El CXMT de China alcanza su techo de capacidad mientras los precios de DRAM siguen subiendo
- Según informes, CXMT alcanzó aproximadamente 240.000 obleas al mes, el doble de su producción de 2024, pero se espera que la capacidad se mantenga estable hasta 2026.
- Las restricciones a la exportación, los rendimientos más bajos y la fuerte demanda interna están limitando cuánto puede añadir China al suministro global de DRAM, lo que ayuda a mantener los precios de la memoria elevados.
- Samsung, SK Hynix y Micron siguen siendo los principales beneficiarios de la escasez, mientras que las nuevas fábricas masivas de competidores difícilmente aliviarán significativamente el suministro durante años.
ChangXin Memory Technologies (CXMT) fue reportado por Omdia haber alcanzado un pico de aproximadamente 240,000 obleas mensuales a finales del año anterior, pero la escasez de memoria encontrada en todo el mundo que impulsó su expansión continúa empujando los precios al alza.
Un techo duro, no una pausa temporal
Aquellos que buscan un aumento en el suministro chino para aliviar las condiciones del mercado deberían pensarlo dos veces, ya que las estadísticas muestran lo contrario. CXMT ha podido aumentar su producción de obleas al doble de la de 2024, pero esta operación se ha ralentizado considerablemente. Según fuentes de la industria citadas por ChosunBiz, se espera que la producción permanezca al mismo nivel durante todo el año.
Dos problemas han impedido que avance: las restricciones de Washington sobre la exportación de dispositivos sofisticados de fabricación de chips, así como su rendimiento que aún está significativamente por detrás de los líderes de la industria. Según Counterpoint Research, la tecnología DRAM de primera generación de 10 nanómetros principal de CXMT aún tiene un rendimiento un 42% menor que Samsung y SK Hynix han podido lograr, manteniendo el rendimiento de CXMT cerca del 50%.
El trader cuyas palabras encendieron el debate de esta semana lo dijo claramente. El 24 de agosto, @MelvinInvests fue a X y declaró que China había “acabado de demostrar que no puede superar la escasez de memoria,” lo cual no augura nada bueno para todos excepto para Micron, Samsung y SK Hynix.
Las cifras de capacidad validan esa preocupación. Incluso cuando esté completamente operativa, la producción nominal de CXMT es aproximadamente el 50% de la de SK Hynix y alrededor del 30% de la de Samsung según las estimaciones de ChosunBiz.
Los precios de contrato siguen subiendo
Debido a las restricciones en el suministro proveniente de China, los precios continúan aumentando. TrendForce anticipa que los precios de contrato de DRAM convencionales aumentarán en otro 13% a 18% trimestralmente en el tercer trimestre de 2026, ya que la demanda de servidores de IA permanece alta junto con estrictas limitaciones de producción observadas por los jugadores más grandes de la industria.
El aumento en los precios a largo plazo es aún mayor. Según J.P. Morgan Global Research, los precios de DRAM podrían ir más allá del 400% entre el inicio de 2024 y el final de 2026, un aumento que J.P. Morgan asocia con la participación de los hiperscalers bloqueando el suministro con acuerdos de suministro a largo plazo.
La presión ahora no se limita solo a los centros de datos. Según Omdia, se espera que más del 50% de los ingresos totales de semiconductores provengan de chips de memoria en 2026, lo que resultará en que los teléfonos inteligentes, PC y otros dispositivos electrónicos de consumo enfrenten un aumento en el costo de los componentes a medida que los fabricantes se centran más en productos de IA con mayores márgenes.
Estirado delgado en casa
Eso no significa que CXMT sea débil. La empresa ha pasado de años de pérdidas financiadas por el gobierno a convertirse en una fuerza significativa de fijación de precios, registrando $7.5 mil millones en ingresos del primer trimestre y completando una cotización en Shanghai de $8.6 mil millones, informó Reuters.
También ha firmado un acuerdo de memoria de cinco años por más de $7 mil millones con ByteDance y, en algunos casos, ha cobrado a compradores chinos más que Samsung y SK Hynix. Counterpoint estima que CXMT ahora representa alrededor del 9% de los envíos globales de bits de DRAM.
Pero ser poderoso no es lo mismo que tener suficiente capacidad. Pekín ha pedido a CXMT que priorice a los clientes nacionales, y su producción existente ya está estirada por la demanda interna. Goldman Sachs informó que CXMT satisface solo el 41% de la demanda de DRAM de China en 2026, aumentando a solo el 50% para 2028.
Eso deja a China dependiente de los mismos proveedores extranjeros de memoria que ha estado intentando desplazar.
Los rivales invierten miles de millones en nuevas fábricas
Los jugadores más grandes de la industria están gastando mucho para proteger su liderazgo, pero el nuevo suministro significativo está aún a años de distancia.
SK Hynix aprobó 54 billones de wones, o aproximadamente $38 mil millones, a principios de agosto para construir dos nuevas fábricas, como informó Cryptopolitan. Sin embargo, su planta de DRAM Y2 no se espera que alcance la etapa de sala limpia hasta mediados de 2029.
La unidad de memoria de Samsung acaba de publicar sus ingresos trimestrales más altos de la historia, señalando que las limitaciones de suministro permanecerán en vigor hasta la segunda mitad de 2026. Según Counterpoint, CXMT también planea aumentar la capacidad de producción hasta 420.000 obleas al mes para 2027 cuando entren en operación nuevas plantas de producción en Shanghai y Beijing. Hasta entonces, el mercado de DRAM se verá afectado por la limitada disponibilidad de productos.
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Preguntas frecuentes
¿Por qué ha dejado de crecer la capacidad de DRAM de CXMT?
Las restricciones de exportación de EE. UU. sobre equipos avanzados de fabricación de chips y los bajos rendimientos de producción han limitado la producción; los datos de Omdia muestran que alcanzaron un pico de aproximadamente 240.000 obleas al mes a finales de 2025, y se espera que la empresa se mantenga estable hasta 2026.
¿Cuánto están subiendo los precios del DRAM en 2026?
TrendForce pronostica que los precios contractuales del DRAM convencional subirán entre un 13% y un 18% trimestre tras trimestre en el tercer trimestre de 2026, mientras que J.P. Morgan estima que los precios del DRAM habrán aumentado más de un 400% desde principios de 2024 hasta finales de 2026.
¿Quién se beneficia de la escasez de memoria?
Los líderes establecidos en memoria — Micron, Samsung y SK Hynix — detentan el poder de fijación de precios, con el negocio de memoria de Samsung registrando ingresos trimestrales récord y SK Hynix comprometiendo aproximadamente 38 mil millones de dólares para dos nuevas fábricas.
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Micah Abiodun
Micah Abiodun aprovecha su Maestría en Ingeniería y Gestión Ambiental (MSc) de la Universidad Tecnológica de Tallinn (TalTech) para perfeccionar noticias sobre contenido y predicciones de precios en Cryptopolitan. Ahora en su séptimo año en el espacio de medios cripto, cubre las principales criptomonedas, altcoins, DeFi, stablecoins, tendencias macroeconómicas y tecnologías emergentes.
