Olaf Sleijpen della BCE afferma che non salveranno i governi con strumenti di crisi

La Banca Centrale Europea (BCE) non verrà utilizzata come strumento per risanare i fallimenti fiscali dei governi, e chiunque si aspetti che ciò accada dovrebbe smetterla subito. Questo è stato il chiaro messaggio di Olaf Sleijpen, governatore della banca centrale olandese, in un'intervista pubblicata da Het Financieele Dagblad.

Olaf ha fatto sapere che il Transmission Protection Instrument, uno strumento ideato dalla BCE per controllare gravi perturbazioni del mercato, non verrà utilizzato per salvare i paesi che non riescono a gestire i propri bilanci.

"Lo strumento esiste, può essere utilizzato temporaneamente in determinate condizioni, ma non è assolutamente concepito per determinati scopi", ha affermato. "Quindi, ritengo che l'idea che la BCE possa risolvere il problema sia un po' troppo semplicistica. Alcune questioni dovrebbero essere risolte dai politici stessi"

Olaf, che ha assunto l'incarico a luglio dopo le dimissioni di Klaas Knot, ha dichiarato di non essere interessato a essere definito né falco né colomba. "La stabilità dei prezzi è ciò per cui vengo pagato", ha affermato. Ha sottolineato che la BCE ha un solo compito: tenere sotto controllo l'inflazione.

"La BCE ha semplicemente un mandato molto chiaro: la stabilità dei prezzi. Questa è la cosa più importante per me. Mi impegnerò a perseguire una politica monetaria in linea con questo obiettivo."

Alla domanda se il tasso di interesse sui depositi della BCE sarebbe rimasto al 2%, Olaf non ha risposto né sì né no. "C'è molta incertezza", ha affermato. Ha spiegato che l'inflazione potrebbe scendere più rapidamente del previsto se l'economia si indebolisse o se l'euro si rafforzasse rispetto al dollaro.

Ma anche l'aumento dei prezzi dell'energia sta facendo salire nuovamente i prezzi. "Inoltre, non sappiamo ancora in che misura i dazi sulle importazioni statunitensi influenzeranno il tasso di inflazione a lungo termine"

Olaf mette in discussione i piani fiscali del governo e le abitudini di spesa

Olaf non si è limitato alla politica monetaria. Ha puntato il dito direttamente contro i politici olandesi, facendo grandi promesse elettorali in vista delle elezioni del 29 ottobre. "Gli enormi incentivi fiscali per un valore di 85 miliardi di euro (99,5 miliardi di dollari) nei Paesi Bassi si sono rivelati inefficaci", ha affermato.

Ha sostenuto che parte di quel denaro dovrebbe essere utilizzato per investimenti concreti che facciano crescere l'economia. "Una politica governativa chiara e trasparente è fondamentale anche per le imprese. Non costa nulla". Ha anche messo in discussione la spinta a esentare gli investimenti pubblici dalle regole di spesa.

"Anche per quegli investimenti, un euro è un euro che alla fine deve essere rimborsato", ha affermato. Ha avvertito che definire tutto un investimento non significa necessariamente spendere in modo intelligente. "E chi decide quali investimenti sono? Conosciamo bene queste discussioni del passato. Presto, tutto sarà un investimento"

Alla domanda sul riutilizzo di strumenti del passato come il quantitative easing, Olaf si è mostrato cauto. Ha affermato che l'ultimo ciclo di acquisti obbligazionari ha comportato costi reali. "Il prezzo del programma di quantitative easing della BCE è stato elevato, se si considerano i profitti delle banche centrali e le conseguenze dei bassi tassi di interesse sulla stabilità finanziaria", ha affermato.

E se il tasso di riferimento principale dovesse tornare nuovamente a zero, Olaf ha avvertito che qualsiasi decisione simile dovrà essere ponderata con molta più attenzione. Ha chiarito che l'esperienza ha dimostrato che questi strumenti non vanno usati con leggerezza.

Le letture dell'inflazione aumentano la pressione sulle decisioni sui tassi della BCE

I dati sull'inflazione di questa settimana non le prossime mosse della BCE . Gli analisti prevedono che i prezzi al consumo nell'intera zona euro aumenteranno del 2,2% su base annua a settembre. Si tratterebbe di un incremento rispetto al 2% di agosto e rappresenterebbe il valore più alto degli ultimi cinque mesi.

Bloomberg ha intervistato 35 economisti e la maggior parte di loro ha concordato che l'aumento è dovuto principalmente ai prezzi dell'energia e dei viaggi. Si tratta dell'ultimo aggiornamento sull'inflazione che la BCE vedrà prima della decisione del 30 ottobre.

Questa lettura arriverà dopo i dati sull'inflazione nazionale delle quattro maggiori economie della zona euro. La Spagna sarà la prima a essere pubblicata lunedì, con una crescita dei prezzi prevista del 3%, in aumento rispetto al 2,7% di agosto. Martedì saranno pubblicati i dati sulla Francia, con una crescita prevista all'1,3%. Il tasso di inflazione in Italia è previsto all'1,8% e quello in Germania al 2,2%.

Ciò mette Olaf e il resto del Consiglio direttivo della BCE in una situazione difficile. Con l'inflazione che sale oltre l'obiettivo del 2%, nessuno a Francoforte vuole essere quello che taglia i tassi troppo presto e perde il controllo.