Юань Китая никогда не заменит доллар Америки

Китайский юань не собирается заменять доллар США. Давайте сразу проясним этот вопрос.

Попытки России и Китая продвинуть свои валюты на мировую арену действительно впечатляют, но они сталкиваются со стеной проблем. 

Доминирование доллара в международной торговле, финансах и валютных резервах не имеет равных. Несмотря на растущее экономическое влияние Китая, юань значительно отстает от доллара по уровню глобального использования, доверия и стабильности. Значительно отстает.

Экономическая игра США и Китая

Фокус Китая на расширении своего глобального экономического присутствия painfully очевиден. И кто может их винить? Они считают Америку хулиганом, просто и ясно.

Страна неоднократно использовала свою экономическую мощь против стран, которые не соответствуют ее эгоистичным стандартам, накладывая на них абсурдные санкции и тарифы.

Теперь Китай потратил более триллиона долларов на инфраструктуру в более чем 140 странах в этом году, став крупнейшей торговой державой в мире. 

Согласно Австралийскому институту Лоуи, 128 стран теперь торгуют с Китаем больше, чем с США. Но когда дело доходит до военных союзов, Америка побеждает безоговорочно. 

У США есть соглашения о защите с 56 странами, предоставляющие гарантии безопасности, которые Китай просто не может сравнить.

Его военные связи, напротив, слабы. Единственный официальный оборонный договор, который есть у Китая, — с Северной Кореей. Вот и все. 

Тем временем Америка в настоящее время поставляет военную помощь Израилю и Украине, двум союзникам без договора, находящимся в середине войн.

У Китая нет такого уровня влияния, что толкает многих его соседей к его самому яростному врагу-другу.

Когда дело доходит до финансов, Китай может выигрывать некоторые сражения, но он определенно не выигрывает войну. 

Инициатива «Один пояс, один путь» (BRI) — это масштабный инфраструктурный проект, предназначенный для расширения глобального влияния Китая. Высокоскоростные железные дороги в Индонезии, порты в Африке и шоссе, пересекающие Центральную Азию, — лишь несколько примеров того, как Китай пытается подавить Америку.

Однако у этих проектов есть подвох — огромные долги перед китайскими кредиторами. Пакистан, Шри-Ланка и Замбия все чувствуют давление.

Развивающиеся страны, ищущие быстрого экономического роста, видят привлекательность BRI. Бывший чиновник USAID Дэниел Рунде отметил, что Китай быстрее и дешевле США в реализации проектов. 

От начала до конца подход Китая кажется эффективным. Но то, о чем не говорят, — это долгосрочное экономическое бремя, с которым сталкиваются эти страны из-за долгов, которые они должны Китаю.

Торговля нефтью в юанях: медленная и маловероятная миссия

Недавние обсуждения о том, что Китай платит за саудовскую нефть в юанях, стали мотивацией для этой статьи.

Проблема? Даже если Саудовская Аравия хочет принимать юань, это непросто. Юань не широко используется в международной торговле, и есть очень мало мест, где его можно потратить. 

Для экспортеров нефти это означает, что накопление юаней сопряжено с серьезными рисками. Без достаточного количества возможностей для траты юаней странам придется конвертировать его в другие валюты. 

Это приводит к более высоким затратам и большим валютным рискам, что ограничивает привлекательность юаня. Но Саудовская Аравия показала интерес к укреплению связей с Китаем помимо просто нефти.

Визит президента Си Цзиньпина в королевство в декабре 2022 года положил начало новым финансовым, культурным и институциональным связям между двумя странами. 

Тем не менее, роль юаня в торговле нефтью остается минимальной по сравнению с долларом.

Экспортеры нефти, торгующие с Китаем, уже имеют огромные профициты торговли с этой страной. Это означает, что у них будет больше дохода в юанях, чем они могут потратить. 

Удержание излишков юаней не привлекательно, так как конвертация его в другие валюты влечет за собой затраты и риски. Для таких стран, как Саудовская Аравия, идея торговли нефтью в юанях просто не имеет финансового смысла.

Глобальное доминирование жэньминби сталкивается с препятствиями

С тех пор как Китай начал продвижение глобального использования жэньминби в 2009 году, прогресс был медленным. 

Народный банк Китая (PBOC) продвигал юань через два основных канала: увеличение расчетов в юанях по торговле и рост офшорных рынков жэньминби.

Хотя доля страны в мировой торговле утроилась за последние два десятилетия, увеличившись с 4% в 2002 году до 13% в 2023 году, доля юаня в глобальных торговых расчетах все еще мала. В 2012 году на долю юаня приходилось менее 1% трансграничных торговых расчетов. Сегодня она составляет чуть более 3%. 

Это может показаться прогрессом, но это меркнет по сравнению с долларом США, который доминирует в 84% глобального торгового финансирования. Даже евро, который испытывает трудности, все еще занимает большую долю, чем юань, — 5,9%.

Экономические проблемы в Еврозоне, такие как отсутствие фискальной консолидации и отсутствие союза европейских рынков капитала, further подорвали позиции евро.

В Китае наблюдались эпизоды, когда юань завоевывал некоторые позиции в глобальной торговле, но эти достижения быстро сводились на нет. 

В период с 2012 по 2015 год Китай предпринимал усилия по расширению использования юаня, подписывая соглашения о валютных свопах с торговыми партнерами. 

Однако к концу 2015 года юань значительно обесценился по отношению к доллару, что привело к снижению спроса в торговых расчетах. Валюта начала расти с 2018 года, хотя и гораздо медленнее.

Волатильность юаня является главной причиной, по которой многие страны неохотно используют его.

В 2022 году рост геополитической напряженности дал юаню временный импульс, и его доля в мировой торговле выросла с 2% до более чем 3%. Очевидно, этого было недостаточно, чтобы представлять какую-либо серьезную угрозу для доллара.

Доминирование доллара: непоколебимо и растет

Несмотря на Си и его самозваного лучшего друга Влада Путина, роль доллара как основной резервной валюты мира остается надежной.

Западные санкции против России, введенные Группой семи после вторжения в Украину, подтолкнули некоторые страны к поиску альтернатив доллару. 

Но даже в рамках БРИКС прогресс в отказе от зеленой бумажки был минимальным. 

Система трансграничных межбанковских платежей Китая (CIPS), которая должна была способствовать ликвидности юаня, в этом году добавила 62 участника.

Но, опять же, этого недостаточно по сравнению с охватом доллара через SWIFT.

Страны БРИКС говорили о разработке валютного союза, но эти обсуждения не привели ни к чему ощутимому. 

С учетом того, что евро испытывает трудности, а жэньминби не делает реального прогресса, в настоящее время нет серьезной альтернативы доллару. 

Страны, стремящиеся снизить свои риски, обратились к золоту, но даже золото не является практичным решением для мировой экономики. 

Вот насколько всё плохо.