ECB의 올라프 슬레이펜, 위기 시 정부 구제에 위기 대응 도구 사용 불가

유럽중앙은행(ECB)은 정부의 재정 실패를 정리하는 도구로 사용되지 않을 것이며, 그런 기대를 하는 사람은 이제 그만두어야 합니다. 네덜란드 중앙은행 총재인 올라프 슬레이펜(Olaf Sleijpen)이 인터뷰를 통해 명확한 메시지를 전달했습니다. 헤트 파난시엘레 다그블라트(Het Financieele Dagblad).

올라프은 ECB가 심각한 시장 혼란을 통제하기 위해 고안된 도구인 Transmission Protection Instrument(전송 보호 도구)를 예산 관리를 할 수 없는 국가를 구제하는 데 사용하지 않을 것이라고 밝혔습니다.

"이 도구는 존재하며, 특정 조건 하에서 일시적으로 사용될 수 있지만, 특정 목적을 위해 의도된 것은 절대 아닙니다."라고 그는 말했습니다. "그래서 ECB가 이를 해결할 것이라는 생각은 다소 단순화되어 있다고 생각합니다. 어떤 것들은 정말로 정치인들 스스로 해결해야 합니다."

7월 클라스 노트(Klaas Knot)의 사임 후 취임한 올라프(Olaf)는 매수파(hawk)나 비둘기파(dove)로 불리는 것에 관심이 없다고 말했습니다. 그는 "물가 안정이 제가 받는 급여의 이유"라고 말했습니다. 그는 ECB의 유일한 임무는 인플레이션을 통제하는 것이라고 지적했습니다.

"ECB는 매우 명확한 임무를 가지고 있으며, 그것은 물가 안정입니다. 이것이 저에게 가장 중요한 것입니다. 저는 이에 부합하는 통화 정책에 전념할 것입니다."

ECB의 예금 금리가 2%로 유지될 것인지 묻자, 올라프는 예/아니오로 답하지 않았습니다. "불확실성이 매우 크다"고 그는 말했습니다. 그는 경제가 약화되거나 유로화가 달러에 대해 강세를 보일 경우 인플레이션이 예상보다 빠르게 하락할 수 있다고 설명했습니다.

하지만 더 높은 에너지 가격도 물가를 다시 밀어 올리고 있습니다. "게다가 미국 수입 관세가 장기적으로 인플레이션율에 어떤 영향을 미칠지 아직 알 수 없습니다."라고 그는 덧붙였습니다.

올라프, 정부 세금 계획과 지출 습관 의문 제기

올라프는 통화 정책에 그치지 않았습니다. 그는 10월 29일 선거를 앞두고 큰 공약을 내세운 네덜란드 정치인들을 직접 겨냥했습니다. 그는 "네덜란드에서 850억 유로(995억 달러)에 달하는 세제 혜택이 효과가 없었던 것이 입증되었다"고 말했습니다.

그는 그 자금 중 일부가 경제를 성장시키는 실제 투자에 사용되어야 한다고 주장했습니다. "명확하고 투명한 정부 정책은 기업들에게도 필수적입니다. 그것은 비용이 들지 않습니다." 또한 그는 공공 투자를 지출 규칙에서 면제하려는 움직임에 의문을 제기했습니다.

"그 투자들조차도 유로는 결국 상환해야 하는 유로입니다."라고 그는 말했습니다. 그는 모든 것을 투자라고 부른다고 해서 현명한 지출이 되는 것은 아니라고 경고했습니다. "그리고 누가 투자가 무엇인지 결정합니까? 우리는 과거에 그런 논의에 익숙합니다. 곧 모든 것이 투자가 될 것입니다."

과거 양적 완화와 같은 도구를 다시 사용할 것인지 묻자, 올라프은 신중했습니다. 그는 마지막 채권 매입 라운드에는 실제 비용이 따랐다고 말했습니다. "중앙은행의 수익과 낮은 금리가 금융 안정성에 미치는 영향을 고려할 때, ECB의 양적 완화 프로그램의 가격표는 높았습니다."라고 그는 말했습니다.

그리고 주요 정책 금리가 다시 0%로 떨어질 경우, 올라프은 유사한 결정을 내릴 때는 훨씬 더 신중하게 고려해야 한다고 경고했습니다. 그는 경험상 이러한 도구들을 가볍게 남용해서는 안 된다는 점을 분명히 했습니다.

인플레이션 수치가 ECB 금리 결정에 더 많은 압력을 가하다

이번 주 인플레이션 수치는 ECB의 다음 조치를 더 어렵게 만들 것입니다. 분석가들은 유로존 전체의 소비자 물가가 9월 기준 전년 대비 2.2% 상승할 것으로 예상합니다. 이는 8월의 2%에서 상승한 수치이며, 5개월 만에 가장 높은 수치가 될 것입니다.

블룸버그는 35명의 경제학자를 설문 조사했으며, 대부분 이 증가가 주로 에너지 및 여행 가격 때문이라고 동의했습니다. 이는 ECB가 10월 30일 결정을 내리기 전에 마지막으로 접하게 될 인플레이션 업데이트입니다.

이 수치는 유로존 4대 경제국의 국가별 인플레이션 데이터 이후 나올 것입니다. 스페인은 월요일에 먼저 발표되며, 물가 상승률은 8월의 2.7%에서 3%에 달할 것으로 예상됩니다. 프랑스의 수치는 화요일에 발표되어 1.3%로 상승할 것으로 전망됩니다. 이탈리아의 인플레이션율은 1.8%, 독일은 2.2%로 예상됩니다.

이는 올라프와 ECB 이사회 나머지 멤버들을 난처한 상황에 빠뜨립니다. 인플레이션이 2% 목표치를 서서히 상회함에 따라, 프랑크푸르트의 누구도 너무 일찍 금리를 인하하여 통제를 잃는 사람이 되고 싶어 하지 않습니다.