CoreWeave refuse d'incriminer Core Scientific pour les retards de capacité IA

L'action de CoreWeave a chuté de 16 % mardi après que le PDG Mike Intrator a abordé les retards liés à un développeur de centres de données tiers lors du dernier rapport trimestriel de l'entreprise, selon CNBC.

Mike a indiqué que le trimestre s'est déroulé comme prévu, à l'exception d'un revers impliquant ce qu'il a qualifié de « fournisseur de centre de données unique ».

L'hôte de CNBC, Jim Cramer, a insisté davantage lors de leur interview en direct, affirmant que certains pensaient que les retards étaient liés à plusieurs sites, et non à un seul.

Jim a cité des installations de centres de données au Texas, en Oklahoma et en Caroline du Nord, toutes associées à Core Scientific, la même entreprise que CoreWeave avait tenté d'acquérir plus tôt cette année pour 9 milliards de dollars avant que les actionnaires de Core Scientific ne votent contre l'opération.

Mike n'a pas confirmé ce lien. Il a répété que le problème concernait un seul fournisseur. Les actions de Core Scientific ont également clôturé en baisse de 10 % mardi.

L'entreprise s'en tient à l'explication d'un seul fournisseur

Lors de la conférence téléphonique sur les résultats trimestriels de CoreWeave, lundi, Mark Murphy, analyste chez JPMorgan Securities, a demandé directement à Mike si Core Scientific était le fournisseur derrière ce retard.

Mike a refusé de nommer le partenaire, puis, à un moment donné de l'appel, il a déclaré qu'un seul centre de données sur les 41 du portefeuille plus large de l'entreprise était affecté.

Mais à un autre moment, Nitin Agrawal, le directeur financier de l'entreprise, a indiqué que le problème provenait d'« un seul fournisseur, un partenaire fournisseur de centre de données ».

Lorsqu'on lui a demandé par la suite combien de sites étaient touchés, Mike aurait déclaré à CNBC que des équipes étaient physiquement présentes sur site avec les entrepreneurs et les employés de Core Scientific « tous les jours » pour faire avancer la construction et la mise en service après avoir constaté le ralentissement au troisième trimestre.

Il a déclaré que l'entreprise a réagi en envoyant son propre personnel sur les sites pour accélérer les progrès et s'assurer que l'expansion de capacité prévue ne prenait pas davantage de retard.

Mike a également indiqué aux analystes que les retards n'affecteraient pas le carnet de commandes de l'entreprise ni ne l'empêcheraient de réaliser la valeur totale des contrats signés.

La hausse des revenus, la baisse des perspectives, le pipeline de deals reste important

CoreWeave a affiché un chiffre d'affaires de 1,36 milliard de dollars pour son troisième trimestre, soit une augmentation de 134 % par rapport aux 583,9 millions de dollars enregistrés un an plus tôt.

Même avec cette forte croissance des revenus, l'entreprise prévoit désormais un chiffre d'affaires pour 2025 compris entre 5,05 milliards et 5,15 milliards de dollars, soit moins que la moyenne des estimations des analystes de 5,29 milliards de dollars.

Les perspectives revues à la baisse, ainsi que les retards dans les centres de données, ont conduit JPMorgan à abaisser la cote de CoreWeave de Surpondéré à Neutre et à réduire sa cible de prix pour décembre 2025 de 135 $ à 110 $, citant une pression croissante sur les chaînes d'approvisionnement en infrastructures.

Malgré cette baisse de cote, les analystes ont indiqué que leur vision de la position globale à long terme de l'entreprise « reste inchangée », soulignant la demande croissante en capacité de calcul haute performance pour les travaux de développement et d'entraînement en IA.

JPMorgan a également déclaré que la croissance des revenus de CoreWeave pourrait rebondir au début de 2026, à condition que les goulets d'étranglement actuels se résolvent et que les infrastructures prévues soient mises en service.

CoreWeave s'est développée rapidement alors que les grandes entreprises technologiques se disputent la puissance de calcul intensive en GPU.

En septembre, l'entreprise a annoncé un accord d'infrastructure cloud IA de 14,2 milliards de dollars avec Meta, seulement quelques jours après avoir étendu son accord existant avec OpenAI à 22,4 milliards de dollars. Son carnet de commandes a presque doublé d'un trimestre à l'autre, atteignant 56 milliards de dollars, avec de nouveaux clients tels que CrowdStrike, Poolside, Rakuten et Jasper rejoignant la plateforme.

Ces retards sont devenus un test important de la rapidité avec laquelle CoreWeave peut transformer la demande en infrastructures fonctionnelles à grande échelle.

Pour l'instant, Mike choisit de maintenir sa position : l'entreprise ne blâmera pas publiquement Core Scientific, même si tout le monde sait déjà qui est ce « fournisseur unique ».