أولاف سليبن من البنك المركزي الأوروبي يقول إنهم لن ينقذوا الحكومات بأداة الأزمة

لن يُستخدم البنك المركزي الأوروبي (ECB) كأداة لتنظيف إخفاقات المالية الحكومية، ويجب على أي شخص يتوقع ذلك أن يتوقف الآن. كانت هذه الرسالة الواضحة من أولاف سليبن، محافظ البنك المركزي الهولندي، في مقابلة نشرتها Het Financieele Dagblad.

أوضح أولاف أن أداة حماية النقل، وهي أداة صممها البنك المركزي الأوروبي للسيطرة على اضطرابات السوق الشديدة، لن تُستخدم لإنقاذ البلدان التي لا تستطيع إدارة ميزانياتها.

«الأداة موجودة - يمكن استخدامها مؤقتًا تحت ظروف معينة، لكنها ليست مخصصة تمامًا لأشياء معينة»، قال. «لذا، أعتقد أن فكرة أن البنك المركزي الأوروبي سيحل المشكلة هي فكرة مبسطة للغاية. بعض الأشياء يجب أن تحلها السياسات بأنفسهم.»

قال أولاف، الذي تولى المنصب في يوليو بعد استقالة كلاوس كوت، إنه لم يكن مهتمًا بأن يُطلق عليه صقر أو حمامة. «استقرار الأسعار هو ما أدفع لي من أجله»، قال. وأشار إلى أن البنك المركزي الأوروبي لديه مهمة واحدة فقط - الحفاظ على التضخم تحت السيطرة.

«لدى البنك المركزي الأوروبي ببساطة تفويض واضح جدًا، وهو استقرار الأسعار. هذا هو أهم شيء بالنسبة لي. سألتزم بسياسة نقدية تتماشى مع ذلك.»

عند سؤاله عما إذا كان سعر الإيداع للبنك المركزي الأوروبي سيظل عند 2%، لم يُعطي أولاف إجابة بنعم أو لا. «هناك قدر كبير من عدم اليقين»، قال. وشرح أن التضخم قد ينخفض بسرعة أكبر من المتوقع إذا ضعف الاقتصاد أو إذا اكتسب اليورو قوة مقابل الدولار.

ولكن أسعار الطاقة المرتفعة تدفع الأسعار للارتفاع مرة أخرى. «علاوة على ذلك، لا نعرف بعد إلى أي مدى ستؤثر التعريفات الجمركية الأمريكية على معدل التضخم على المدى الطويل.»

أولاف يشكك في خطط الضرائب الحكومية وعادات الإنفاق

لم يتوقف أولاف عند السياسة النقدية. استهدف مباشرة السياسيين الهولنديين، مقدمًا وعودًا انتخابية كبيرة قبل انتخابات 29 أكتوبر. «أثبتت حوافز ضريبية ضخمة بقيمة 85 مليار يورو (99.5 مليار دولار) في هولندا أنها غير فعالة»، قال.

جادل بأن بعض هذا المال يجب أن يُستخدم للاستثمارات الفعلية التي تنمي الاقتصاد. «سياسة حكومية واضحة وشفافة أمر حاسم أيضًا للشركات. هذا لا يكلف شيئًا». كما شكك في الدفع نحو إعفاء الاستثمارات العامة من قواعد الإنفاق.

«حتى بالنسبة لتلك الاستثمارات، اليورو هو يورو يجب سدادها في النهاية»، قال. حذر من أن تسمية كل شيء استثمارًا لا يجعله إنفاقًا ذكيًا. «ومن يقرر ما هي الاستثمارات؟ نحن معتادون على تلك المناقشات من الماضي. قريبًا، كل شيء سيكون استثمارًا.»

عند سؤاله عن استخدام أدوات سابقة مثل التخفيف الكمي مرة أخرى، كان أولاف حذرًا. قال إن الجولة الأخيرة من شراء السندات جاءت بتكاليف حقيقية. «كان السعر البرنامج للتخفيف الكمي للبنك المركزي الأوروبي مرتفعًا عندما تأخذ في الاعتبار أرباح البنوك المركزية وعواقب أسعار الفائدة المنخفضة على الاستقرار المالي»، قال.

وإذا انخفض سعر السياسة الرئيسي مرة أخرى إلى الصفر، حذر أولاف من أن أي قرار مماثل يجب التفكير فيه بعناية أكبر بكثير. أوضح أن الخبرة أظهرت أن هذه الأدوات لا يجب أن تُرمى حولها بسهولة.

قراءات التضخم تضيف ضغطًا أكثر على قرارات أسعار الفائدة للبنك المركزي الأوروبي

أرقام التضخم لهذا الأسبوع لن تجعل الخطوة التالية للبنك المركزي الأوروبي أسهل. يتوقع المحللون أن ترتفع أسعار المستهلك عبر منطقة اليورو بنسبة 2.2% على أساس سنوي في سبتمبر. وهذا ارتفاع من 2% في أغسطس وسيكون أعلى قراءة في خمسة أشهر.

استطلعت بلومبرج آراء 35 خبير اقتصادي، واتفق معظمهم على أن الزيادة تعزى بشكل رئيسي إلى أسعار الطاقة والسفر. إنها آخر تحديث للتضخم سيراه البنك المركزي الأوروبي قبل قراره في 30 أكتوبر.

سيأتي هذا القراءة بعد بيانات التضخم الوطنية من أكبر أربع اقتصادات في منطقة اليورو. إسبانيا تبدأ يوم الاثنين، من المتوقع أن يصل نمو الأسعار إلى 3%، مقارنة بـ 2.7% في أغسطس. الرقم الفرنسي بسبب يوم الثلاثاء، من المتوقع أن يرتفع إلى 1.3%. من المتوقع أن يكون معدل التضخم في إيطاليا 1.8%، وألمانيا 2.2%.

هذا يضع أولاف وبقية مجلس إدارة البنك المركزي الأوروبي في موقف صعب. مع تسلل التضخم فوق هدفهم البالغ 2%، لا أحد في فرانكفورت يريد أن يكون هو من يخفض أسعار الفائدة مبكرًا ويفقد السيطرة.