中国のBYDが第1四半期に58%急騰、テスラは36%急落―ウェルズ・ファーゴは「反落なし」を予測

BYDは2025年の最初の3ヶ月でほぼ100万台の車両を押し出し、前年同期比で58%の急増を確定させました。同社は第1四半期に986,098台の乗用車を納車し、そのうち3月単独で371,419台でした。

この合計には、41万6,388台の完全電動車両が含まれています。残りはプラグインハイブリッド車です。2022年以降、BYDはガソリン車を1台も製造していません。現在、同社はEVとハイブリッド車のみを生産しています。

この数字はテスラの売上を大きく上回っています。EVのみを製造するイーロン・マスクの会社は、第1四半期の売上が34万〜37万7,000台になると予想されています。

これは、同じ期間にBYDが押し出した車よりも50万台以上少ない数字です。これは火曜日の発表からブルームバーグによるものです。イーロン・パブリックの行動も要因となっています。彼の政治的なパフォーマンスは米国とヨーロッパの購入者を遠ざけ、中国では地元の自動車メーカー、特にBYDの圧力の下でテスラは埋もれています。

BYDは無料のスマートドライビング、高速充電、過去最高の収益を提供

3月、BYDはモデルの大部分に無料のスマートドライビング機能を発表し、わずか5分で400kmの航続距離を追加できる充電器を披露しました。

これらの発表は、会社の創設者兼会長である王伝福氏の机から直接届きました。彼のチームは製品発売に全力を注いでいます。深圳を拠点とするこの会社は先週、もう一つのマイルストーンを達成しました。年間収益が過去初めて1,000億ドルを超えました。これは、BYDが総年間収入でテスラを公式に上回ったことを意味します。

3月の売上には、16万6,109台のバッテリーEVと20万5,310台のプラグインハイブリッドが含まれています。これらの数字は単なる地域的な勝利ではありません。BYDは今後、年間550万台の車両を販売する計画です。

これには、EUや米国の関税により中国産車への逆風が吹く中でも、輸出向けに80万台の販売を見込んでいます。同社は現時点で米国に passenger モデルを販売していません。高額の輸入関税と、米国でのスマートドライビングEVの禁止により販売が阻まれているためです。それでも、グローバル展開への意欲は止んでいません。

2025年に入ってから、BYDの株価はこれらの成長を背景に約45%上昇しました。一方、テスラの株価は全く逆の動きを示し、同じ期間に36%下落しました。この大幅な下落は、イーロン・マスクの純資産を数十億ドル減額させる結果となりました。

テスラが打撃を受ける。ウェルズ・ファーゴがさらなる損失を予測

ウェルズ・ファーゴは、テスラにとっての苦境がこれで終わるとは見ていません。同銀行は第2四半期に向けてテスラを「過少保有の戦術的アイデア」と位置づけ、株価の目標価格を130ドルに設定しました。この価格は、月曜日の終値から約半分の価値に相当します。テスラは2022年末以来、最悪の四半期を迎えました。当時、株価は50%以上下落しました。今年第1四半期には、さらに36%下落しました。

ウェルズ・ファーゴのアナリスト、コリン・ランガン氏は、ノートで、テスラの課題は終わっていないと書き記しました。「コア自動車事業における基礎的な悪化の継続は否定できず、会社は2025年予想PERにおいてMag 7に対して過大評価され続けています」とコリンは書きました。

また、6月のCybercab発売について、イーロンが約束したものは空想のように見えると指摘しました。まだ監督なしでのテストすら行われておらず、その展開は現実的ではないと述べています。

全般的に販売数が弱含んでいます。コリン氏は、今年に入って欧州での納車台数が40%、中国では14%減少していると指摘しました。また、テスラの低価格EVモデルの夏発売も、状況を改善する助けにはならないと述べています。

同社は具体的な仕様を明らかにしておらず、コリン氏は安価な車を今投入することはテスラの他のモデルに悪影響を及ぼす可能性があると警告しました。「Model 3/Yとの高いカニバリゼーション（自滅的競合）リスクがあり、TSLAの利益率を低下させる可能性が高い」とコリン氏は述べています。

テスラの主要市場である欧州、中国、米国ではすべて減速感が感じられています。さらに、BYDなどのブランドからの競争が激化しています。テスラの市場地位は両側から侵食されており、需要が減少する一方で、競合他社はより高速で安価な技術でテスラをしのいでいます。