중국 BYD, 1분기 58% 급등…테슬라 36% 폭락, 웰스 파고 ‘반등 없음’ 예측

BYD는 2025년 첫 3개월 동안 거의 100만 대의 차량을 출시하며 전년 동기 대비 58%의 판매 급증을 기록했다. 이 회사는 1분기 986,098대의 승용차를 인도했으며, 그중 3월 한 달에만 371,419대가 포함되었다.

이 총량에는 416,388대의 완전 전기 자동차(EV)가 포함되었다. 나머지는 플러그인 하이브리드(PHEV)였다. 2022년 이후 BYD는 가솔린 자동차를 단 한 대도 생산하지 않았다. 현재는 EV와 하이브리드만 생산한다.

이 수치는 테슬라의 기록을 압도한다. EV만 생산하는 일론 머스크의 회사는 1분기 판매량이 34만 대에서 37만 7천 대 사이로 보고될 것으로 예상된다.

이는 같은 기간 BYD가 판매한 차량 수보다 50만 대 이상 적은 수치로, 화요일 발표에 따르면 블룸버그의 자료이다. 일론 머스크의 공개적인 행동도 한 요인이 되었다. 그의 정치적 행보는 미국과 유럽의 구매자들을 멀어지게 했으며, 중국에서는 현지 자동차 제조사들의 압박 속에 테슬라가 밀려났다. BYD가 그 선두에 서 있다.

BYD, 무료 스마트 드라이빙 제공, 급속 충전 및 기록적인 매출

3월, BYD는 대부분의 모델에 무료 스마트 드라이빙 기능을 공개하고, 단 5분 만에 주행 거리를 400km 늘려주는 충전기를 선보였다.

이러한 발표는 회사 창립자이자 회장인 왕취안푸의 책상에서 직접 나왔으며, 그의 팀은 제품 출시를 전속력으로 밀어붙이고 있다. 선전에 본사를 둔 이 회사는 지난 주 또 다른 이정표를 세웠다. 연간 매출이 처음으로 1,000억 달러를 돌파한 것이다. 이는 BYD가 연간 총 수익에서 테슬라를 공식적으로 앞질렀음을 의미한다.

3월 판매량에는 166,109대의 배터리 EV와 205,310대의 플러그인 하이브리드가 포함되었다. 이러한 수치는 단순한 현지 승리가 아니다. BYD는 올해 550만 대의 차량을 판매할 계획이다.

이에는 EU와 미국의 관세로 중국산 자동차에 대한 반발이 커지는 상황에서도 수출용 80만 대가 포함된다. 이 회사는 아직 미국에서 승용 모델을 판매하지 않는다. 높은 수입 관세와 미국의 스마트 드라이빙 EV 금지 조치로 인해 판매가 차단되어 있기 때문이다. 그럼에도 불구하고 글로벌 진출 목표는 멈추지 않았다.

2025년 현재까지 BYD 주가는 이러한 성장세에 힘입어 약 45% 상승했다. 반면 테슬라 주가는 정반대의 행보를 보이며 같은 기간 36% 하락했다. 이 큰 폭의 하락은 일론 머스크의 순자산 가치를 수십억 달러나 깎아내렸다.

테슬라 타격, 웰스 파고 더 큰 손실 예측

웰스 파고는 테슬라의 고통이 멈추지 않을 것으로 예상한다. 이 은행은 2분기 진입에 앞서 테슬라를 ‘감량 전략적 아이디어(underweight tactical idea)’로 분류하며 주가 목표가를 130달러로 설정했다. 이 가격은 월요일 종가 대비 약 절반 수준으로 가치 하락을 의미한다. 테슬라는 2022년 말 이후 가장 나쁜 분기를 기록했다. 당시 주가는 50% 이상 하락했다. 올해 1분기에는 추가로 36% 하락했다.

웰스 파고의 애널리스트 콜린 랜건은 노트에서 테슬라의 문제가 아직 끝나지 않았다고 썼다. “핵심 자동차 사업의 악화되는 기본적 요인의 지속은 부인할 수 없으며, 회사는 2025년 예상 PER 기준으로 매그 7(Mag 7)에 비해 과대평가되어 있다”고 콜린은 썼다.

그는 또한 6월에 약속한 일론 머스크의 사이버택(Cybercab)이 공상처럼 보인다고 말했다. 아직 감독 없이 테스트조차 진행되지 않고 있다. 그는 그 출시 계획이 현실적이지 않아 보인다고 말했다.

전반적인 판매 수치가 약화되고 있다. 콜린은 유럽의 인도량이 올해 현재 40% 감소했고, 중국은 14% 감소했다고 지적했다. 그는 테슬라의 저가형 EV 모델의 여름 출시도 도움이 되지 않을 것이라고 말했다.

회사는 실제 사양을 제공하지 않았으며, 그는 지금 더 저렴한 차를 출시하면 테슬라의 다른 모델에 해가 될 수 있다고 경고했다. “Model 3/Y와의 높은 카니발라이제이션(자기 포식) 위험을 보며, 이는 TSLA 마진에 희석 효과가 있을 가능성이 높다”고 콜린은 말했다.

테슬라의 최대 시장인 유럽, 중국, 미국 모두 성장 둔화를 겪고 있습니다. 그리고 BYD와 같은 브랜드들의 경쟁이 계속 쌓이고 있습니다. 테슬라의 시장 입지는 양쪽에서 잠식되고 있습니다: 수요는 감소하고 있고, 경쟁사들은 더 빠르고 저렴한 기술로 테슬라를 가격 경쟁에서 밀어붙이고 있습니다.