連邦準備制度の利子引き下げは、ウォールストリートよりも暗号通貨に大きな恩恵をもたらす

連邦準備制度（FRB）は、欧州中央銀行（ECB）、イングランド銀行、中国人民銀行（PBOC）に続き、金利引き下げの瀬戸際にあります。しかし、もしその引き下げが、ウォールストリートのスーツたちよりも暗号通貨にとってずっと大きな意味を持つとしたらどうでしょうか？

伝統的な市場とDeFi市場は非常に異なる方法で反応する可能性があります。今月、FRBが金利を0.25ポイント引き下げる確率は76%であることがわかっています。2024年末までに、それぞれ25ベーシスポイントの3回の引き下げが見られるかもしれません。

しかし、JPモルガンはすでに赤旗を振っています。彼らは、FRBが金利を引き下げたとしても、株式市場のパーティーは終わったと言っています。S&P 500は過去5年間、9月に打撃を受けており、平均して4.2%下落しています。 

投資家は、次のステップを判断するための最新の経済データ（雇用統計など）を待って、緊張しています。大口投資家は、金利引き下げが成長の減速に対する反応に過ぎず、市場のさらなる上昇を示すシグナルではないことを心配しています。

最近のラリーにもかかわらず、S&P 500が過去1年で25%上昇したとしても、これは単なる偶然かもしれません。これは過去70年で最大の利下げ前のラリーです。それでも、まだシャンパンを開けるのは早すぎます。 

これらの利益は定着しない可能性があります。一部の企業は、より高い基準金利のおかげで、債券で儲けることでより良い収益を上げてきました。しかし、金利が下落すると、その収入は急速に枯渇する可能性があります。

暗号通貨のワイルドカードの瞬間

さて、暗号通貨について話しましょう。借入コストが安くなると、人々はより高いリターンを求め始め、そこで暗号通貨が登場します。歴史は、FRBが金利を引き下げるとき、暗号通貨がうまく機能することを示しています。 

2013-2014年と2016-2017年のブルランで見られました。そして、今回は異なるものにならないかもしれません。暗号通貨市場は、株式のような伝統的な資産よりも、世界的な経済変化や中央銀行の決定に鋭く反応します。 

金利引き下げは、低い利回りと弱体化したドルに疲れた機関投資家にとって暗号通貨をより魅力的にします。しかし、同時に、暗号通貨はウォールストリートに比べて微小であり、はるかにボラティリティが高いです。 

これらの金利引き下げの長期的な影響は、規制、継続的な採用、およびエコシステムの全体的な健康状態などの要因にかかっています。

Paybisの創設者であるInnokenty Isers氏に話を聞くと、9月は通常ビットコインにとって最悪の月であると指摘しています。データによると、通常、平均して6.56%下落します。

そしてこれまで、状況は良くありません。ビットコインは過去1週間で49,000ドルから66,000ドルの間で変動し、平均は約58,000ドルでした。FRBの利下げのニュースも、それほど助けにはなりませんでした。

しかし、Isers氏は、利下げがビットコインがついに悪い9月の記録を破ることを押し上げる可能性があると考えています。「利下げは一般的に、経済における米ドルの過剰な流れをもたらします」と彼は言います。「これにより、ドルの購買力が低下し、価値の保存手段としてのビットコインの見通しがさらに強化されます。」

一方、暗号通貨ベテランのArthur Hayesはそれほど確信していません。彼は物事に対して異なる見解を持っています。「FRBの利下げが計画通りにいかない理由についての私の理論」と彼は言います。「パウエル氏がジャクソンホールで利下げを示唆して以来、ビットコインは10%下落しました。『なぜですか？利下げはリスク資産に良いものだと思っていましたが』と彼は尋ねます。 

彼の指摘は？リポジトリオプログラム（RRP）は5.3%を支払っており、1年未満の国債はそれを上回る利回りを提供していません。「MMFは、ドル流動性にネガティブなRRPに国債から資金を移動します」と彼は説明します。

基本的に、ジャクソンホール以降、RRPは1200億ドル増加しました。「これは、国債の利回りがRRPを下回る限り続きます」とArthur 述べています。批評家は「要点を見落としている」と、同社は回避するのではなく、現在規制と必要な監督に従おうとしているからです。.