ウォッシュトレードとは、偽の取引戦略の一種であり、トレーダーが市場に誤解を招く情報を提供することを明確な目的として証券を売買するプロセスです。ウォッシュトレードは、トレーダーとブローカーが共謀して実行される場合もあれば、投資家が証券の買い手と売り手の両方の立場で行動して実行される場合もあります。.
ウォッシュ・トレーディングは、株式トレーダー、特に超高速コンピューターと高速インターネット接続を用いて毎秒数万件以上の取引を行う高頻度取引（HFT）において、新たな現象として現れ始めたものではありません。ウォッシュ・トレーディングは、証券の取引量を人為的に膨らませるために行われることがよくあります。.
ウォッシュ・トレーディングは、投資家に対し、証券の取引量が実際よりも高いと誤解させ、その過程で当該証券の正当な取引活動を増加させる可能性があります。ウォッシュ・トレーディングは米国法で違法であり、内国歳入庁（IRS）は納税者がウォッシュ・トレーディングによって生じた損失を課税所得から控除することを禁じています。.
ウォッシュトレーディングを理解する
ウォッシュ・トレーディングは、1936年に商品取引法が成立した後に連邦政府によって初めて禁止されました。この法律は穀物先物法を改正し、すべての商品取引を規制された取引所で行うことを義務付けました。1930年代に禁止される以前は、ウォッシュ・トレーディングは株価操作者が株式への関心を偽って価格をつり上げ、空売りで利益を上げるための一般的な手段でした。.
商品先物取引委員会（CFTC）の規制では、ブローカーがウォッシュトレードで利益を得ることを禁じています。たとえブローカーがトレーダーの意図を知らなかったと主張したとしてもです。したがって、ブローカーは顧客に対しデューデリジェンスを実施し、顧客が会社の株式を共同受益者（common benetical ownership）の目的で購入していることを確認する必要があります。.
IRSはウォッシュ・トレーディングに対しても厳しい規制を設けており、納税者はウォッシュ・セールによる損失を控除しないことを義務付けています。IRSはウォッシュ・セールを、証券購入後30日以内に発生し、損失をもたらしたセールと defiしています。.
ウォッシュトレーディングと暗号通貨
近年、仮想通貨の世界にもウォッシュ・トレーディングが浸透しています。人気と取引高の高さを印象づけたいという意図は明らかです。世界中に数千もの仮想通貨トークンが存在し、そのほとんどは他と区別するのが困難です。しかし、 Bitcoinをはじめとする最も人気のある仮想通貨でさえ、ウォッシュ・トレーディングの被害に遭っています。.
フォーブスが2022年に157の仮想通貨取引所を対象に行った調査によると、報告された Bitcoin 取引量の半分以上が偽物か非経済的なウォッシュトレーディングであることが判明しました。6 仮想通貨は、特にパンプアンドダンプスキームに対して脆弱です。パンプアンドダンプスキームでは、水増しされた取引量とtron宣伝や内部関係者からの推奨を組み合わせることでトークンの価値が人為的に押し上げられ、関心が高い間に特定の保有者が莫大な利益で売却できるようになります。.
暗号資産市場におけるウォッシュトレードの蔓延には、複数の潜在的な理由が考えられます。 Bitcoin のような主要なデジタル通貨でさえ、日々の取引量を計算するための普遍的に受け入れられた方法が存在しないことがよくあります。そのため、暗号資産企業は過去の取引量について、しばしば大きく乖離した数値を算出しています。暗号資産取引所自体も正当性に欠けることが多く、近年、トークン取引所の破綻が相次ぎ、注目を集めています。暗号資産市場における極端なボラティリティは、急速な売買を誘発する可能性があります。さらに、米国およびその他の政府規制当局における暗号資産の不透明な立場は、誤解を招くような取引活動をさらに促進する可能性があります。.
なぜ偽の取引をする人がいるのでしょうか?
場合によっては、ウォッシュ・トレーディングによって証券の取引量が増加し、より正当な取引活動が促進される可能性があります。また、ウォッシュ・トレーディングは、パンプ・アンド・ダンプ・スキームの一環として、証券価格を人為的につり上げるために利用されることもあります。.
ウォッシュトレードとは、本質的に互いに相殺し合い、それ自体には商業的価値がない取引のことです。しかし、様々な取引状況で利用されています。.
例えば、LIBORスキャンダルでは、日本円のLIBOR提示パネルを操作したブローカーへの賄賂として、ウォッシュトレードが利用されました。英国金融当局が提起した告発によると、UBSのトレーダーは、ある証券会社と9件のウォッシュトレードを行い、LIBORレート操作への関与に対する報酬として、17万ポンドの手数料を同社に支払っていました。7
ウォッシュトレードは、株式の偽造取引量を生み出し、価格をつり上げるためにも利用されます。例えば、トレーダーXYZと証券会社が共謀してABC株を急激に売買したとします。この株の動きに気づいた他のトレーダーは、ABC株の値動きから利益を得るために資金を投入する可能性があります。その後、XYZはABC株を空売りし、価格下落から利益を得ます。.
分散型暗号通貨取引所では偽の取引が本当によくあるのでしょうか?
Solidus Labsの新しいレポートによると、分散型暗号通貨取引所は、ウォッシュトレーディングと呼ばれる特定の種類の詐欺の温床となっている。. ブロックチェーン調査会社は、2020年9月以降、 Ethereumベースの分散型取引所で少なくとも20億ドル相当の仮想通貨が不正に取引されていたことを発見した。同社によると、この不正行為により、 DeFi 取引所の約2万トークンの価格と取引量が操作されたという。.
ウォッシュトレーディングとは、詐欺的な当事者が本質的に自ら取引を行い、暗号トークンの価格を人為的につり上げ、流動性があるという幻想を与えて、他の暗号投資家の興味をそそる市場操作の一形態です。.
報告書によると、詐欺師は、仲介業者なしで暗号資産取引が行われる分散型暗号資産取引所でウォッシュトレードを行う動機が特に強い。これは、 DeFi取引所の取引手数料が通常より低いためであり、詐欺師は取引するトークンにできるだけ多くの投資家を引き付けようとしている。 trac
トークンが中央集権型取引所に上場させるか、投資家を騙して利益を得るかは、トークンが取引される流動性プールに投機家を引き付けるスキルにかかっているtrac多くのトークン発行者が、そのために（分散型取引所の）ウォッシュトレードに頼っていることがわかった」と報告書は述べている。
これらの傾向は、 DeFi 取引所に対する一般的な認識とは相反するものです。一部の投資家は、FTXや Binanceといった中央集権型取引所と比較して、DeFi取引所をより安全な代替手段と見なしています。中央集権型取引所は、透明性が低いと見なされることもあります。分散型プラットフォームは、ユーザーが取引所にトークンを仲介として渡すのではなく、直接取引することで利益を得ると主張されています。The Blockがまとめたデータによると、FTXの破綻後、2022年後半から2023年初頭にかけて DeFi 取引所への資金流入が急増しました。.
全米経済研究所（NBER）のワーキングペーパーによると、非準拠の仮想通貨取引所で行われた取引のほぼ全てがウォッシュトレードによるものであることが判明しており、仮想通貨投資家は、ウォッシュトレードを業界における主要な詐欺行為として警鐘を鳴らしている。「シャークタンク」の投資家であり、長年仮想通貨強気派であるマーク・キューバンは、この行為がFTX事件以来、仮想通貨業界を襲う新たな「崩壊」の原因となる可能性があると指摘している。.
ウォッシュトレーディングはどの程度一般的ですか?
ウォッシュトレードは、あるウォレットから別のウォレットに暗号資産を送金するだけの単純なものもあるが、実際にはもっと複雑な手口も存在すると、チェイナリシスのリサーチディレクター、キム・グローアー氏は述べている。グローアー氏の調査によると、ウォッシュトレードは、ある取引が他のウォレットやアドレスと特定の関係基準を満たしている場合にdentされ、不正行為が行われている可能性を示唆していた。.
NBERの論文は、規制対象と非規制対象に分類された29の暗号資産取引所を調査し、非規制対象取引所は規模に基づいて2つの階層に分類しました。著者らは、規制対象取引所ではウォッシュトレードが実質的に見られなかったのに対し、非規制対象取引所では取引量の平均77.5%を占めていることを発見しました。非規制対象取引所のTier1では、ウォッシュトレードの割合は取引全体の61.8%で、非規制対象取引所の86.2%と比較してわずかに低い数値でした。.
取引量で世界最大の暗号通貨取引所であり、調査対象となった規制されていないTier 1取引所である Binanceでは、ウォッシュトレーディングが全取引の46.4%を占めると推定された。.
「Binance 、利用規約に違反するウォッシュトレード（偽装取引）には関与しておらず、容認したこともありません。また、これまでそのような行為を行ったこともありません」と、同取引所の広報担当者は述べている。「Binance は専任の市場監視チームがあり、ウォッシュトレードや取引価格操作を含む、潜在的な不正行為や市場操作行為に関する監視を精査する責任を負っています。」
CoinMarketCapによると、トップ5に入るもう一つの仮想通貨取引所であるKuCoinは、取引の52.9%がウォッシュトレードで構成されていると推定しています。同取引所の広報担当者は、ウォッシュトレードには関与していないと述べています。.
この論文では、暗号資産市場がプラスのリターンを記録した後、あるいはボラティリティが低下した後の数週間に、ウォッシュトレーディングの発生dent 高くなっていることも明らかにした。「価格上昇は個人投資家の注目を集め、投機を助長する可能性がある。そのため、暗号資産取引所は、ランキング上位と顧客獲得を競うために、取引量を増やすインセンティブを持つ。」
マーケットベクター・インデックスのデジタル資産製品スペシャリスト、マーティン・ラインウェーバー氏によると、口座データにアクセスできなければ、ウォッシュトレードを真にdentことはできない。口座データは通常、取引所のみがアクセスできる。しかしながら、この論文の調査結果は、業界における規制の重要性を示すものだと、同氏は述べた。.
ヘッドフェイクトレードという言葉も聞いたことがありますか？ヘッドフェイクを見抜くことで、トレーダーは戦略を調整し、損失を最小限に抑えたり、そのような市場シナリオから利益を得たりすることができます。興味深い話ですが、要するに、お金を稼ぐ方法はたくさんあるものの、違法な方法は、空売りをしてしまった時ほど深刻な問題ではないということです。.
