코어웨이브, 코어 사이언티픽에 AI 용량 지연 책임 전가 거부

CNBC에 따르면, 코어웨이브의 주가는 최근 실적 발표에서 제3자 데이터 센터 개발업체와 관련된 지연 사항을 언급한 마이크 인토어 CEO의 발언 이후 화요일 16% 하락했다.

마이크는 이번 분기가 그가 '단일 데이터 센터 제공업체'와 관련된 setback을 제외하고는 계획대로 진행되었다고 말했다.

CNBC 진행자 짐 크레이머는 라이브 인터뷰에서 일부 사람들이 지연이 한 곳이 아닌 여러 사이트에 연관되어 있다고 믿고 있다고 더 강하게 지적했다.

짐은 텍사스, 오클라호마, 노스캐롤라이나의 데이터 센터 시설을 언급했는데, 이 모두는 올해 초 주주들이 코어 사이언티픽의 주주총회에서 90억 달러의 인수안을 부결시키기 전 코어웨이브가 인수하려고 했던 동일한 회사인 코어 사이언티픽과 연관되어 있다.

마이크는 이러한 연결고리를 확인하지 않았다. 그는 문제가 한 제공업체와 관련이 있다고 반복했다. 코어 사이언티픽의 주가도 화요일 10% 하락하며 장을 마감했다.

회사는 단일 제공업체 설명을 고수

월요일 코어웨이브의 분기 실적 통화 회의에서 JPMorgan Securities의 분석가 마크 머피는 마이크에게 코어 사이언티픽이 지연의 배후 제공업체인지 직접 물었다.

마이크는 파트너를 특정하지 않았고, 통화 중 한 시점에서 회사 포트폴리오의 41개 데이터 센터 중 단 한 곳만 영향을 받았다고만 말했다.

하지만 다른 순간에 회사의 CFO인 닛인 아그라왈은 문제가 '단일 제공업체, 데이터 센터 제공업체 파트너'에서 비롯되었다고 말했다.

이후 영향받은 사이트 수를 묻자, 마이크 알legedly는 CNBC에 3분기 동안 지연 현상을 발견한 후 건설 및 준비 작업을 진행하기 위해 계약업체와 코어 사이언티픽(Core Scientific) 직원들과 함께 팀이 '매일' 현지에 있다고 말했다.

그는 회사가 진행 속도를 높이고 계획된 용량 확장이 일정에 더 이상 뒤처지지 않도록 하기 위해 자체 직원을 시설에 파견했다고 말했다.

마이크는 또한 분석가들에게 지연이 회사의 백로그에 영향을 주거나 서명된 계약의 전체 가치 실현을 방해하지 않을 것이라고 말했다.

수익 증가, 가이던스 하락, 거래 파이프라인은 여전히 큼

코어웨이브는 3분기 매출 13억 6,000만 달러를 보고했으며, 이는 1년 전의 5억 8,390만 달러 대비 134% 증가한 수치이다.

강력한 매출 성장에도 불구하고, 회사는 이제 분석가들의 평균 추정치인 52억 9,000만 달러보다 낮은 2025년 매출을 50억 5,000만 달러에서 51억 5,000만 달러 사이로 예측한다.

하향 조정된 전망과 데이터 센터 지연으로 인해 JPMorgan은 인프라 공급망 전반의 압력 증가를 인용하며 코어웨이브를 '오버웨이트(Overweight)'에서 '뉴트럴(Neutral)'로 등급 하향 조정하고, 2025년 12월 목표가를 135달러에서 110달러로 낮췄다.

하향 조정에도 불구하고 분석가들은 회사의 광범위한 장기적 입장에 대한 견해가 '변함없다'고 말하며, AI 개발 및 학습 워크로드 전반에 걸쳐 고성능 컴퓨팅 용량에 대한 수요가 증가하고 있음을 지적했다.

JPMorgan은 또한 현재 병목 현상이 해소되고 계획된 인프라가 가동될 경우 코어웨이브의 매출 성장이 2026년 초에 반등할 수 있다고 말했다.

CoreWeave는 주요 기술 기업들이 GPU 집약적 컴퓨팅을 놓고 경쟁하면서 급속히 확장해 왔습니다.

9월, 이 회사는 OpenAI와의 기존 계약을 224억 달러로 확대한 지 며칠 만에 Meta와 142억 달러 규모의 AI 클라우드 인프라 계약을 발표했습니다. 백로그는 분기 대비 거의 두 배 증가한 560억 달러에 달했으며, CrowdStrike, Poolside, Rakuten, Jasper와 같은 신규 고객들이 플랫폼에 합류했습니다.

이러한 지연은 CoreWeave가 수요를 얼마나 빠르게 대규모 운영 인프라로 전환할 수 있는지에 대한 중요한 시험대가 되고 있습니다.

현재 마이크는 선을 지키기로 선택했습니다. 모두가 이미 '단일 공급자'가 누구인지 알고 있더라도, 회사는 Core Scientific를 공개적으로 비난하지 않을 것입니다.