A queda do Bitcoinabaixo de US$ 50 mil foi causada por uma reação exagerada de investidores de curto prazo

A queda do Bitcoinabaixo da marca de US$ 50 mil foi resultado da perda de calma e do pânico de investidores de curto prazo. Essas pessoas, que são novatas no mercado, não conseguiram lidar com a pressão e começaram a se desfazer de suas moedas ao primeiro sinal de problema. 

A ironia? O domínio do Bitcoinno mercado está maistrondo que nunca, mas as ações desses investidores nervosos criaram um caos desnecessário. Dados da Glassnode mostram que, desde novembro de 2022, Bitcoin subiu de uma participação de mercado de 38% para 56%. 

Enquanto isso, Ethereum, as stablecoins e as altcoins viram suas participações diminuírem. A participação do Ethereumcaiu de 16,8% para 15,2%, enquanto a das stablecoins despencou de 17,3% para 7,4%. As altcoins não se saíram muito melhor, caindo de 27,2% para 21,3%. 

Entradas de capital e mudanças de mercado

Vamos analisar. O capital continua fluindo para o Bitcoin, Ethereume stablecoins, mesmo que o mercado tenha encolhido de forma geral desde a máxima histórica de março. Apenas cerca de um terço dos dias de negociação registrou um volume de entrada maior do que o normal, mas isso ainda é um sinal positivo. 

O que é interessante é a mudança nas métricas de compra em comparação com as de venda. Esses números nos mostram para onde o dinheiro está indo, se as pessoas estão comprando mais stablecoins ou vendendo seus Bitcoin e Ethereum.

Quando o mercado atingiu essa máxima histórica, a pressão de venda começou a diminuir. Pela primeira vez desde junho de 2023, vimos um movimento de alta, com uma entrada líquida de cerca de US$ 91,8 milhões por dia. Mas o estrago já estava feito pelos investidores de curto prazo, que se assustaram e começaram a se desfazer de seus ativos.

A Glassnode afirma que essa reação exagerada é um exemplo clássico de por que esses investidores precisam se acalmar. Por outro lado, os investidores de longo prazo têm lucrado bastante. 

Eles têm cashum lucro constante de US$ 138 milhões por dia, equilibrando a oferta e a demanda. Isso impediu o colapso total do mercado, mas também manteve os preços relativamente estáveis.

O comportamento do mercado

Ao analisar a relação lucro/prejuízo realizado para investidores de longo prazo, percebe-se que eles ainda estão se saindo bem, mesmo que tenham começado a diminuir o ritmo de realização de lucros. 

Duranteo pico histórico (ATH), essa métrica estava altíssima, semelhante ao que vimos em picos de mercado anteriores, como 2013 e 2021. Agora, ela se estabilizou, o que é bom, pois significa que não estamos caminhando diretamente para um mercado de baixa como em 2017-2018, quando tudo desmoronou.

Os investidores de longo prazo ainda estão em uma posição confortável, com uma margem de lucro média de cerca de 75%. Seus gastos diminuíram, o que significa que estão mantendo suas moedas em vez de vendê-las em um momento de pânico. 

Esse comportamento de HODLing é muito importante porque demonstra que esses investidores acreditam no valor do Bitcoina longo prazo.

Os investidores de curto prazo estão sentindo a pressão neste momento. A relação entre o valor de mercado dos investidores de curto prazo e o valor realizado (STH-MVRV) caiu abaixo de 1,0, o que significa que a maioria desses compradores recentes está acumulando prejuízos. 

Normalmente, durante um mercado em alta, espera-se uma queda breve como essa, mas se ela se prolongar, pode desencadear uma onda de vendas em pânico. E é exatamente isso que temos visto.

A expectativa de uma onda de vendas aumenta à medida que esses detentores de curto prazo começam a perceber suas perdas. A relação entre o valor gasto e o lucro (STH-SOPR) para esse grupo também caiu abaixo de 1,0, confirmando que muitas dessas moedas estão sendo vendidas com prejuízo. 

Isso cria um ciclo de retroalimentação, onde quanto mais vendem, mais os preços caem, levando a ainda mais vendas por pânico.