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중국 기술주들은 자급자족 추진에 힘입은 약한 경제 상황에도 불구하고 글로벌 동종 업계 대비 우상향을 보이고 있습니다.
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AI, 로봇공학, 로켓, 그리고 비행 자동차가 자금 유입을 이끌고 있는 반면 주택 시장과 소비는 여전히 부진합니다.
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평가 절하 상태가 지속되고 있으며, 일부 AI 및 로봇 관련 주식은 글로벌 벤치마크를 크게 상회하는 수준으로 거래되고 있습니다.
중국의 기술주는 급등하고 있는 반면, 세계의 나머지는 무슨 일이 일어나고 있는지 파악하려고 애쓰고 있습니다. 딥시크가 충격적인 AI 모델을 출시한 지 1년이 지났고, 중국은 2026년을 새로운 기술 이정표와 경제가 얼마나 약해 보이는지에 개의치 않는 시장과 함께 날아가고 있습니다.
중국 현지 기술주의 나스닥 스타일 지수는 이번 달에만 거의 13% 상승했습니다. 홍콩 상장 중국 기술 기업을 추적하는 두 번째 계측치는 6% 상승했습니다. 둘 다 나스닥 100을 뒤로하고 있습니다. 그리고 이는 경제가 정체되어 있는 동안 일어나고 있습니다. 주택 시장은 여전히 재앙이며 소비자들은 지출하지 않고 있습니다.
중국산 돌파구에 베팅하는 투자자로 인해 AI 주가 급등
실제 불꽃은 작년 1월 딥시크가 저비용 AI 모델을 출시했을 때 시작되었습니다. 그것은 서방의 동급생들과 마찬가지로 잘 작동했으며 비용은 훨씬 적었습니다. 그 하나의 출시로 글로벌 시장이 흔들렸고 중국 전체의 기술 생태계에 불을 붙였습니다.
그 이후로 현지 기업들은 주저하지 않았습니다. 텐센트와 알리바바와 같은 거대 기업들은 빠르게 생성형 AI를 수용했습니다. 다른 기업들은 자체 버전을 개발하기 위해 경쟁했습니다. 이제 그것은 어디에나 있습니다.
중국 AI 기업들은 단순히 챗봇을 만드는 것에 그치지 않습니다. 그들은 대형 언어 모델을 기계, 도구, 심지어 플라잉카에 내장하고 있습니다. 일부 로봇은 마라톤을 달리고, 시범 싸움을 하고, 민속 춤을 추었습니다.
공장에서는 AI가 정밀 공작 기계 및 차세대 장비 내부에 나타나고 있습니다. 투자자들은 이제 중국을 단순히 저렴한 노동력 허브로만 보지 않습니다. 이제 그것은 미국 기술의 심각한 경쟁자로 보이고 있습니다.
이러한 변화는 숫자로 명확히 드러납니다. 제퍼리스는 33개의 중국 AI 주식을 추적합니다. 그들의 시가총액은 지난 1년 동안 7,320억 달러가 폭증했습니다. 그리고 제퍼리스는 이 숫자가 훨씬 더 커질 수 있다고 생각합니다. 왜냐하면 중국 AI 기업들은 여전히 미국 동급 기업의 시가총액의 6.5%에 불과하기 때문입니다.
공개 상장도 뜨거워지고 있습니다. 새로운 AI 관련 IPO들이 큰 수익을 보고 있습니다. 이는 더 많은 기업들이 공개 시장에 나서는 것을 장려하고 있습니다. 대기열에 있는 기업에는 XPeng의 플라잉카 부문, 로켓 제조사 랜드스페이스 테크놀로지 및 뉴럴링크의 잠재적 경쟁자로 불리는 브레인코가 포함됩니다.
베이징이 투기 열기를 식히려는 가운데 기술 기업 평가가 급등
물론 모두가 기뻐하는 것은 아닙니다. 일부 주식은 지나치게 비싸 보입니다. 엔비디아와 경쟁하는 AI 칩 회사인 캄브리콘 테크놀로지는 전방 이익의 약 120배로 거래되고 있습니다. 중국 로봇을 추적하는 별도의 지수는 전방 이익의 40배로 거래되며, 이는 약 25배인 나스닥 100보다 높습니다.
규제 당국이 주시하고 있습니다. 베이징은 최근 마진 거래 규제를 강화했으며, 이는 투기가 통제 불능 상태에 이를 수 있다는 우려를 명확히 나타내는 신호입니다. 대부분의 주목은 기술 부문에 쏠려 있습니다. 메시지는 간단합니다. 거품이 생기길 원치 않는다는 것입니다.
그럼에도 일부 투자자들은 포지션을 유지하고 있습니다. 그들은 낮은 노동 비용, 강력한 중앙 계획, 그리고 정부 지원을 중국 기술주 장기 보유의 이유로 꼽습니다.
기술 부문 외에는 상황이 암울합니다. 월요일에 발표될 새로운 경제 데이터는 투자가 축소되고 소비 지출이 약화되고 있음을 확인할 가능성이 높습니다. 수출은 여전히 강세를 보이고 있지만 말입니다.
블룸버그 설문의 경제학자들은 코로나19 봉쇄 이후 중국이 재개방한 이후 최악인 4.5%의 4분기 GDP 성장을 예측합니다.
연간 성장률은 베이징의 공식 목표인 5%에 도달할 것으로 예상됩니다. 하지만 그 숫자는 진실을 가립니다. 가격 변동을 제외하면 명목 성장률은 디플레이션의 영향으로 4%에 불과할 수 있습니다. 이는 2020년을 제외하면 반세기 만에 가장 느린 성장세입니다.
호주뉴질랜드은행그룹(ANZ)의 경제학자 레이먼드 영은 지난주 마이너스 GDP 디플레이터는 공급이 수요를 훨씬 상회하고 있음을 의미한다고 말했습니다. 그는 연구 보고서에서 “마이너스 GDP 디플레이터는 경제 내 총공급 과잉을 시사한다”고 밝혔습니다.
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Jai Hamid
Jai Hamid 은 지난 6 년간 암호화폐, 주식 시장, 기술, 글로벌 경제 및 시장에 영향을 미치는 지정학적 사건들을 취재해 왔습니다. 그녀는 AMB Crypto, Coin Edition, CryptoTale 등 블록체인 전문 매체에서 시장 분석, 주요 기업, 규제 및 거시경제 동향에 관해 활동했습니다. 런던 저널리즘 스쿨을 졸업했으며 아프리카 최고 TV 네트워크 중 하나에서 세 차례 암호화폐 시장 인사이트를 공유했습니다.
