El lavado de activos, una forma de estrategia de trading fraudulento, consiste en un proceso mediante el cual un operador compra y vende un valor con el propósito expreso de introducir información engañosa en el mercado. En algunos casos, las operaciones de lavado son ejecutadas por un operador y un corredor en connivencia, y en otras ocasiones, son ejecutadas por inversores que actúan como compradores y vendedores del valor.
El lavado de activos no es en absoluto un fenómeno nuevo, ya que ha surgido entre los operadores bursátiles, especialmente en el trading de alta frecuencia, que utiliza ordenadores ultrarrápidos y conexiones a internet de alta velocidad para realizar más de decenas de miles de operaciones por segundo. El lavado de activos se suele realizar para inflar artificialmente el volumen de negociación de un valor.
El lavado de activos induce a error a los inversores, haciéndoles creer que el volumen de operaciones de un valor es mayor de lo que realmente es, lo que podría aumentar la actividad comercial legítima en el valor. El lavado de activos es ilegal según la legislación estadounidense, y el Servicio de Impuestos Internos (IRS) prohíbe a los contribuyentes deducir las pérdidas derivadas de este tipo de operaciones de sus ingresos tributables.
Entendiendo el Wash Trading
El gobierno federal prohibió por primera vez el lavado de activos tras la aprobación de la Ley de Intercambio de Productos Básicos en 1936, una ley que modificó la Ley de Futuros de Granos y exigió que toda la negociación de materias primas se realizara en bolsas reguladas. Antes de su prohibición en la década de 1930, el lavado de activos era una forma popular entre los manipuladores bursátiles de mostrar interés falso en una acción con el fin de inflar su valor y así ganar dinero vendiéndola en corto.
Las regulaciones de la Comisión de Comercio de Futuros de Materias Primas (CFTC) también prohíben a los corredores obtener ganancias en operaciones de lavado, incluso si afirman desconocer las intenciones del operador. Por lo tanto, los corredores deben realizar la debida diligencia con sus clientes para asegurarse de que están comprando acciones de una empresa con fines de propiedad común.
El IRS también tiene regulaciones estrictas contra las operaciones de lavado y exige que los contribuyentes se abstengan de deducir las pérdidas derivadas de estas operaciones. El IRS defiuna operación de lavado como aquella que ocurre dentro de los 30 días posteriores a la compra del valor y resulta en una pérdida.
Comercio de lavado y criptomonedas
En los últimos años, el lavado de activos también se ha infiltrado en el mundo de las criptomonedas. El deseo de dar la impresión de popularidad y un alto volumen de operaciones es evidente: existen miles de tokens de criptomonedas disponibles en todo el mundo, y la mayoría tiene dificultades para diferenciarse. Pero incluso las criptomonedas más populares, como Bitcoin, sufren lavado de activos.
Un estudio de 2022 de 157 intercambios de criptomonedas realizado por Forbes encontró que más de la mitad de todo el volumen comercial Bitcoin informado es falso o comercio de lavado no económico.6 Las criptomonedas son particularmente vulnerables a los esquemas de bombeo y descarga, en los que una combinación de volúmenes comerciales inflados y unatronpublicidad o recomendaciones de personas con información privilegiada aumenta artificialmente el valor de un token, lo que permite a ciertos tenedores vender con una ganancia masiva mientras el interés es alto.
Existen múltiples razones potenciales para la prevalencia del lavado de activos en el sector de las criptomonedas. Incluso las principales criptomonedas, como Bitcoin a menudo carecen de métodos universalmente aceptados para calcular el volumen diario de operaciones. Esto lleva a que las empresas de criptomonedas generen cifras a menudo muy divergentes sobre los volúmenes históricos de operaciones. Las propias plataformas de intercambio de criptomonedas suelen carecer de legitimidad, y se han producido numerosos colapsos públicos de alto perfil de plataformas de intercambio de tokens en los últimos años. La extrema volatilidad en el sector de las criptomonedas puede incentivar compras y ventas rápidas. Finalmente, la situación turbia de las criptomonedas con los reguladores gubernamentales de EE. UU. y otros países crea una oportunidad adicional para la actividad comercial engañosa.
¿Por qué alguien haría transacciones comerciales falsas?
En algunos casos, el lavado de activos aumenta el volumen de negociación de un valor, lo que podría incentivar una actividad comercial más legítima. El lavado de activos también puede utilizarse para impulsar artificialmente el precio del valor como parte de un esquema de bombeo y descarga.
Las operaciones de lavado son, en esencia, operaciones que se cancelan entre sí y carecen de valor comercial. Sin embargo, se utilizan en diversas situaciones comerciales.
Por ejemplo, en el escándalo del LIBOR, se utilizaron operaciones de lavado para sobornar a corredores que manipularon los paneles de presentación del LIBOR para el yen japonés. Según las acusaciones presentadas por las autoridades financieras del Reino Unido, operadores de UBS realizaron nueve operaciones de lavado con una firma de corretaje para generar 170.000 libras en comisiones como recompensa a la firma por su participación en la manipulación del LIBOR
Las operaciones de lavado también pueden utilizarse para generar volúmenes falsos para una acción e inflar su precio. Supongamos que un operador XYZ y una firma de corretaje se confabulan para comprar y vender acciones ABC rápidamente. Al observar actividad en la acción, otros operadores podrían invertir en ABC para beneficiarse de las fluctuaciones de su precio. XYZ, entonces, vende la acción en corto, beneficiándose así de su caída.
¿Son realmente comunes los intercambios falsos en los intercambios de criptomonedas descentralizados?
Los intercambios de criptomonedas descentralizados son un semillero de cierto tipo de fraude conocido como comercio de lavado, según un nuevo informe de Solidus Labs. La firma de investigación blockchain descubrió que al menos 2 mil millones de dólares en criptomonedas en intercambios descentralizados basados en Ethereumhan sido objeto de lavado de activos desde septiembre de 2020. La práctica fraudulenta ha manipulado el precio y el volumen de alrededor de 20.000 tokens en los intercambios DeFi , dijo la firma.
El lavado de activos es una forma de manipulación del mercado en la que las partes fraudulentas esencialmente comercian consigo mismas para aumentar artificialmente el precio de un token criptográfico y dar la ilusión de liquidez, lo que despierta el interés de otros inversores en criptomonedas.
Los estafadores tienen un incentivo especialmente alto para realizar operaciones de lavado en plataformas de intercambio de criptomonedas descentralizadas, donde las transacciones se realizan sin intermediarios, según el informe. Esto se debe a que las comisiones por transacción suelen ser más bajas en las DeFi , y los estafadores buscan atraer al trac número posible de inversores a los tokens que comercializan.
"La capacidad de un token para cotizar en una plataforma centralizada o para engañar a sus inversores para obtener ganancias depende de su habilidad para trac especuladores al fondo de liquidez donde se negocia. Observamos que muchos usuarios de tokens recurren al lavado de activos [en plataformas de intercambio descentralizadas] para lograrlo", señala el informe.
Estas tendencias contradicen la percepción general de los exchanges DeFi , que algunos inversores consideran una alternativa más segura que los exchanges centralizados como FTX y Binance, que a veces se consideran menos transparentes. Se argumenta que las plataformas descentralizadas se benefician de que los usuarios intercambien directamente entre sí en lugar de entregar tokens al exchange como intermediario. Las entradas a los exchanges DeFi se dispararon entre finales de 2022 y principios de 2023, tras el colapso de FTX, según datos recopilados por The Block.
Un documento de trabajo de la Oficina Nacional de Investigación Económica (NBER) reveló previamente que las operaciones de lavado representaban casi la totalidad de las transacciones realizadas en plataformas de intercambio de criptomonedas que no cumplían con las normas, y los inversores en criptomonedas han alertado sobre este tipo de operaciones como una forma importante de fraude en la industria. Esta práctica podría ser la responsable de la próxima "implosión" que afecte al sector cripto desde la saga FTX, según Mark Cuban, inversor de "Shark Tank" y veterano entusiasta de las criptomonedas.
¿Qué tan común es el comercio de lavado?
El lavado de activos puede ser tan simple como enviar criptomonedas de una billetera a otra, pero existen esquemas más elaborados, afirma Kim Grauer, directora de investigación de Chainalysis. En su investigación, sedentlavados de activos cuando una operación cumplía ciertos criterios de relación con otras billeteras y direcciones, lo que sugiere que podría estar ocurriendo algo fraudulento.
El informe del NBER analizó 29 plataformas de intercambio de criptomonedas clasificadas como reguladas o no reguladas. Las plataformas no reguladas se dividieron en dos categorías según su tamaño. Los autores descubrieron que el lavado de activos era prácticamente inexistente en las plataformas reguladas, pero representaba un promedio del 77,5 % del volumen de negociación en las plataformas no reguladas. Las plataformas no reguladas de nivel 1 presentaron una proporción ligeramente menor de lavado de activos, con un 61,8 % de las transacciones, en comparación con el 86,2 % de las plataformas no reguladas de nivel 2.
Para Binance, el mayor exchange de criptomonedas del mundo por volumen de operaciones y un exchange de nivel 1 no regulado en el estudio, se estimó que el comercio de lavado comprendía el 46,4 % de todas las transacciones.
“Binance no participa ni tolera el lavado de activos, lo cual constituye una violación de nuestros términos de uso, y nunca lo ha hecho”, declaró un portavoz de la plataforma. “Binance cuenta con un equipo de Vigilancia del Mercado dedicado a revisar la vigilancia relacionada con posibles comportamientos abusivos o manipuladores, incluyendo el lavado de activos y la manipulación de precios”
KuCoin, otra de las cinco principales plataformas de intercambio de criptomonedas según CoinMarketCap, estimó que el 52,9 % de sus transacciones consisten en operaciones de lavado. Un portavoz de la plataforma afirma que no realizó operaciones de lavado.
El informe también detectó una mayordent de operaciones de lavado en las semanas posteriores a que el mercado de criptomonedas registrara rendimientos positivos o experimentara una caída en la volatilidad. «Los aumentos de precios podrían atraer la atención de los inversores minoristas y fomentar la especulación. Por lo tanto, las plataformas de intercambio de criptomonedas se ven incentivadas a aumentar sus volúmenes para competir por una mejor clasificación y más clientes»
Según Martin Leinweber, especialista en productos de activos digitales de MarketVector Indexes, no hay forma dedentcon certeza una operación de lavado sin tener acceso a los datos de la cuenta, que normalmente solo están disponibles para las propias plataformas de intercambio. Sin embargo, las conclusiones del estudio dan una idea de la importancia de la regulación en el sector, afirmó.
¿Has oído hablar de una operación de engaño? Reconocer un engaño permite a los operadores ajustar sus estrategias, minimizando potencialmente las pérdidas o beneficiándose de estas situaciones de mercado. Es fascinante, pero la conclusión es que hay muchas maneras de ganar dinero, pero la ilegal no es tan grave como cuando se elige la estrategia de corto plazo.
