- 보고에 따르면 CXMT는 월 약 240,000장의 웨이퍼를 생산하며 이는 2024년 생산량의 약 두 배에 달하지만, 2026년까지 생산 능력은 현 상태를 유지할 것으로 예상됩니다.
- 수출 통제, 낮은 수율, 그리고 강력한 국내 수요가 중국이 글로벌 DRAM 공급량에 추가할 수 있는 양을 제한하여 메모리 가격을 높게 유지하는 요인이 되고 있습니다.
- 삼성전자, SK 하이닉스, 마이크론이 여전히 부족 현상의 주요 수혜자이며, 경쟁사의 대규모 신규 파운드리 공장은 수년 동안 공급량을 의미 있게 완화하기는 어려울 것입니다.
Omdia에 따르면 창신 메모리 테크놀로지(CXMT)는 전년 말 기준 월간 약 240,000 웨이퍼 를 정점으로 기록했으나, 확장을 촉발한 전 세계적 메모리 부족 현상은 가격 상승을 계속 밀어붙이고 있습니다.
임시적인 주춤이 아닌 확실한 한계
시장 상황을 완화하기 위해 중국 공급 증가를 원하는 사람들은 다시 생각해봐야 합니다. 통계는 정반대를 보여주기 때문입니다. CXMT는 웨이퍼 출력을 2024년의 두 배로 늘릴 수 있었지만, 이 운영은 상당히 느려졌습니다. ChosunBiz가 인용한 업계 관계자에 따르면, 생산량은 연내 동일한 수준을 유지할 것으로 예상됩니다.
두 가지 문제가 진행을 방해했습니다: 워싱턴의 정교한 칩 제조 장비 수출 제한과 수율이 업계 리더들에 비해 여전히 크게 뒤처져 있다는 점입니다. Counterpoint Research에 따르면 CXMT의 주요 1세대 10나노미터 DRAM 기술은 여전히 삼성 및 SK하이닉스가 달성한 것보다 수율이 42% 낮아 CXMT의 수율을 약 50% 수준으로 유지하고 있습니다.
이번 주 논쟁을 촉발한 트레이더의 발언은 단호했습니다. 8월 24일, @MelvinInvests는 X(구 트위터)에서 중국이 “메모리 부족 사태를 해결할 능력이 없다는 것을 입증했다”고 명시했으며, 이는 마이크론, 삼성, SK하이닉스를 제외한 모든 이들에게는 좋은 신호가 아닙니다.
이 수치는 이러한 우려를 뒷받침합니다. ChosunBiz의 추정에 따르면, CXMT의 정격 생산량은 완전히 가동되더라도 SK하이닉스의 약 50%, 삼성의 약 30% 수준입니다.
계약 가격은 계속 상승 중
중국에서의 공급 제약으로 인해 가격은 계속 상승하고 있습니다. 트렌드포스는 2026년 3분기 AI 서버 수요가 높게 유지되고 업계 최대 기업들이 엄격한 생산 제한을 시행함에 따라, 기존 DRAM 계약 가격이 분기 기준으로 13%에서 18% 더 상승할 것으로 전망합니다.
장기 가격 상승 폭은 더욱 큽니다. J.P. Morgan 글로벌 리서치에 따르면, 2024년 초부터 2026년 말까지 DRAM 가격이 400% 이상 상승할 수 있으며, 이는 J.P. Morgan이 하이퍼스케일러들이 장기 공급 계약을 통해 공급을 선점한 것과 연관 짓고 있습니다.
압력은 이제 데이터 센터에만 국한되지 않습니다. Omdia에 따르면 2026년 전체 반도체 매출의 50% 이상이 메모리 칩에서 나올 것으로 예상되며, 제조사들이 마진이 높은 AI 제품에 더 집중함에 따라 스마트폰, PC 및 기타 소비자 가전 제품의 부품 비용이 상승할 것입니다.
국내에서 이미 포화 상태
그것이 CXMT가 약하다는 것을 의미하지는 않습니다. Reuters의 보도에 따르면, 이 회사는 수년간의 정부 지원 손실 끝에 의미 있는 가격 결정자로 부상했으며, 1분기 매출 75억 달러를 기록하고 86억 달러 규모의 상하이 증시 상장을 완료했습니다.
또한 바이트댄스와 70억 달러가 넘는 5년치 메모리 계약을 체결했으며, 일부 경우 삼성과 SK하이닉스보다 중국 구매자에게 더 높은 가격을 부과했습니다. 카운터포인트에 따르면 CXMT는 현재 전 세계 DRAM 비트 출하량의 약 9%를 차지합니다.
하지만 강력한 것이 충분한 생산 능력을 의미하는 것은 아닙니다. 베이징은 CXMT에 국내 고객을 우선시하도록 요청했으며, 기존 생산 능력은 이미 국내 수요로 인해 포화 상태입니다. 골드만삭스의 보고서에 따르면 CXMT는 2026년 중국 DRAM 수요의 41%만 충족할 것으로 예상되며, 2028년까지 50%로 증가할 뿐입니다.
이는 중국이 대체하려고 노력해 온 동일한 해외 메모리 공급업체에 의존하게 만듭니다.
경쟁사, 새로운 파브에 수십억 달러 투자
업계 최대 기업들은 자사의 우위를 보호하기 위해 막대한 비용을 지출하고 있지만, 의미 있는 신규 공급은 수년 후에나 가능할 것입니다.
SK하이닉스는 8월 초 크립토폴리탄의 보도에 따라 54조 위안(약 380억 달러)을 승인하여 두 개의 새로운 파브를 건설할 예정입니다. 그러나 그 Y2 DRAM 공장은 2029년 중반이 되어야 클린룸 단계에 도달할 것으로 예상됩니다.
삼성전자의 메모리 부문은 사상 최고 분기 매출을 기록했으며, 공급 제한이 2026년 하반기까지 유지될 것이라고 밝혔습니다. 카운터포인트에 따르면 CXMT도 상하이와 베이징의 새로운 생산 공장 가동에 따라 2027년까지 월간 생산 능력을 최대 42만 개 웨이퍼까지 확대할 계획입니다. 그전까지 DRAM 시장은 제품의 제한된 가용성에 영향을 받을 것입니다.
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자주 묻는 질문
왜 CXMT의 DRAM 생산 능력이 성장하지 않고 있나요?
고급 칩 제조 장비에 대한 미국의 수출 통제와 낮은 생산 수율이 출력을 제한했으며, Omdia 데이터에 따르면 2025년 말 월 약 240,000장의 웨이퍼로 정점을 찍은 후 2026년까지 생산량이 정체될 것으로 예상됩니다.
2026에서 DRAM 가격은 얼마나 오르고 있나요?
TrendForce는 2026년 3 분기에 기존 DRAM 계약 가격이 분기 대비 13%~18% 상승할 것으로 전망하고 있으며, J.P. Morgan은 DRAM 가격이 2024 년 초부터 2026 년 말까지 400% 이상 상승할 것으로 추정합니다.
누가 메모리 부족 현상에서 혜택을 보나요?
확고한 메모리 리더인 마이크론, 삼성, SK 하이닉스가 가격 결정권을 쥐고 있으며, 삼성의 메모리 사업부는 분기 기준 역대 최고 매출을 기록했고 SK 하이닉스는 두 개의 새로운 파브에 약 380 억 달러를 투자하겠다고 약속했습니다.
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마이아 비오둔
미카 아비오둔은 탈린 공과대학교 (TalTech) 에서 환경공학 및 관리 석사 학위를 바탕으로 크립토폴리탄에서 콘텐츠와 가격 예측 뉴스를 다듬고 있습니다. 현재 암호화폐 미디어 업계 7년 차인 그는 주요 암호화폐, 알트코인, DeFi, 스테이블코인, 거시 동향 및 신기술을 다루고 있습니다.
