KindlyMD 수석, 비트코인 재무 중 우위가 있는 기업만 생존할 것이라고 경고

David Bailey, KindlyMD CEO에 따르면, 대규모 비트코인 보유를 둔 기업들에 대한 초기 열기는 투자자들이 더 신중해지면서 식고 있습니다. 지금까지 비트코인 재무 회사들은 지난 몇 달간 시장 순자산가치(mNAV)가 급락하는 것을 지켜봤습니다.

목요일 CNBC와의 인터뷰에서 베일리는 "시장이 더 정교해지고 있으며, 채무 회사들이 어떻게 다른지 평가하는 방법을 배우고 있다"고 언급했다. 

오늘날에는 고유한 기능을 갖춘 기업만 생존할 수 있다

베일리 말했다. 그는 비트코인 채무 회사가 진정으로 독보적인 무언가를 제공하지 않는 한 출시할 이유가 거의 없다고 지적했다. 그는 "어떤 식으로든, 어떤 우위가 있는가? 왜 필요한가? 시장이 열광할 때 좋은 회사들이 나타나고, 그렇지 않은 회사들도 나타난다"고 말했다. 그는 기존 비트코인 채무 전략을 복사하는 구식 전략은 더 이상 통하지 않는다고 덧붙였다.

그는 또한 다양한 차별화 방법을 제시했는데, 이는 미평가된 국제 시장 으로의 확장부터 특정 자산 유형에 집중하거나 마이클 세이롤의 신용 시장 접근 방식을 채택하는 것까지 다양하다. 후자의 경우 수익을 창출하는 기업들을 인수하고 통합하는 방식이 포함된다.

하지만 그의 회사 주가는 변동성이 컸다. 9월 15일 베일리가 단기적으로 주가가 더 큰 변동성을 겪을 수 있다고 경고한 후, KindlyMD는 55% 하락한 1.22달러로 마감했다.

스탠다드차타드은행은 업계 통합 가능성에 대한 힌트를 주었다

베일리는 최상위 성과를 거둔 비트코인 채무 회사들이 곧 "다음 단계"로 진입하여 업계에 "더 건강한 환경"을 만들 것이라고 예측한다. BitcoinTreasuries.NET의 데이터에 따르면 공개 채무 회사들은 현재 1,138억 달러를 보유하고 있다.

9월 15일 경고에서 스탠다드차타드은행은 여러 디지털 자산 채무 회사의 mNAV(시장 가치 대비 순자산가치) 붕괴가 중소형 기업들을 재무적 압박에 더 취약하게 만들었다고 밝혔다. 당시 은행은 mNAV의 지속적인 하락이 대형 기업들이 어려움을 겪는 경쟁사를 인수하면서 업계 통합을 촉발할 수 있다고 설명했다. 또한 Strategy가 이러한 인수를 통해 비트코인 매수 행진을 이어갈 수 있다고 덧붙였다.

동시에 벤처캐피탈 회사 Breed도 소수의 비트코인 채무 회사만 회복력을 보일 것이며, 시장 NAV 근처에서 거래되는 기업들은 "죽음의 나선"에 빠질 수 있다고 경고했다. 해당 회사 분석가들에 따르면, 시장 변동성에도 불구하고 주당 비트코인 성장을 주도하는 탄탄한 경영, 일관된 실행, 날카로운 마케팅, 독보적인 접근 방식을 보여주는 기업들이 mNAV 프리미엄을 받을 가능성이 높다.

이번 주 초, 일본의 비트코인 재무 회사인 Metaplanet는 그 기업 가치가 비트코인 보유 가치 아래로 떨어지며, 이 자산의 세계 최대 공개 보유자 중 하나로써 미개척 지역에 진입했습니다.

공식 데이터에 따르면, 회사의 시장 대비 NAV(mNAV) 비율은 화요일 1 미만으로 하락하며 사상 처음으로 0.99를 기록했다. 이 비율은 회사의 가치를 비트코인 보유고와 비교한다.

TradingView의 데이터에 따르면, 메타플래닛 주식(3350)이 주당 최고가 13달러에서 화요일 3.20달러로 75% 하락하면서 해당 지표는 6월 중순 이후 7포인트 이상 감소했다.

Metaplanet의 mNAV는 지난 2주 동안 비트코인 구매를 중단한 후 1 미만으로 하락했으며, 최근 BTC 구매는 9월 말에 발표되었습니다.

전통적인 순자산가치(NAV)와 달리, mNAV는 기업 가치와 비트코인 NAV의 비율로, 시장이 underlying BTC 보유량에 비해 회사를 어떻게 평가하는지 투자자가 측정하는 데 도움이 되도록 설계되었으며, according BitcoinTreasuries.NET의 mNAV 페이지에 따르면.

NYDIG의 글로벌 연구 책임자 그렉 시폴라도 약화된 DAT 프리미엄의 여러 요인을 제시했는데, 여기에는 다가오는 잠금 해제 이벤트에 대한 투자자 불안, 경영진의 초점 변화, 더 많은 주식 발행, 이익 실현, 그리고 채무 전략 간의 미미한 차별화 등이 포함된다.

7월 4일, Glassnode의 수석 분석가 제임스 체크는 비트코인 채무 전략의 수명이 예상보다 훨씬 짧을 것이라고 의심한다고 밝혔다. 그는 "많은 신규 진입자들에게 이미 끝났을 수도 있다"고 지적했다.