글로벌 불확실성과 위험자산 강세 속에 채권 시장은 횡보세를 보이고 있다

글로벌 채권 시장은 세계 정치 및 재정 변화로 인해 거래가 불균형해지면서 횡보세를 보이고 있습니다.

골드만삭스에 따르면, 사나에 다카이치 총재의 당선이 확정된 후 변동성이 커지고 있는 일본부터 살펴보겠습니다. 이러한 여파는 아시아를 넘어 전 세계 채권 시장에까지 영향을 미치고 있습니다.

트레이더들은 미국, 유럽, 인도의 수익률 변동에 발맞춰 움직이려 애쓰고 있는 가운데, 위험 자산은 배경에서 상승세를 보이고 있습니다.

골드만삭스의 빌 주를 비롯한 전략가들은 보고서에서 일본 국채(JGB)의 10bp 변동폭이 미국, 독일, 영국 국채 수익률을 2~3bp 상승시킬 수 있다고 밝혔습니다. 이들은 일본 국채 시장 확대에 대한 불안감으로 초장기 국채 가격이 급등했다고 defi.

일본의 총선 승리로 국채 수익률이 급등

일본의 40년 만기 국채 수익률이 월요일에 14bp 상승했습니다. 시장 참가자들은 다카이치 총재의 경기 부양책이 가계 세금 감면과 경제 지원을 위한 추가 국채 발행을 촉발할 것으로 예상하고 있습니다.

이러한 반응은 글로벌 시장으로 확산되어 미국과 뉴질랜드 국채 수익률이 2~3bp 상승했습니다. 캐나다와 독일 국채 선물은 동시에 하락했습니다. 골드만삭스 보고서는 이러한 장기 국채 매도세가 지속될지 여부는 도쿄에서 향후 취해질 정치적 조치에 달려 있다고 분명히 밝혔습니다.

화요일로 예정된 30년 만기 국채 발행은 일본 국채에 대한 투자자 수요를 시험하는 계기가 될 것으로 예상됩니다. 발행량이 저조할 경우 투자 심리가 위축되었음을 보여주고 시장 변동성을 더욱 악화시킬 수 있습니다. 올해 초 일본의 초장기 국채 수익률이 급등하면서 전 세계 국채 수익률에도 악영향을 미쳤던 전례가 있어 시장은 이번 상황을 예의주시하고 있습니다.

미국 시장도 압박을 받고 있습니다. 월요일 오전 5시 35분(미국 동부시간) 현재 10년 만기 국채 수익률은 2bp 이상 상승한 4.148%를 기록했고, 30년 만기 국채 수익률은 4bp 이상 오른 4.755%, 2년 만기 국채 수익률은 소폭 상승한 3.580%를 기록했습니다.

미국 정부 셧다운이 경제 약화 조짐을 예의주시하고 있어dent 도널드 트럼프 대통령 행정부

유럽에서는 세바스티앙 르코르뉘 총리의 사임 이후 프랑스 국채 가격이 급락했다. 10년 만기 국채 수익률은 11bp 상승한 3.61%를 기록했고, 독일 국채 대비 프리미엄은 89bp 이상으로 벌어져 올해 들어 가장 큰 폭의 스프레드를 보였으며, 2012년 최고치였던 90bp에 근접했다.

유로는 달러 대비 0.7% 하락했고, 프랑스의 CAC 40 지수는 2% 떨어졌습니다. LB Macro의 설립자인 루이지 부티글리오네는 "이번 사임으로 프랑스는 미지의 영역으로 내몰렸다"며, "프랑스 경제는 기업 부문의 신뢰 상실이 더욱 심화될 것으로 예상되며, 프랑스의 영향력을 고려할 때 이는 EU 전체 경제 활동에 악영향을 미칠 것"이라고 말했습니다

레코르누의 사임은 에마뉘엘 마크롱 대통령이 내각을 거의 변경하지 않고 유지하기로dent 결정에 따른 것으로, 이는 야당과 지지자 모두로부터 반발을 불러일으켰다.

프랑스의 신용등급은 이미 타격을 입었다.

무디스는 해당 국가에 대해 안정적인 전망의 Aa3 등급을 부여했으며, 10월 24일에 재검토가 예정되어 있습니다. S&P는 부정적인 전망의 AA- 등급을 부여했으며, 11월 28일에 추가 검토가 있을 예정입니다. 두 평가 기관 모두 지속적인 defi적자와 정치적 불확실성에 대한 우려를 반영하고 있습니다.

인도 국채 시장은 이번 주 조용히 마감했습니다. 10년 만기 2035년 국채 수익률은 금요일 6.5114%로 마감하며 전주와 거의 변동이 없었습니다. 하지만 다음 분기에는 시장 상황이 개선될 것으로 예상됩니다. 인도 각 주 정부는 10월부터 12월까지 2조 8200억 루피(317억 6000만 달러)를 차입할 예정인데, 이는 시장 예상치보다 훨씬 적은 금액입니다.

예상치 못한 차입 계획은 중앙 정부가 초장기 채권 발행 일정을 제외한 후 발생할 수 있는 대규모 채권 발행에 대한 우려를 완화시켰다.

현재 시장 참가자들은 10년 만기 국채 수익률이 6.47%에서 6.52% 범위 내에서 유지될 것으로 예상하고 있습니다. 인도중앙은행(RBI)이 정책금리를 동결하면서 낙관론이 커졌습니다. 산제이 말호트라 총재는 10년 만기 국채 수익률이 더 하락할 여지가 있다고 언급했는데, 이는 연말을 앞두고 시장 심리를 안정시키는 데 도움이 되었습니다.