中国のCXMTはDRAM価格の高騰により生産能力の限界に達した。

Omdiaの報告によると、ChangXin Memory Technologies（CXMT）は 月間約24万枚のウェハー生産量 が、世界的なメモリ不足が同社の事業拡大を促し、価格上昇を招いている。

一時的な小休止ではなく、確固たる天井が存在する

市場環境の緩和のために中国からの供給増加を期待する人々は考え直すべきだろう。統計はまさにその逆を示しているからだ。CXMTはウェハー生産量を2024年の2倍にまで増やすことができたが、この生産ペースは大幅に鈍化している。ChosunBizが引用した業界関係者によると、生産量は 年間を通して同じ水準に。

2つの問題が、CXMTの事業拡大を阻んできた。1つは、ワシントンによる高度な半導体製造装置の輸出規制、もう1つは、歩留まりが業界トップ企業に比べて依然として大幅に遅れていることである。カウンターポイント・リサーチによると、CXMTの主力となる第1世代10ナノメートルDRAM技術の歩留まりは 42%低く 、CXMTの歩留まりは50%前後にとどまっている。

今週の議論の火付け役となったトレーダーは、率直に意見を述べた。8月24日、@MelvinInvestsはXに出演し、中国は「 メモリ不足を製造で補うことができないこと」と述べた。これは、Micron、Samsung、SK Hynix以外の企業にとって良い兆候ではない。

生産能力の数字は、その懸念を裏付けている。ChosunBizの推計によると、CXMTの定格生産能力は、フル稼働時でもSKハイニックスの約50％、サムスンの約30％にとどまる。.

trac価格は上昇し続けている

中国からの供給制約により、価格は上昇を続けています。トレンドフォースは、AIサーバーの需要が依然として高く、業界最大手 生産trac契約価格が 四半期ベースでさらに13%から18%上昇すると

長期的な価格上昇はさらに顕著だ。JPモルガン・グローバル・リサーチによると、DRAMの価格は 400%以上 という。JPモルガンはこの上昇を、ハイパースケーラーが長期供給契約によって供給量を確保しようとする動きと関連付けている。

圧力はもはやデータセンターだけにとどまらない。Omdiaによると、 半導体総売上高の50% につれ、スマートフォン、PC、その他の家電tron製品の部品コストが上昇する見込みだ。

自宅では限界まで追い詰められている

だからといってCXMTが弱いというわけではない。ロイター通信によると、同社は長年にわたる政府資金による赤字経営から脱却し、価格決定力のある企業へと成長を遂げ、 第1四半期の売上高は75億ドルに 、上海証券取引所への86億ドル規模の上場を完了した。

また、バイトダンスと70億ドルを超える5年間のメモリ供給契約を締結しており、場合によってはサムスンやSKハイニックスよりも高い価格で中国の顧客に販売している。カウンターポイントの推計によると、CXMTは現在、 世界のDRAMビット出荷量の約9%。

しかし、力があることと十分な生産能力があることは同じではない。北京はCXMTに対し、国内顧客を優先するよう求めており、CXMTの既存の生産能力は既に国内需要によって限界に達している。ゴールドマン・サックスの報告によると、CXMTは 2026年には中国のDRAM需要のわずか41％、2028年になっても50％にしか上がらないという。

そうなると、中国はこれまで排除しようとしてきた外国のメモリ供給業者に、結局はdent を得なくなる。.

ライバル企業は新たな工場建設に数十億ドルを投じている

業界最大手企業は優位性を守るために多額の投資を行っているが、有意義な新規供給が実現するのはまだ何年も先のことだろう。.

8月初旬、2つの新工場建設のために54兆ウォン（約380億ドル）を承認した Cryptopolitan 。しかし、同社のY2 DRAM工場は、2029年半ばまでクリーンルーム段階に達しない見込みだ。報道によると、 SKハイニックスは

サムスンのメモリ部門は、過去最高の四半期売上高を記録したが、供給制限は2026年後半まで続く見込みだ。カウンターポイントによると、CXMTは上海と北京に新工場が稼働する2027年までに、生産能力を月間42万枚のウェハーまで増強する計画だ。それまでは、DRAM市場は製品供給の制限による影響を受けることになる。