado mucho.
Pero Isers cree que los recortes podrían empujar a Bitcoin a romper finalmente su mala racha de septiembre. «Los recortes de tasas generalmente conducen a un exceso de flujo de dólares estadounidenses en la economía», dice. «Esto reduce el poder adquisitivo del dólar, fortaleciendo aún más las perspectivas de Bitcoin como reserva de valor».
Mientras tanto, el veterano de las criptomonedas Arthur Hayes no está tan seguro. Tiene una perspectiva diferente sobre las cosas. «Mi teoría sobre por qué los recortes de tasas de la Reserva Federal no van según lo planeado», dice. Desde que Powell insinuó un recorte de tasas en Jackson Hole, Bitcoin ha caído un 10 %. «¿Por qué? Pensé que los recortes de tasas eran buenos para los activos de riesgo», pregunta.
¿Su punto? El Programa de Repos Inversos (RRP) está pagando un 5,3 %, y ningún bono del Tesoro con vencimiento inferior a un año supera esa tasa. «Los fondos del mercado monetario moverán dinero de los bonos del Tesoro al RRP, lo cual es negativo para la liquidez en dólares», explica.
Básicamente, desde Jackson Hole, el RRP ha aumentado en 120.000 millones de dólares. «Esto continuará mientras las tasas de los bonos del Tesoro estén por debajo del RRP», Arthur dice.
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Jai Hamid
Jai Hamid ha estado cubriendo criptomonedas, mercados bursátiles, tecnología, la economía global y los eventos geopolíticos que afectan a los mercados durante los últimos 6 años. Ha trabajado con publicaciones centradas en blockchain, incluidas AMB Crypto, Coin Edition y CryptoTale, en análisis de mercado, grandes empresas, regulación y tendencias macroeconómicas. Se graduó en la London School of Journalism y ha compartido tres veces sus conocimientos sobre el mercado de criptomonedas en una de las principales cadenas de televisión de África.
