La chute du Bitcoin en dessous de 50 000 $ était due à une réaction excessive des détenteurs à court terme
- Le Bitcoin a chuté en dessous de 50 000 $ car les détenteurs à court terme ont paniqué et vendu leurs pièces.
- La domination du Bitcoin est forte, mais Ethereum, les stablecoins et les altcoins ont perdu du terrain.
- Les détenteurs à long terme continuent de réaliser des bénéfices, empêchant le marché de s'effondrer complètement.
La chute du Bitcoin en dessous de la barre des 50 000 $ est le résultat d'une perte de sang-froid de la part des détenteurs à court terme qui ont paniqué. Ces personnes, plus nouvelles dans le domaine, n'ont pas supporté la pression et ont commencé à vendre leurs pièces dès les premiers signes de difficulté.
L'ironie ? La domination du Bitcoin sur le marché est plus forte que jamais, mais les actions de ces traders nerveux ont créé un chaos inutile. Les données de Glassnode montrent que depuis novembre 2022, le Bitcoin a grimpé de 38 % à 56 % de part de marché.
Pendant ce temps, les parts de l'Ethereum, des stablecoins et des altcoins ont diminué. La part de l'Ethereum est passée de 16,8 % à 15,2 %, tandis que celle des stablecoins a chuté de 17,3 % à 7,4 %. Les altcoins n'ont pas mieux fait, passant de 27,2 % à 21,3 %.
Afflux de capitaux et changements de marché
Décomposons cela. Les capitaux continuent de s'écouler vers le Bitcoin, l'Ethereum et les stablecoins, même si le marché a globalement rétréci depuis le sommet historique (ATH) de mars. Seulement environ un tiers des jours de trading ont vu plus d'argent entrer que d'habitude, mais c'est tout de même un signe encourageant.
Ce qui est intéressant, c'est le changement dans les métriques d'achat par rapport à celles de vente. Ces chiffres nous indiquent où l'argent se déplace, que les gens achètent plus de stablecoins ou vendent leur Bitcoin et Ethereum.
Lorsque le marché a atteint ce sommet historique, la pression à la vente a commencé à s'atténuer. Pour la première fois depuis juin 2023, nous avons observé un mouvement haussier, avec un afflux net d'environ 91,8 millions de dollars par jour. Mais les dégâts étaient déjà faits par les détenteurs à court terme, qui ont paniqué et ont commencé à se débarrasser de leurs actifs.
Glassnode indique cela que cette réaction excessive est un cas d'école expliquant pourquoi ces détenteurs devraient se calmer. Les détenteurs à long terme, en revanche, ont fait de gros profits.
Ils ont encaissé à un rythme constant de 138 millions de dollars de bénéfices par jour, équilibrant ainsi l'offre et la demande. Cela a empêché le marché de s'effondrer complètement, mais cela a également maintenu les prix relativement stables.
Le comportement du marché
Lorsque vous examinez le ratio Réalisé Bénéfice/Perte pour les détenteurs à long terme, vous voyez qu'ils se portent toujours bien, même s'ils ont ralenti leur prise de bénéfices.
Durant le sommet historique, ce métrique était très élevé, similaire à ce que nous avons observé lors des précédents sommets de marché comme en 2013 et 2021. Il s'est refroidi depuis, ce qui est une bonne chose car cela signifie que nous ne sommes pas directement dirigés vers un marché baissier comme en 2017-2018 lorsque tout a tourné au cauchemar.
Les détenteurs à long terme sont toujours bien installés, avec une marge bénéficiaire moyenne d'environ 75 %. Leurs ventes ont ralenti, ce qui signifie qu'ils conservent leurs pièces au lieu de les vendre dans la panique.
Ce comportement de détention (HODL) est important car il montre que ces investisseurs croient en la valeur à long terme du Bitcoin.
Les détenteurs à court terme subissent la pression en ce moment. Le ratio Short-Term Holder Market Value to Realized Value (STH-MVRV) est tombé en dessous de 1,0, ce qui signifie que la plupart de ces acheteurs récents sont en perte.
Normalement, pendant un marché haussier, on s'attendrait à une brève baisse comme celle-ci, mais si elle s'éternise, elle peut déclencher une vente paniquée généralisée. Et c'est exactement ce que nous observons.
L'attente d'une vente en masse grandit à mesure que ces détenteurs à court terme réalisent leurs pertes. Le ratio Spent Output Profit Ratio (STH-SOPR) pour ce groupe est également tombé en dessous de 1,0, confirmant que beaucoup de ces pièces sont vendues à perte.
Cela crée une boucle de rétroaction : plus ils vendent, plus les prix baissent, ce qui entraîne encore plus de ventes paniquées.
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Avertissement. Les informations fournies ne constituent pas des conseils en matière d'investissement. Cryptopolitan.com ne saurait être tenue responsable des investissements réalisés sur la base des informations fournies sur cette page. Nous recommandons vivement de mener vos propres recherches et/ou de consulter un professionnel qualifié avant de prendre toute décision d'investissement.
Jai Hamid
Jai Hamid couvre les cryptomonnaies, les marchés boursiers, la technologie, l'économie mondiale et les événements géopolitiques qui affectent les marchés depuis 6 ans. Elle a travaillé avec des publications axées sur la blockchain, notamment AMB Crypto, Coin Edition et CryptoTale, sur des analyses de marché, des entreprises majeures, la réglementation et les tendances macroéconomiques. Elle est diplômée de la London School of Journalism et a partagé à trois reprises des analyses du marché des cryptomonnaies sur l'une des principales chaînes de télévision d'Afrique.
