Bitcoin가격이 5만 달러 아래로 떨어진 것은 단기 투자자들이 냉정함을 잃고 공황 상태에 빠진 결과였습니다. 비트코인 시장에 새로 뛰어든 이들은 열기를 감당하지 못하고 문제의 조짐이 보이자마자 코인을 팔기 시작했습니다.
아이러니한 점은 Bitcoin의 시장 지배력이 그 어느 때보tron하다는 것입니다. 하지만 불안한 투자자들의 행동은 불필요한 혼란을 야기했습니다. 글래스노드 데이터에 따르면 2022년 11월 이후 Bitcoin 시장 점유율은 38%에서 56%로 상승했습니다.
한편, Ethereum, 스테이블코인, 그리고 알트코인의 점유율은 감소했습니다. Ethereum의 점유율은 16.8%에서 15.2%로 하락했고, 스테이블코인은 17.3%에서 7.4%로 급락했습니다. 알트코인도 27.2%에서 21.3%로 크게 하락하며 상황이 크게 나아지지 않았습니다.
자본 유입과 시장 변화
자세히 살펴보겠습니다. 3월 최고가(ATH) 이후 시장이 전반적으로 위축되었음에도 불구하고, Bitcoin, Ethereum, 그리고 스테이블코인으로 자금이 계속 유입되고 있습니다. 거래일의 약 3분의 1 정도만 평소보다 많은 자금이 유입되었지만, 이는 여전히 긍정적인 신호입니다.
흥미로운 점은 매수 측 지표와 매도 측 지표의 변화입니다. 이 수치는 자금이 어디로 움직이는지, 즉 사람들이 스테이블코인을 더 많이 매수하는지, 아니면 Bitcoin 과 Ethereum매도하는지를 보여줍니다.
시장이 최고가(ATH)에 도달하자 매도 압력이 완화되기 시작했습니다. 2023년 6월 이후 처음으로 강세 흐름을 보이며 하루 약 9,180만 달러의 순유입이 발생했습니다. 하지만 단기 투자자들이 이미 손실을 보고 자산을 매도하기 시작하면서 피해는 이미 발생했습니다.
이러한 말합니다 . 반면 장기 보유자들은 상당한 수익을 올리고 있습니다.
그들은 매일 1억 3,800만 달러의 꾸준한 수익을 cash하며 수요와 공급의 균형을 맞춰왔습니다. 덕분에 시장이 완전히 붕괴되는 것을 막았을 뿐만 아니라, 가격도 비교적 안정적으로 유지되었습니다.
시장의 행동
장기 보유자의 실현 이익/손실 비율을 살펴보면, 이익 실현 속도가 느려지기 시작했지만 여전히 괜찮은 성과를 보이고 있음을 알 수 있습니다.
동안 이 지표는 2013년과 2021년과 같은 이전 시장 정점에서 본 것과 비슷하게 엄청나게 상승했습니다. 지금은 진정되었는데, 이는 2017~2018년처럼 모든 것이 엉망이 되었던 하락장으로 곧바로 향하지 않는다는 것을 의미하므로 다행입니다.
장기 보유자들은 여전히 평균 수익률 약 75%로 안정적인 상태를 유지하고 있습니다. 지출이 줄어들었기 때문에, 공황 상태에 빠져 코인을 매도하기보다는 보유 코인을 유지하고 있습니다.
이러한 HODLing 행동은 투자자들이 Bitcoin의 장기적 가치를 믿는다는 것을 보여주기 때문에 큰 의미가 있습니다.
단기 보유자들은 현재 어려움을 겪고 있습니다. 단기 보유자 시장가치/실현가치(STH-MVRV) 비율이 1.0 아래로 떨어졌는데, 이는 최근 매수자 대부분이 손실을 보고 있다는 것을 의미합니다.
일반적으로 강세장에서는 이처럼 짧은 하락이 예상되지만, 장기적으로 지속되면 전면적인 공황 매도 현상이 발생할 수 있습니다. 그리고 바로 지금 우리가 목격하고 있는 상황이 바로 그것입니다.
단기 보유자들이 손실을 실현하기 시작하면서 매도세가 예상됩니다. 이 그룹의 소비 출력 이익률(STH-SOPR) 또한 1.0 아래로 하락하여, 상당수의 코인이 손실을 감수하며 매도되고 있음을 확인시켜 줍니다.
이로 인해 피드백 루프가 생성되어, 판매량이 많을수록 가격이 더 떨어지고, 이로 인해 더욱 심한 공황 매도로 이어집니다.
