중국의 위안화는 미국의 달러를 대체하지 않을 것입니다

중국의 위안화는 미국 달러를 대체하지 않을 것입니다. 이를 바로 명확히 해두겠습니다.

러시아와 중국의 자국 통화를 글로벌 무대에 밀어붙이려는 시도는 분명히 인상적이지만, 그들은 수많은 도전 과제에 부딪히고 있습니다. 

국제 무역, 금융 및 외환 준비금에서 달러의 우위는 비교할 바 없습니다. 중국의 경제적 영향력이 증가하고 있음에도 불구하고, 위안화는 글로벌 사용, 신뢰 및 안정성 측면에서 달러에 크게 뒤처져 있습니다. 훨씬 뒤처져 있습니다.

미국과 중국의 경제적 파워 플레이

중국의 글로벌 경제적 발자취 확대에 대한 집중은 고통스럽게도 명확합니다. 그리고 누가 그들을 탓할 수 있겠습니까? 그들은 미국이 단순히 괴물이라고 믿습니다.

이 나라는 자신의 이기적인 기준을 따르지 않는 국가들에 대해 터무니없는 제재와 관세를 부과하며 시간과 장소마다 경제적 힘을 사용해 왔습니다.

이제 중국은 올해 140개 이상의 국가에서 인프라에 1조 달러 이상을 지출하며 세계 최대의 교역국이 되었습니다. 

호주의 로위 연구소에 따르면, 128개 국가가 미국보다 중국과 더 많이 교역하고 있습니다. 그러나 군사 동맹에 관해서는 미국이 압도적으로 승리합니다. 

미국은 56개 국가와 방위 협정을 맺어 중국이 결코 따라할 수 없는 안보 보장을 제공하고 있습니다.

반면 중국의 군사적 유대는 약합니다. 중국이 가진 유일한 공식 방위 조약은 북한과의 것입니다. 그것이 전부입니다. 

한편, 미국은 현재 전쟁 한복판에 있는 두 개의 비조약 동맹국인 이스라엘과 우크라이나에 군사 원조를 제공하고 있습니다.

중국은 그 수준의 영향력을 가지고 있지 않으며, 이는 많은 이웃 국가들을 가장 치열한 적대적 경쟁자인 미국 쪽으로 밀어붙입니다.

금융 측면에서 중국은 일부 전투에서는 승리하고 있을지 모르지만, 전쟁에서는 확실히 승리하지 못하고 있습니다. 

일대일로 이니셔티브(BRI)는 중국의 글로벌 영향력을 확장하기 위해 설계된 대규모 인프라 프로젝트입니다. 인도네시아의 고속 철도, 아프리카의 항만, 중앙아시아를 가로지르는 고속도로는 중국이 미국을 억누르려는 시도의 몇 가지 예일 뿐입니다.

그러나 이러한 프로젝트에는 중국 대출기관에 대한 막대한 부채라는 함정이 있습니다. 파키스탄, 스리랑카, 잠비아는 모두 그 압력을 느끼고 있습니다.

빠른 경제 성장을 원하는 개발도상국들은 BRI의 매력을 봅니다. 전 USAID 관료인 다니엘 룬데는 중국이 프로젝트를 완료하는 데 있어 미국보다 빠르고 저렴하다고 지적했습니다. 

시작부터 끝까지 중국의 접근 방식은 효율적으로 보입니다. 그러나 이러한 국가들이 중국에 갚아야 하는 부채로 인해 직면하는 장기적인 경제적 부담에 대해서는 언급되지 않습니다.

위안화 기반 석유 거래: 느리고 불가능한 임무

사우디 석유를 위안화로 지불하는 중국에 대한 최근 논의가 이 기사의 동기가 되었습니다.

문제는 무엇일까요? 사우디 아라비아가 위안화를 수용하고 싶더라도 쉽지 않습니다. 위안화는 국제 무역에서 널리 사용되지 않으며, 이를 사용할 수 있는 장소는 매우 제한적입니다. 

석유 수출국들에게 이는 위안화를 축적하는 것이 심각한 위험을 수반한다는 것을 의미합니다. 위안화를 사용할 충분한 outlets가 없으면 국가들은 이를 다른 통화로 전환해야 합니다. 

이는 더 높은 비용과 더 많은 통화 위험을 초래하여 위안화의 매력을 제한합니다. 그러나 사우디는 석유를 넘어 중국과의 유대를 강화하는 데 관심을 보여 왔습니다.

시진핑 주석의 2022년 12월 왕국 방문은 두 국가 간 새로운 금융, 문화 및 제도적 연결고리를 시작했습니다. 

그럼에도 불구하고 위안화의 석유 거래에서의 역할은 달러에 비해 미미합니다.

중국과 교역하는 석유 수출국들은 이미 중국과 막대한 무역 흑자를 기록하고 있습니다. 이는 그들이 위안화로 더 많은 수입을 얻게 되지만 지출할 수 있는 금액보다 많다는 것을 의미합니다. 

여분의 위안화를 보유하는 것은 매력적이지 않습니다. 이를 다른 통화로 전환하는 데 비용과 위험이 발생하기 때문입니다. 사우디 아라비아와 같은 국가들에게 위안화로 석유를 거래한다는 아이디어는 금융적으로 의미가 없습니다.

인민폐의 글로벌 지배력, 장애물 부딪힘

중국이 2009년 인민폐의 글로벌 사용을 추진한 이후 진전은 더디었습니다. 

중국 인민은행(PBOC)은 위안화를 두 가지 주요 채널을 통해 홍보해 왔습니다: 위안화 기반 무역 정산 증가와 해외 인민폐 시장 성장.

지난 20년 동안 세계 무역에서 중국의 점유율은 2002년 4%에서 2023년 13%로 세 배 증가했지만, 글로벌 무역 정산에서 위안화의 점유율은 여전히 미미합니다. 2012년 위안화는 국경 간 무역 정산의 1% 미만이었으며, 오늘날에는 3% 조금 넘습니다. 

이는 진전처럼 보일 수 있지만, 글로벌 무역 금융의 84%를 지배하는 미국 달러에 비하면 미미합니다. 심지어 어려움을 겪고 있는 유로화조차 5.9%로 위안화보다 더 큰 점유율을 차지하고 있습니다.

유로존의 재정 통합 부재와 유럽 자본 시장 연합 부재와 같은 경제적 문제는 유로화의 입지를 더욱 약화시켰습니다.

중국은 위안화가 글로벌 무역에서 일부 입지를 다진 시기를 경험했지만, 이러한 승리는 빠르게 역전되었습니다. 

2012년부터 2015년까지 중국은 교역 파트너들과 통화 스왑 협정을 체결하여 위안화의 사용을 확대하기 위해 노력했습니다. 

그러나 2015년 말 위안화는 달러에 대해 크게 평가절하되어 무역 정산 시나리오에서의 수요가 감소했습니다. 2018년 이후 위안화는 훨씬 더 느린 속도로 상승하고 있습니다.

위안화의 변동성은 많은 국가들이 이를 사용하기를 꺼리는 주요 이유입니다.

2022년 지리적 긴장 고조로 위안화는 일시적인 부흥을 겪으며 글로벌 무역 점유율이 2%에서 3% 이상으로 상승했습니다. 분명히 이는 달러에 대한 심각한 위협이 될 만큼 충분하지 않았습니다.

달러의 지배력: 흔들리지 않고 성장 중

시 주석과 그의 자칭 친우 블라디미르 푸틴에도 불구하고, 달러의 세계 주요 준비통화로서의 역할은 여전히 안전합니다.

우크라이나 침공 이후 7개국 그룹(G7)이 러시아에 부과한 서방 제재는 일부 국가들로 하여금 달러 대안을 모색하도록 밀어붙였습니다. 

그러나 BRICS 내에서도 달러에서 벗어나는 것에 대한 진전은 거의 없었습니다. 

위안화 유동성을 촉진해야 했던 중국의 국경 간 은행 간 결제 시스템(CIPS)은 올해 62개 참여자를 추가했습니다.

하지만 다시 말해, SWIFT를 통한 달러의 도달 범위에 비하면 충분하지 않습니다.

BRICS 국가들은 통화 동맹 개발을 논의해 왔지만, 이러한 논의는 구체적인 결과로 이어지지 않았습니다. 

유로화가 어려움을 겪고 있고 인민폐가 실질적인 진전을 보이지 않는 현재, 달러에 대한 심각한 대안은 없습니다. 

위험 노출을 줄이려는 국가들은 금으로 눈을 돌렸지만, 금조차도 글로벌 경제를 위한 실용적인 해결책은 아닙니다. 

상황이 얼마나 나쁜지 알 수 있습니다.