虚假交易是一种操纵市场走势的策略，交易者通过买卖证券来向市场传递误导性信息。在某些情况下，虚假交易是由交易者和经纪人串通进行的；而在另一些情况下，虚假交易则是由投资者同时扮演证券的买方和卖方来完成的。.
虚假交易绝非股票交易者中的新现象，尤其是在高频交易中，利用超高速计算机和高速互联网连接每秒进行数万笔交易，虚假交易更为常见。虚假交易通常用于人为地提高某种证券的交易量。.
虚假交易会误导投资者，让他们相信某证券的交易量高于实际交易量，从而可能增加该证券的合法交易活动。虚假交易在美国法律中属于违法行为，美国国税局 (IRS) 禁止纳税人从应税收入中扣除因虚假交易造成的损失。.
了解洗盘交易
1936年，联邦政府通过《商品交易法》，首次禁止了虚假交易。该法案修订了《谷物期货法》，并要求所有商品交易必须在受监管的交易所进行。在20世纪30年代被禁止之前，虚假交易是股票操纵者常用的一种手段，他们通过虚假信号表明对某只股票感兴趣，试图拉高股价，从而通过做空该股票牟利。.
美国商品期货交易委员会（CFTC）的规定也禁止经纪商从虚假交易中获利，即使他们声称对交易者的意图并不知情。因此，经纪商必须对客户进行尽职调查，以确保他们购买公司股票的目的是为了共同受益所有权。.
美国国税局对虚假交易有严格的规定，并要求纳税人不得扣除因虚假交易造成的损失。国税局将虚假交易 defi为在购买证券后30天内发生的、导致损失的交易。.
虚假交易和加密货币
近年来，虚假交易也渗透到了加密货币领域。其背后的目的显而易见：为了营造热门和高交易量的假象，加密货币发行商不遗余力。全球有成千上万种加密货币代币，其中大多数都难以脱颖而出。但即使是 Bitcoin等最受欢迎的加密货币，也难逃虚假交易的困扰。.
福布斯在 2022 年对 157 家加密货币交易所进行的一项研究发现，超过一半的 Bitcoin 交易量要么是虚假交易，要么是非经济性的虚假交易。6 加密货币特别容易受到拉高出货骗局的影响，在这种骗局中，虚高的交易量和tron的宣传或内部人士的推荐相结合，人为地提高了代币的价值，使某些持有者能够在市场兴趣高涨时以巨额利润出售。.
加密货币领域虚假交易盛行的原因有很多。即使是像 Bitcoin 这样的主流数字货币，也常常缺乏普遍认可的每日交易量计算方法。这导致加密货币公司公布的历史交易量数据往往存在巨大差异。加密货币交易所本身也常常缺乏合法性，近年来也出现过许多备受瞩目的代币交易所倒闭事件。加密货币市场的极端波动可能会刺激快速买卖。最后，加密货币在美国和其他国家和地区的监管机构中地位不明，也为误导性交易活动提供了更多可乘之机。.
为什么会有人进行虚假交易？
在某些情况下，虚假交易会提升证券的交易量，从而可能刺激更多合法的交易活动。虚假交易也可能被用于人为抬高证券价格，作为“拉高出货”骗局的一部分。.
虚假交易本质上是指相互抵消的交易，本身没有商业价值。但它们却被用于各种交易情境中。.
例如，在伦敦银行间同业拆借利率（LIBOR）丑闻中，就曾使用虚假交易来贿赂操纵日元LIBOR报价委员会的经纪人。根据英国金融监管机构提出的指控，瑞银交易员与一家经纪公司进行了九笔虚假交易，以赚取17万英镑的费用，作为该公司操纵LIBOR利率的报酬。<sup>7</sup>
虚假交易也可以用来人为制造股票成交量，从而推高股价。假设交易员XYZ与一家经纪公司串通，快速买卖股票ABC。其他交易员注意到该股票的交易活跃，可能会买入ABC股票以从其价格波动中获利。XYZ随后做空该股票，从而从其价格下跌中获利。.
去中心化加密货币交易所中虚假交易真的普遍存在吗？
根据 Solidus Labs 的一份新报告，去中心化加密货币交易所是某种被称为虚假交易的欺诈行为的温床。. 这家区块链研究公司发现，自 2020 年 9 月以来，基于 Ethereum去中心化交易所中至少有价值 20 亿美元的加密货币被洗钱交易。该公司表示，这种欺诈行为操纵了 DeFi 交易所中约 2 万种代币的价格和交易量。.
虚假交易是一种市场操纵形式，欺诈者通过进行自我交易来人为地抬高加密代币的价格，并制造流动性的假象，从而激起其他加密货币投资者的兴趣。.
报告指出，由于去中心化加密货币交易所（DeFi）的交易无需中间人，诈骗分子更有动机在DeFi交易所进行虚假交易。这是因为DeFi交易所的交易费用通常较低，而诈骗分子的目标是尽可能多地吸引投资者购买他们交易的代币。trac
称：“代币发行方能否成功将其代币上架到中心化交易所，或者能否通过虚假交易套现投资者获利，取决于他们能否有效地吸引trac进入其代币交易的流动性池。我们发现，许多代币发行方会利用DeFi交易所的虚假交易来实现这一目标。”
这些趋势与人们对 DeFi 交易所的普遍看法相悖。一些投资者认为，与FTX和 Binance等中心化交易所相比，DeFi交易所是一种更安全的选择，因为中心化交易所有时被认为透明度较低。有人认为，去中心化平台的优势在于用户之间直接交易，而不是将代币交给交易所作为中间人。根据The Block汇编的数据，在FTX倒闭后，2022年末至2023年初， DeFi 交易所的资金流入激增。.
美国国家经济研究局此前的一份工作报告发现，虚假交易几乎占所有不合规加密货币交易所交易的绝大部分，加密货币投资者也已就虚假交易作为行业内一种主要欺诈形式发出警告。据“创智赢家”（Shark Tank）投资人、长期看好加密货币的马克·库班（Mark Cuban）称，这种做法可能是继FTX事件之后，加密货币领域下一次“崩盘”的罪魁祸首。.
虚假交易有多普遍？
Chainalysis 研究主管 Kim Grauer 表示，虚假交易可能很简单，比如将加密货币从一个钱包发送到另一个钱包，但还有更复杂的骗局。她的研究表明，当一笔交易与其他钱包和地址符合某些关联标准时，就可以dent出虚假交易——这表明可能存在欺诈行为。.
NBER 的这篇论文研究了 29 家加密货币交易所，这些交易所被分为受监管交易所和非受监管交易所两类。非受监管交易所又根据规模被分为两级。作者发现，受监管的加密货币交易所几乎不存在虚假交易，而非受监管交易所的虚假交易量平均占比高达 77.5%。一级非受监管交易所的虚假交易比例略低，为 61.8%，而二级非受监管交易所的虚假交易比例则高达 86.2%。.
据研究显示， Binance按交易量计算是全球最大的加密货币交易所，也是不受监管的一级交易所）的虚假交易估计占所有交易的 46.4%。.
币安发言人表示：“Binance 绝不参与或容忍虚假交易，这违反了我们的使用条款，而且币安也从未这样做过。Binance 设有专门的市场监控团队，负责审查与潜在滥用和/或操纵行为（包括虚假交易和交易价格操纵）相关的监控数据。”
根据 CoinMarketCap 的数据，排名前五的加密货币交易所之一 KuCoin 估计其交易中有 52.9% 为虚假交易。该交易所的一位发言人表示，他们没有参与虚假交易。.
该报告还发现，在加密货币市场出现正收益或波动性下降后的几周内，虚假交易的发生率显dent 升高。“价格上涨会吸引散户投资者的注意力，并助长投机行为。因此，加密货币交易所为了争夺更高的排名和更多的客户，会想方设法提高交易量。”
MarketVector Indexes的数字资产产品专家马丁·莱因韦伯表示，除非能够获取账户数据，否则根本无法真正dent虚假交易，而账户数据通常只有交易所才能获取。他还说，该报告的研究结果确实表明了监管在该行业的重要性。.
你听说过“假动作交易”吗？识别假动作可以让交易者调整策略，从而最大限度地减少损失，甚至从这种市场行情中获利。这听起来很有意思，但关键在于，赚钱的方法有很多，但非法手段的后果远没有做空那么严重。.
