탈중앙화 암호화폐 거래소에서 가짜 거래는 흔한가요?

가장매매(워시 트레이딩)는 시장에 허위 정보를 제공할 목적으로 특정 증권을 매수하고 매도하는 행위입니다. 가장매매는 거래자와 브로커가 공모하여 실행하는 경우도 있고, 투자자가 매수자와 매도자 역할을 동시에 수행하는 경우도 있습니다.

가장매매는 결코 새로운 현상이 아니며, 특히 초고속 컴퓨터와 고속 인터넷 연결을 사용하여 초당 수만 건의 거래를 수행하는 고빈도 거래에서 주식 거래자들 사이에서 나타나기 시작했습니다. 가장매매는 종종 특정 증권의 거래량을 인위적으로 부풀리기 위해 행해집니다.

가장매매(Wash trading)는 투자자들이 특정 증권의 거래량이 실제보다 더 많다고 믿도록 유도하여, 결과적으로 해당 증권의 합법적인 거래 활동을 부풀리는 행위입니다. 가장매매는 미국 법률상 불법이며, 국세청(IRS)은 가장매매로 인한 손실을 과세 소득에서 공제하는 것을 금지하고 있습니다.

워시 트레이딩 이해하기

가장매매(워시 트레이딩)는 1936년 상품거래소법 제정 이후 연방 정부에 의해 처음으로 금지되었습니다. 이 법은 곡물선물법을 개정하고 모든 상품 거래가 규제된 거래소에서 이루어지도록 규정했습니다. 1930년대 금지 이전에는 주식 조작자들이 특정 주식에 대한 관심을 거짓으로 표시하여 주가를 인위적으로 부풀린 후 공매도를 통해 차익을 얻는 데 널리 사용되던 수법이었습니다.

미국 상품선물거래위원회(CFTC) 규정은 브로커가 거래자의 의도를 몰랐다고 주장하더라도 가장매매(wash trade)를 통해 이익을 취하는 것을 금지합니다. 따라서 브로커는 고객이 실질적 소유권을 목적으로 회사의 주식을 매수하는지 확인하기 위해 실사를 수행해야 합니다.

미국 국세청(IRS)은 가장매매(wash trading)에 대해 엄격한 규정을 두고 있으며, 납세자가 가장매매로 인한 손실을 공제하는 것을 금지하고 있습니다. IRS는 가장매매를 증권을 매입한 후 30일 이내에 발생하여 손실이 발생하는 거래로 defi합니다.

워시 트레이딩과 암호화폐

최근 몇 년 동안 가장매매(워시 트레이딩)는 암호화폐 시장에도 침투했습니다. 높은 인기와 거래량을 과시하려는 의도가 분명합니다. 전 세계적으로 수천 개의 암호화폐 토큰이 존재하며, 대부분은 차별화에 어려움을 겪습니다. 하지만 Bitcoin포함한 가장 인기 있는 암호화폐조차 가장매매의 대상이 되고 있습니다.

포브스가 2022년에 157개 암호화폐 거래소를 대상으로 실시한 연구에 따르면 보고된 Bitcoin ​​거래량의 절반 이상이 허위 또는 비경제적인 가장매매(wash trading)인 것으로 나타났습니다.6 암호화폐는 특히 펌프 앤 덤프(pump-and-dump) 수법에 취약한데, 이는 부풀려진 거래량과tron홍보 또는 내부자의 추천이 결합되어 토큰 가치를 인위적으로 높여 특정 보유자가 관심이 높을 때 막대한 이익을 얻고 매도할 수 있도록 하는 수법입니다.

암호화폐 시장에서 가장매매가 만연한 데에는 여러 가지 잠재적인 이유가 있습니다. Bitcoin 과 같은 주요 디지털 화폐조차도 일일 거래량을 계산하는 데 있어 보편적으로 인정되는 방법이 부족한 경우가 많습니다. 이로 인해 암호화폐 업체들은 과거 거래량에 대해 종종 크게 다른 수치를 제시합니다. 암호화폐 거래소 자체도 합법성이 부족한 경우가 많으며, 최근 몇 년 동안 토큰 거래소가 파산하는 사례가 빈번하게 발생했습니다. 암호화폐 시장의 극심한 변동성은 빠른 매수와 매도를 부추길 수 있습니다. 마지막으로, 미국을 비롯한 여러 정부 규제 기관에서 암호화폐의 법적 지위가 불분명하다는 점은 기만적인 거래 활동이 발생할 여지를 더욱 넓혀줍니다.

누군가 가짜 거래를 하는 이유는 무엇일까요?

경우에 따라 가장매매는 특정 증권의 거래량을 늘려 합법적인 거래 활동을 촉진할 수 있습니다. 하지만 가장매매는 주가 조작(펌프 앤 덤프)의 일환으로 증권 가격을 인위적으로 높이는 데 사용될 수도 있습니다.

워시 트레이드는 본질적으로 서로 상쇄되어 상업적 가치가 없는 거래입니다. 하지만 다양한 거래 상황에서 사용됩니다.

예를 들어, LIBOR 스캔들에서는 일본 엔화 LIBOR 제출 패널을 조작한 브로커들에게 뇌물을 주기 위해 가장매매가 사용되었습니다. 영국 금융 당국이 제기한 혐의에 따르면, UBS 트레이더들은 한 증권사와 9건의 가장매매를 통해 LIBOR 금리 조작에 가담한 대가로 17만 파운드의 수수료를 챙겼습니다.7

가장매매는 주식의 거래량을 조작하여 가격을 부풀리는 데에도 사용될 수 있습니다. 예를 들어, 투자자 XYZ와 증권사가 공모하여 주식 ABC를 빠르게 매매한다고 가정해 보겠습니다. 이러한 주식 시장의 움직임을 감지한 다른 투자자들은 가격 변동을 이용해 이익을 얻기 위해 ABC에 투자할 수 있습니다. 이때 XYZ는 해당 주식을 공매도하여 가격 하락으로 이익을 얻습니다.

탈중앙화 암호화폐 거래소에서 가짜 거래가 정말 흔한가요?

솔리더스 랩스의 새로운 보고서에 따르면, 탈중앙화 암호화폐 거래소는 가장매매(wash trading)라고 알려진 특정 유형의 사기가 만연하는 온상입니다. 블록체인 연구 업체는 2020년 9월 이후 Ethereum기반 탈중앙화 거래소에서 최소 20억 달러 상당의 암호화폐가 가장매매(washing trade)를 통해 거래되었다고 밝혔습니다. 이 업체는 DeFi 사기 행위로 인해 약 2만 개의 토큰 가격과 거래량이 조작되었다고 설명했습니다.

가장매매(Wash trading)는 사기 행위자들이 자사 주식을 거래하여 암호화폐 토큰 가격을 인위적으로 부풀리고 유동성이 풍부한 것처럼 보이게 하여 다른 암호화폐 투자자들의 관심을 끄는 시장 조작의 한 형태입니다. 

사기꾼들은 특히 중개인 없이 암호화폐 거래가 이루어지는 탈중앙화 암호화폐 거래소에서 가장매매를 할 유인이 매우 높다고 보고서는 밝혔습니다. 이는 DeFi 거래소의 거래 수수료가 낮은 경우가 많고, 사기꾼들이trac거래하는 토큰에 최대한 많은 투자자를 끌어들이려 하기 때문입니다.

는 "토큰 배포자가 중앙 집중식 거래소에 토큰을 상장시키거나 투자자를 속여 이익을 취하는 능력은 토큰이 거래되는 유동성 풀에 투기꾼을 끌어들이는 기술에 달려 있습니다trac많은 토큰 배포자들이 이를 위해 탈중앙화 거래소에서 가장매매를 하는 것으로 나타났습니다."라고 밝혔습니다. 

이러한 추세는 일부 투자자들이 FTX나 Binance와 같은 중앙 집중식 거래소보다 더 안전한 대안으로 여기는 탈중앙화 금융 DeFi 거래소에 대한 일반적인 인식과는 상반됩니다. 중앙 집중식 거래소는 투명성이 떨어진다는 비판을 받기도 합니다. 탈중앙화 플랫폼은 사용자들이 거래소를 중개자로 거치지 않고 직접 거래하는 방식에서 이점을 얻는다고 주장됩니다. 더 블록(The Block)이 집계한 데이터에 따르면, FTX의 폭락 이후 2022년 말부터 2023년 초까지 DeFi 거래소로의 자금 유입이 급증했습니다.

전미경제연구소(NBER)의 연구 보고서에 따르면, 규정을 준수하지 않는 암호화폐 거래소에서 이루어지는 거래의 거의 대부분이 가장매매(wash trading)인 것으로 나타났으며, 암호화폐 투자자들은 가장매매를 업계의 주요 사기 행위로 경고해 왔습니다. TV 프로그램 "샤크 탱크"에 출연했던 투자자이자 오랜 기간 암호화폐 시장에 낙관적인 전망을 제시해 온 마크 큐반은 가장매매가 FTX 사태 이후 암호화폐 시장을 강타할 또 다른 "붕괴"의 원인이 될 수 있다고 경고했습니다.

가장매매는 얼마나 흔한가요?

가장매매는 단순히 암호화폐를 한 지갑에서 다른 지갑으로 보내는 것처럼 간단할 수도 있지만, 더 정교한 수법도 존재한다고 체이나리시스의 연구 책임자인 킴 그라우어는 말합니다. 그녀의 연구에 따르면, 가장매매는 거래가 다른 지갑 및 주소와 특정 관계 기준을 충족할 때dent되며, 이는 사기 행위가 발생하고 있음을 시사합니다.

전미경제연구소(NBER)의 보고서는 규제 대상 또는 비규제 대상으로 분류된 29개의 암호화폐 거래소를 분석했으며, 비규제 거래소는 규모에 따라 두 등급으로 나뉘었습니다. 연구 결과, 규제 대상 암호화폐 거래소에서는 가장매매(wash trading)가 거의 나타나지 않았지만, 비규제 거래소에서는 평균 거래량의 77.5%를 차지하는 것으로 나타났습니다. 1등급 비규제 거래소는 가장매매 비율이 61.8%로, 2등급 비규제 거래소의 86.2%보다 약간 낮았습니다. 

거래량 기준으로 세계 최대 암호화폐 거래소이자 연구 대상 중 비규제 1등급 거래소인 Binance의 경우, 가장매매(wash trading)는 전체 거래의 46.4%를 차지하는 것으로 추정되었습니다. 

바이낸스 대변인은 "Binance 이용약관 위반인 가장매매에 관여하거나 이를 용인하지 않으며, 과거에도 그런 적이 없다"고 밝혔습니다. "Binance 가장매매 및 거래 가격 조작을 포함한 잠재적인 악용 및/또는 조작 행위와 관련된 감시 내용을 검토하는 전담 시장 감시팀을 운영하고 있습니다."

코인마켓캡 기준 상위 5대 암호화폐 거래소 중 하나인 쿠코인은 전체 거래의 52.9%가 가장매매(워시 트레이딩)라고 추정했습니다. 해당 거래소 대변인은 자신들은 가장매매에 관여하지 않았다고 밝혔습니다.

또한 해당 논문은 암호화폐 시장이 긍정적인 수익률을 보이거나 변동성이 감소한 후 몇 주 동안 가장매매(wash trading)dent 더 높다는 사실을 발견했습니다. "가격 상승은 개인 투자자들의 관심을 끌고 투기를 부추길 수 있습니다. 따라서 암호화폐 거래소는 더 나은 순위와 더 많은 고객을 확보하기 위해 거래량을 늘릴 유인이 생깁니다."

마켓벡터 인덱스의 디지털 자산 상품 전문가인 마틴 레인웨버에 따르면, 계좌 데이터에 접근할 수 없는 한 가장매매를 정확히dent할 방법은 없으며, 이러한 데이터는 일반적으로 거래소 자체에서만 이용할 수 있습니다. 그러나 이 논문의 결과는 업계에서 규제가 얼마나 중요한지를 보여주는 중요한 지표라고 그는 말했습니다.

헤드페이크 트레이딩에 대해 들어보셨나요? 헤드페이크를 알아차리면 트레이더는 전략을 조정하여 손실을 최소화하거나 이러한 시장 상황에서 수익을 낼 수 있습니다. 흥미로운 이야기지만, 결국 돈을 버는 방법은 여러 가지가 있으며, 불법적인 방법은 단기적인 이익만을 쫓는 것만큼 심각한 결과를 초래하지는 않습니다.