欧州中央銀行（ECB）、イングランド銀行、中国人民銀行（PBOC）に続き、米連邦準備制度理事会（FRB）も利下げに踏み切ろうとしている。しかし、この利下げがウォール街の重鎮たちよりも暗号通貨にとって大きな意味を持つとしたらどうだろうか？
従来型市場と DeFi 市場は大きく異なる反応を示す可能性があります。FRBが今月0.25％の利下げを行う確率は76％とされています。2024年末までに、それぞれ25ベーシスポイントの利下げが3回行われる可能性があります。.
しかし、JPモルガンはすでに警戒信号を発している。FRBが利下げに踏み切ったとしても、株式市場の盛り上がりは終わりだと彼らは指摘する。S&P500は過去5年間、9月に大打撃を受けており、平均4.2%下落している。.
投資家たちは、雇用統計などの最新の経済指標を待ち、今後の動向を見極めようと神経を尖らせている。大手銀行は、利下げは経済成長の鈍化への反応に過ぎず、市場上昇のシグナルではないのではないかと懸念している。.
S&P500指数は過去1年間で25%上昇しており、最近の上昇は単なるまぐれかもしれません。利下げ前の上昇としては70年ぶりの大きさです。とはいえ、まだシャンパンを開けるのは早計です。.
こうした利益は長続きしないかもしれない。一部の企業は、ベンチマーク金利の上昇により債券で利益を上げ、収益を向上させ enj。しかし、金利が下がれば、その収益は急速に枯渇する可能性がある。.
暗号通貨のワイルドカードの瞬間
さて、仮想通貨についてお話しましょう。借入コストが下がると、人々はより高い利回りを求めるようになります。そこで仮想通貨が重要になります。歴史的に見ても、FRBが金利を引き下げると仮想通貨は好調な傾向があります。.
2013年から2014年、そして2016年から2017年の強気相場でも同様の現象が見られました。そして今回も例外ではありません。暗号資産市場は、株式などの伝統的な資産よりも、世界経済の変化や中央銀行の決定に鋭く反応します。.
利下げは、低利回りとドル安にうんざりしている機関投資家にとって、暗号資産の魅力を高める。しかし同時に、暗号資産はウォール街に比べると規模が小さく、ボラティリティもはるかに高い。.
こうした利下げの長期的な影響は、規制、継続的な導入、エコシステムの全体的な健全性などによって左右されます。.
Paybisの創設者であるイノケンティ・イザーズ氏は、 Bitcoinにとって9月は例年厳しい月だと指摘しています。データによると、9月は通常平均6.56%の下落が見られます。.
今のところ、状況は芳しくありません。 Bitcoinは49,000ドルから66,000ドルの間で推移しており、先週の平均価格は58,000ドル前後です。FRBの利下げ報道も、あまり好転していません。.
しかし、アイザーズ氏は、今回の利下げによって Bitcoin 9月の不調から脱却できる可能性があると考えている。「利下げは通常、経済における米ドルの過剰な流入につながる」と同氏は言う。「これはドルの購買力を低下させ、価値の保存手段としての Bitcoin の見通しをさらに強めるだろう。」
一方、仮想通貨のベテラン、アーサー・ヘイズ氏はそう確信していない。彼は異なる見解を持っている。「FRBの利下げが計画通りに進まない理由についての私の理論」と彼は言う。パウエル議長がジャクソンホールで利下げを示唆して以来、 Bitcoinは10%下落している。「なぜ？ 利下げはリスク資産にとって良いことだと思っていたのに」と彼は問いかける。.
彼の主張は？リバースレポ・プログラム（RRP）の金利は5.3%で、1年未満の国債でこれを上回るものはない、ということだ。「MMFは国債からRRPに資金を移すことになるが、これはドル流動性にとってマイナスだ」と彼は説明する。.
つまり、ジャクソンホール会合以降、RRPは1200億ドル上昇したことになる。「短期国債の金利がRRPを下回っている限り、この傾向は続くだろう」とアーサー氏は言う。
